Asiatische Währungen im Aufwind? Umfrage zeigt zunehmenden Optimismus aufgrund eines schwächeren Dollars.

Die Stimmung der Anleger gegenüber den meisten asiatischen Währungen hat sich zunehmend positiv entwickelt, wobei die Marktteilnehmer ihre bullischen Positionen ausbauen, da der US-Dollar weiterhin mit dem Druck zu kämpfen hat, der von der Unsicherheit über die Handelspolitik von Präsident Donald Trump herrührt, wie eine Reuters-Umfrage am Donnerstag ergab.

Die zweiwöchentliche Umfrage, die die Ansichten von 10 Analysten und Fondsmanagern umfasste, zeigte einen klaren Trend zu mehr Optimismus für regionale Währungen.

Die Befragten bauten ihre Long-Positionen – Wetten auf eine Aufwertung der Währung gegenüber dem US-Dollar – beim Singapur-Dollar, der indischen Rupie, dem thailändischen Baht und dem philippinischen Peso deutlich aus.

Darüber hinaus kam es zu einer bemerkenswerten Veränderung, da die Anleger zum ersten Mal seit Oktober letzten Jahres optimistisch in Bezug auf den südkoreanischen Won, den taiwanesischen Dollar und den malaysischen Ringgit eingestellt waren.

Dieses wachsende Vertrauen spiegelt die jüngsten Schwierigkeiten des Dollars wider; die US-Währung verzeichnete im April ihre schwächste monatliche Performance seit zweieinhalb Jahren, hauptsächlich aufgrund von Spannungen im Zusammenhang mit Zöllen, die Befürchtungen einer globalen Konjunkturabschwächung auslösten und folglich die Attraktivität von US-Vermögenswerten beeinträchtigten.

Der Dollar stabilisiert sich vorläufig, aber der Unterstrom bleibt bestehen.

Obwohl der Dollar in letzter Zeit einige Anzeichen einer Stabilisierung gezeigt hat, teilweise unterstützt durch vorsichtige Anzeichen von Fortschritten bei umfassenderen Handelsverhandlungen (einschließlich mit China, dem Ziel der höchsten US-Zölle), bleibt der zugrunde liegende Druck bestehen.

Parisha Saimbi, EM Asia FXLM-Strategin bei BNP Paribas, bestätigte die jüngste Stabilität, hob aber das Potenzial für eine anhaltende Unterstützung asiatischer Währungen hervor.

„Da sich die Risikostimmung aufgrund vorsichtiger Anzeichen einer Deeskalation zwischen den USA und China stabilisiert und die wachsame US-Regierung dazu beiträgt, einen Ausverkauf von US-Staatsanleihen einzudämmen, könnten asiatische Währungen taktisch etwas Unterstützung erfahren“, kommentierte sie.

Philippinischer Peso führt die Gewinne an.

Unter den regionalen Währungen erreichten die bullischen Wetten auf den philippinischen Peso ihren höchsten Stand seit Mitte September. Der Peso verzeichnete einen starken April mit einem Kursgewinn von 2,6 % gegenüber dem Dollar.

Analysten von Barclays vermuten, dass diese Stärke zum Teil auf eine Markteinschätzung zurückzuführen ist, die die Philippinen im Vergleich zu einigen Nachbarländern als relativ besser vor direkten Zöllen geschützt ansieht, da sie mit vergleichsweise moderaten 17 % Zöllen belegt sind.

Umgekehrt reduzierten Analysten zwar ihre bärischen (Short-)Positionen beim chinesischen Yuan und der indonesischen Rupiah leicht, die Stimmung gegenüber der Rupiah blieb aber insgesamt deutlich negativ.

Die indonesische Währung steht seit März aufgrund von Bedenken hinsichtlich der Haushaltslage des Landes und spezifischer Regierungspolitiken unter Druck.

Der starke Rückgang auf ein Rekordtief Anfang April veranlasste die Bank Indonesia (BI) zu Interventionen zur Stützung der Währung, darunter die Beibehaltung der Leitzinsen in der vergangenen Woche zur Förderung der Stabilität.

Trotz der jüngsten Schwäche des Rupiah sieht Saimbi von BNP Paribas Potenzial für eine Trendwende.

„Die Bewertungen sind attraktiv, um jetzt taktisch auf den Rupiah zu setzen“, schlug sie vor und fügte hinzu, dass „Spielraum für einige Portfoliozuflüsse besteht, wenn sich die Risikostimmung stabilisiert“, was dem Rupiah möglicherweise ermöglichen würde, mit seinen regionalen Konkurrenten aufzuholen.

Die neuesten Ergebnisse zeigen deutlich eine wachsende Präferenz der Marktteilnehmer für asiatische Währungen gegenüber dem US-Dollar.