DXY-Anstieg: Ist das das Ende des Absturzes des US-Dollar-Index?

Der US-Dollar-Index (DXY) erholte sich stark, da die Nachfrage nach amerikanischen Vermögenswerten stieg und die Hoffnungen auf eine Zinssenkung der Federal Reserve schwanen. Der Index, der die Performance des Dollars gegenüber anderen gängigen Währungen abbildet, stieg auf 101,65 US-Dollar, den höchsten Stand seit dem 10. April, und um 3,80 % gegenüber dem Tiefpunkt des Jahres. Ist dies also das Ende des USD-Einbruchs?

US-Dollar-Index steigt nach Handelsabkommen mit China

Der DXY-Index stieg nach einer vorläufigen Einigung der USA mit Peking im Handelsstreit sprunghaft an. In einer Erklärung am Montag bemerkte Handelsminister Scott Bessent, dass die beiden Länder die Zölle für drei Monate senken würden, um ein umfassendes Handelsabkommen zu erzielen.

Die USA haben ihre Zölle auf chinesische Waren auf 30 % gesenkt, während China seine auf etwa 10 % reduziert hat. Die US-Zölle könnten weiter sinken, wenn China mehr Engagement im Kampf gegen die Fentanyl-Krise zeigen würde.

Der US-Dollar-Index sprang nach dem Handelsfrieden in die Höhe, da Anleger wieder in amerikanische Vermögenswerte wie Aktien und Anleihen investierten. US-Aktienindizes wie der Dow Jones, der Nasdaq 100 und der S&P 500 stiegen um 2,8 %, 3,25 % bzw. 4,35 %.

Ähnlich sanken die Renditen US-amerikanischer Anleihen leicht, da die Nachfrage stieg. Die Rendite der 10-jährigen Anleihen fiel auf 4,53 %, während die Renditen der 30-jährigen und einjährigen Anleihen auf 4,8 % bzw. 4,08 % sanken.

Diese Entwicklung steht im genauen Gegensatz zu dem, was geschah, als Donald Trump im April seine Zölle einführte. Damals stürzte der Dollar ab, da die Anleger voraussagten, dass die Nachfrage nach dem Greenback weiter sinken würde.

US-Inflationsdaten stehen an.

Der nächste wichtige Katalysator für den US-Dollar-Index werden die kommenden Daten zur Verbraucherinflation sein.

Ökonomen erwarten, dass die Daten zeigen werden, dass die Headline-Konsumenteninflation im April leicht gestiegen ist. Der Verbraucherpreisindex (VPI) wird voraussichtlich bei 0,3 % liegen, ein Anstieg gegenüber dem Rückgang von 0,1 % im Vormonat. Sie erwarten, dass der VPI auf Jahresbasis bei 2,4 % bleibt.

Der Kern-CPI, der die stark schwankenden Lebensmittel- und Energiepreise ausklammert, wird voraussichtlich unverändert bei 2,8 % im Jahresvergleich bleiben.

Es gibt Anzeichen dafür, dass einige Unternehmen begonnen haben, die Preise zu erhöhen, um ihre zollbedingten Margen zu decken. Beispielsweise haben Unternehmen wie Shein und Temu die Preise aufgrund des Auslaufens der De-minimis-Regelung, eines Programms, das es ihnen ermöglichte, Waren im Wert von weniger als 800 US-Dollar steuerfrei zu versenden, um mehr als 100 % erhöht.

Analysten glauben, dass das Handelsabkommen zwischen den USA und China dazu beitragen wird, die Inflation im kommenden Monat zu senken, da Unternehmen nun nur noch 30 % zahlen müssen. Die Inflation wird jedoch wahrscheinlich deutlich höher bleiben als heute, da die USA auf der Beibehaltung des Grundzolls von 10 % bestanden haben.

Analysten von Goldman Sachs gehen davon aus, dass die US-Inflation das Jahr bei 3,8 % abschließen wird, deutlich höher als die derzeitigen 2,4 %. Daher erwarten die Analysten, dass die Fed die Zinssätze nicht bald senken wird.

Technische Analyse des US-Dollar-Index

Das Tageschart zeigt, dass der DXY-Index im April bei 97,95 $ seinen Tiefpunkt erreichte und sich dann bis heute auf fast 102 $ erholte. Er hat die wichtige Widerstandsmarke bei 100,15 $, dem niedrigsten Punkt des Schwungs vom 27. September, überschritten.

Der anhaltende Anstieg des US-Dollar-Index ist wahrscheinlich Teil der Ausbildung des Henkelabschnitts des inversen Kopf-Schulter-Musters, einem beliebten bärischen Fortsetzungssignal.

Sollte sich dieses Muster bestätigen, besteht die Wahrscheinlichkeit, dass das Paar den Abwärtstrend fortsetzt und das Jahrestief von 97,95 $ erneut testet. Ein Rückgang unter dieses Niveau würde auf weiteres Abwärtspotenzial hindeuten, möglicherweise bis auf 95 $.

Der bärische US-Dollar-Index wird ungültig, wenn er über den 100-Tage-Durchschnitt bei 104,23 $ steigt.