JPMorgan stuft Netflix-Aktie herab und verweist auf ausgeglichenes Risiko-Ertrags-Verhältnis nach Kursanstieg; Aktie fällt.

Die Aktien von Netflix fielen am Montag im vorbörslichen Handel um über 2,3 %, nachdem JPMorgan den Streaming-Riesen von "übergewichtet" auf "neutral" herabgestuft hatte, obwohl das Kursziel für die Aktie von 1.150 US-Dollar auf 1.220 US-Dollar angehoben wurde.

Das neue Kursziel impliziert ein moderates Aufwärtspotenzial von 2,38 % gegenüber dem letzten Schlusskurs des Unternehmens von 1.191,53 $.

Das Unternehmen hat Netflix auch von der US Equity Analyst Focus List genommen, wie es mitteilte.

Die Herabstufung erfolgt, obwohl JPMorgan seine Überzeugung von Netflix' langfristiger Führungsrolle in der globalen Streaming-Branche und seinem Potenzial, sich effektiv zur weltweit dominierenden TV-Plattform zu entwickeln, bekräftigt hat.

Kurzfristig wenige Kurstreiber; nachlassende Handelsängste könnten den Fokus verändern: JPMorgan

Die Netflix-Aktie ist im Jahr 2025 bisher um mehr als 34 % gestiegen und hat damit den breiteren S&P 500 Movies & Entertainment Index übertroffen, der um 20,87 % gestiegen ist.

Die Aktie hat vor Kurzem auch erstmals die Marktkapitalisierung von 500 Milliarden Dollar überschritten, was das Vertrauen der Investoren in das Geschäftsmodell und das Wachstumspotenzial des Unternehmens unterstreicht.

Das Brokerage-Unternehmen sagte jedoch, dass die deutliche Kursrallye der Aktie in den letzten Monaten die Risiko-Rendite-Aussichten kurzfristig ausgeglichener gestaltet habe.

Analysten sagten, die starken Kursgewinne spiegelten wahrscheinlich einen Großteil des Aufwärtspotenzials wider, das in der Gewinnprognose des Unternehmens für 2025 enthalten ist.

Infolgedessen sehen sie nur wenige kurzfristige Auslöser, die den Aktienkurs wesentlich in die Höhe treiben könnten.

Es hieß auch, dass die Aktien des Unternehmens zwar stabil geblieben seien, sich die Sorgen über Zölle und die allgemeine Wirtschaftslage jedoch weiter abschwächen könnten, wodurch Anleger ihren Fokus möglicherweise auf andere Internetaktien und Marktsektoren verlagern könnten, die anfälliger und stärker unter Druck standen.

Ein sicherer Hafen in einem unbeständigen Markt.

Die jüngsten Kursgewinne von Netflix werden seiner vermeintlichen Unempfindlichkeit gegenüber Zollandrohungen und wirtschaftlicher Unsicherheit zugeschrieben.

Das Unternehmen importiert Unterhaltung, keine physischen Güter, wodurch es vor den Kostendrücken geschützt ist, die andere Unternehmen inmitten der eskalierenden Handelsspannungen getroffen haben.

Selbst als der ehemalige Präsident Donald Trump eine Einfuhrsteuer von 100 % auf ausländische Filme vorschlug, fiel die Netflix-Aktie nur um 2 %, da die Anleger darauf wetteten, dass das Unternehmen sich anpassen könnte, indem es die Produktion in die USA verlagert oder die Abonnementpreise erhöht.

Darüber hinaus hat Netflix in der Vergangenheit in Zeiten wirtschaftlicher Notlagen eine gute Leistung gezeigt.

Während der Covid-19-Pandemie verzeichnete das Unternehmen zweistellige Zuwächse, da die Nutzer zu Hause beliebte Titel streamten.

Diese Geschichte hat es zu einer bevorzugten Wahl unter Anlegern gemacht, die Stabilität suchen.

Laut von LSEG zusammengestellten Daten lautet die durchschnittliche Bewertung von 51 Analysten für Netflix „Kaufen“, mit einem mittleren Kursziel von 1.150 US-Dollar.

Bedenken hinsichtlich der Bewertung kommen auf.

Mit dem etwa 43-fachen der erwarteten zukünftigen Gewinne ist die Bewertung von Netflix zu einem Thema geworden, das Anlass zur Sorge gibt.

Im Vergleich zum S&P 500-Vielfachen von 21 und sogar zur sogenannten "Magnificent Seven"-Gruppe von Technologiegiganten, die im Durchschnitt 27 beträgt, wird sie mit einem Aufschlag gehandelt.

Allerdings konnte das Unternehmen in der Vergangenheit höhere Aufschläge erzielen. Das durchschnittliche KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) der letzten fünf Jahre liegt bei 52.

Ben James, ein Stratege beim US-amerikanischen Wachstumsfonds von Baillie Gifford, sagte gegenüber Barron's, dass die Transformation der Aktie von einem spekulativen Ausgeber von Inhalten zu einem profitablen Unternehmen ihre Bewertung gerechtfertigt habe.

Das Unternehmen, das etwa 4 Millionen Netflix-Aktien im Wert von 4,5 Milliarden Dollar besitzt, ist weiterhin optimistisch, dass sich die operativen Gewinnmargen von derzeit 27 % bis 2030 fast verdoppeln und bis zu 50 % erreichen könnten.

„Das Unternehmen hat so viel in seine eigenen Inhalte investiert, dass es einen Selbstläufer geschaffen hat, der für das Wachstum seiner Gewinnmargen entscheidend sein wird“, sagte James.

„Als wir 2015 zum ersten Mal investierten, lagen die Gewinnmargen bei etwa 4,5 %, und unsere Prognose war, dass sie innerhalb von 10 bis 15 Jahren 50 % erreichen würden. Wir haben also mehr als die Hälfte des Weges zurückgelegt, und wir glauben immer noch, dass dies möglich ist.“

Mit Blick auf das Jahr 2030

Laut dem Wall Street Journal streben Führungskräfte angeblich bis zum Ende des Jahrzehnts eine Marktkapitalisierung von 1 Billion Dollar an.

Obwohl das Unternehmen die kritische Marke von 500 Milliarden Dollar überschritten hat, muss es ein schnelles Ertragswachstum und eine Margenausweitung aufrechterhalten, um diesen Meilenstein zu erreichen.

Während kurzfristige Bewertungen weitere Kursgewinne begrenzen könnten, konzentrieren sich viele Investoren weiterhin auf die langfristige Perspektive, dass Netflix die Zukunft der globalen Unterhaltung weiterhin prägen wird.