Warum dieses Brokerage-Unternehmen das Rating für UnitedHealth auf "halten" herabgestuft hat.

Das Brokerunternehmen TD Cowen hat das kürzlich in die Kritik geratene Unternehmen UnitedHealth auf eine "Hold"-Bewertung herabgestuft.

Das Marktforschungsunternehmen senkte auch das Kursziel von 520 Dollar auf 308 Dollar.

Warum haben die Analysten die Aktie von UnitedHealth herabgestuft?

Laut Ryan Langston, Analyst bei TD Cowen, wirkt sich das neue V28 Medicare Advantage-Modell stärker auf das Unternehmen aus als auf seine Konkurrenten.

Der höhere Risikoadjustierungsfaktor (Risk Adjustment Factor, RAF) von UnitedHealth im Vergleich zu seinen Wettbewerbern ist ein Problem für das Brokerage-Unternehmen.

RAF ist eine Methode, um die Gesundheitskosten eines Patienten im Vergleich zum Durchschnitt zu berechnen.

Dies wird verwendet, um herauszufinden, welche Zahlungen ein Versicherer von den Centers for Medicare & Medicaid Services (CMS) erhalten würde.

Ein Patient mit einem höheren RAF-Wert würde also zu einer höheren Zahlung an Medicare Advantage führen.

Normalerweise zahlt die Regierung den Versicherern mehr für die Behandlung von Patienten mit komplexeren Erkrankungen.

Medicare Advantage ist das größte Geschäftsfeld von UnitedHealth, in dem das Unternehmen jährlich mehr als 100 Milliarden Dollar umsetzt.

Da UnitedHealth höhere RAF-Werte hatte, erhielten sie früher höhere Zahlungen von CMS.

Mit dem V28-Vorteilsmodell würde der RAF-Score gesenkt, wodurch die Zahlungen, die UnitedHealth erhält, geringer ausfallen würden.

Da das V28-Modell bis 2025 vollständig implementiert sein wird, sieht der Analyst auch für 2026 Risiken für das Unternehmen.

Der Analyst sagte außerdem, dass der steigende Kostentrend bei Medicare Advantage in Verbindung mit den jüngsten aufsichtsrechtlichen Untersuchungen das Unternehmen zusätzlich unter Druck setze.

Jüngste Probleme von UnitedHealth

Letzte Woche berichtete das WSJ, dass die Abteilung für strafrechtliche Verfolgung von Gesundheitsbetrug des Justizministeriums die Geschäftspraktiken des Unternehmens im Bereich Medicare Advantage untersucht.

Zuvor wurde auch berichtet, dass das Justizministerium die Abrechnungspraktiken des Unternehmens im Rahmen des Medicare-Programms untersucht.

Zuvor war der CEO des Unternehmens, Andrew Witty, überraschend zurückgetreten. Das Unternehmen setzte außerdem seine Gewinnprognose für 2025 aufgrund steigender medizinischer Kosten aus.

Im ersten Quartal verfehlte das Unternehmen die Erwartungen der Analysten. Es senkte außerdem die Gewinnprognose für das Gesamtjahr.

Das Unternehmen hatte für dieses Jahr ein bereinigtes Ergebnis von 26 bis 26,50 US-Dollar pro Aktie prognostiziert. Dies war weniger als die Prognose vom Dezember, die bei 29,50 bis 30,00 US-Dollar lag.

Die Medicare-Quote stieg auf 84,8 %, ein leichter Anstieg gegenüber 84,3 % im Vorjahr.

Die Medicare-Quote ist das Verhältnis zwischen den Ausgaben und den Einnahmen des Unternehmens. Die gesamten medizinischen Kosten stiegen ebenfalls von 6,6 Milliarden Dollar im Vorjahr auf 7,3 Milliarden Dollar.

All dies geschah, nachdem Brian Thompson, der CEO der Versicherungssparte des Unternehmens, im Dezember 2024 ermordet worden war.

All diese Ereignisse hatten massive Auswirkungen auf den Aktienkurs, da die Aktien des Unternehmens im bisherigen Jahresverlauf um 42 % gefallen sind.

Insider kaufen UNH-Aktien.

Die Aktie des Unternehmens war am Freitag um über 6 % gestiegen, was nach dem Kauf von Aktien durch Unternehmensinsider für eine vorübergehende Erleichterung sorgte.

Kristen Gi, eine Direktorin von UnitedHealth, kaufte 3.700 Aktien des Unternehmens zu einem Preis von 271,17 Dollar pro Aktie.

Timothy Flynn, ein weiteres Vorstandsmitglied des Unternehmens, kaufte 1.533 Aktien zu einem Durchschnittspreis von 320,80 Dollar.

Anleger schienen sich von der Erholungsbewegung mitreißen zu lassen, da die Aktie am Montag um 3,61 % auf 302,44 $ stieg.