Warum zwei Wall Street-Firmen trotz des KI-Booms vorsichtig bleiben, was Nvidia angeht.

Nvidia Corp (NASDAQ: NVDA) verzeichnet seit der Einigung des Weißen Hauses mit China auf einen 90-tägigen Handelsruhestand einen starken Aufwärtstrend.

Darüber hinaus meldete der KI-Gigant kürzlich seine Finanzergebnisse für das erste Quartal, die die Schätzungen der Analysten übertrafen, und gab eine positive Prognose für die Zukunft ab, was das Vertrauen in NVDA weiter stärkte.

Allerdings sind nicht alle an der Wall Street mehr so optimistisch, was die Nvidia-Aktie angeht. Analysten bei HSBC sowie DA Davidson bewerten den KI-Favoriten weiterhin nur mit „halten“.

Warum bleibt DA Davidson bei der Nvidia-Aktie weiterhin vorsichtig optimistisch?

Nach der Veröffentlichung der Geschäftsergebnisse des Unternehmens am 28. Mai hob DA Davidson sein Kursziel für NVDA-Aktien auf 135 US-Dollar an – was in etwa dem Preis entspricht, zu dem der KI-Star bereits gehandelt wird.

Gil Luria, ein leitender Analyst bei der Investmentfirma, sieht in den US-amerikanischen Chip-Exportbestimmungen, die das multinationale Unternehmen effektiv daran hindern, in China Geschäfte zu machen, das größte Risiko für die Nvidia-Aktie.

"Wir sind der Ansicht, dass die Analysten die chinesischen Beiträge zu Nvidias Umsatz zu gering einschätzen", teilte er seinen Kunden diese Woche in einer Research-Notiz mit und fügte hinzu, dass die verschärften Exportbestimmungen unter der Trump-Regierung NVDA weiterhin schaden werden, bis wir eine "Lösung in die eine oder andere Richtung" erhalten.

Zu beachten ist, dass Nvidia-Chef Jensen Huang bereits bestätigt hat, dass der Chiphersteller derzeit kein alternatives Produkt hat, das es ihm ermöglichen könnte, seine Geschäfte in China wieder aufzunehmen.

Laut DA Davidson bedeuten die genannten Beschränkungen, dass "die gesamte chinesische Chance (die laut Jensen Huang auf 50 Milliarden Dollar geschätzt wird) an einheimische Hersteller wie Huawei übergeben wird".

Noch wichtiger ist, dass Nvidia angesichts der fortgeschrittenen Entwicklung von Huawei im Bereich der Künstlichen Intelligenz möglicherweise irgendwann um KI-Kunden auch außerhalb Chinas kämpfen muss.

Warum bleibt HSBC bei der Nvidia-Aktie weiterhin vorsichtig optimistisch?

Der HSBC-Analyst Frank Lee ist aus ähnlichen Gründen noch pessimistischer in Bezug auf die Nvidia-Aktie, insbesondere da China, wie Huang kürzlich bemerkte, in Sachen Künstliche Intelligenz "direkt hinter" den USA liegt.

Lee erwartet, dass NVDA in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt trotz der H20-Beschränkungen ein Comeback bei KI-Chips machen wird – aber Lieferkettenprobleme, so argumentierte er in seiner neuesten Forschungsstudie, könnten ein Gegenwind für die Halbleiteraktie bleiben.

HSBC hob das Kursziel für die KI-Aktie ebenfalls an, nachdem der Halbleiterhersteller die Ergebnisse für das erste Quartal veröffentlicht hatte, ebenso wie DA Davidson.

Allerdings deutet das nach oben korrigierte Kursziel von 125 US-Dollar auf ein potenzielles Abwärtspotenzial von etwa 8,0 % von hier aus hin.

Es ist auch erwähnenswert, dass Jensen Huang erwartet, dass die US-Exportbeschränkungen zu einem Umsatzrückgang von 8,0 Milliarden US-Dollar im aktuellen Geschäftsjahr des Unternehmens führen werden.

Eine Dividendenrendite von 0,03 % im Zusammenhang mit der Nvidia-Aktie zum Zeitpunkt des Verfassens ist etwas zu gering, um als Entscheidungskriterium für den Kauf von NVDA zu dienen.