Wird die Aktie von Berkshire Hathaway aufgrund von Buffetts Rücktritt weiter fallen?

Die Aktien von Berkshire Hathaway (BRK. A) sind um fast 10% gefallen, seit ihr CEO Warren Buffett seine Entscheidung bekannt gegeben hat, das Unternehmen zu verlassen.

Berkshire stürzt nach der Ankündigung ab

Seit dem 3. Mai, dem Datum, an dem Buffett seine Pläne für den Übergang vom CEO ankündigte, hat die Aktie des Konglomerats einen Rückgang von mehr als 10% erlebt.

Dies steht im Gegensatz zum S&P 500 Index, der im gleichen Zeitraum um 5 % zugelegt hat.

Vor der Ankündigung übertraf Berkshire Hathaway die Märkte mit einem Plus von 20 % im Jahr bis dahin gegenüber einem Rückgang des S&P 500 von 3 %.

Buffett Prämie

Ein Teil dieses Ausverkaufs wird auf das zurückgeführt, was oft als "Buffett-Prämie" bezeichnet wird.

Dieses Konzept bezieht sich auf den zusätzlichen Wert, den Investoren in der Vergangenheit den Aktien von Berkshire Hathaway beizumessen bereit waren, eine Bewertung, die durch die beispiellose Investitionsbilanz des Milliardärs und seinen außergewöhnlichen Scharfsinn bei der Kapitalallokation untermauert wird.

Da sich das Orakel von Omaha aus dem Unternehmen zurückzieht, könnten die Anleger befürchten, dass das Unternehmen seinen Vorsprung verlieren könnte.

Obwohl Buffett gesagt hat, dass sein Nachfolger, Greg Abel, in der Lage sein würde, die Leistung des Unternehmens und seine Kultur fortzusetzen, haben die Anleger dennoch scharf auf die Ankündigung reagiert.

Die Reaktion der Berkshire-Investoren auf die Auswirkungen

Die Anleger von Berkshire reagierten gemischt auf die Entwicklung. Die Anleger waren jedoch vom Ausmaß des Rückgangs überrascht, aber während einige von ihnen glauben, dass die Aktie bis zum Ende von Buffetts Amtszeit noch an Dynamik festhalten kann, prognostizieren die meisten, dass sie nach seinem Ausstieg fallen wird.

David Kass, Finanzprofessor an der University of Maryland und langjähriger Aktionär von Berkshire, zeigte sich überrascht über das Ausmaß der Underperformance, insbesondere angesichts der Tatsache, dass Buffett erst am 31. Dezember als CEO zurücktritt.

Kass sagte gegenüber CNBC, dass sich dieser relative Rückgang verstärken und sich in den kommenden Wochen möglicherweise 20% nähern könnte, da einige Aktionäre auf die jüngste Kursentwicklung der Aktie reagieren könnten.

Kevin Heal, Berkshire-Analyst bei Argus Research, kommentierte die Situation und deutete an, dass der unmittelbare Abschwung in den ersten Tagen nach der Ankündigung wahrscheinlich mit der "Buffett-Prämie" und dem möglicherweise algorithmusgesteuerten Handel zusammenhängt.

Er postulierte weiter, dass die nachfolgenden Rückgänge des Aktienkurses eher die Wertentwicklung der zugrunde liegenden öffentlichen und privaten Vermögenswerte von Berkshire widerspiegelten.

Meyer Shields, ein weiterer Berkshire-Analyst von Keefe, Bruyette & Woods, schätzt, dass eine "Buffett-Prämie" von 5 % bis 10 % immer noch in die Aktie eingebettet sein könnte.

Diese verbleibende Prämie, so meint er, spiegelt das anhaltende Vertrauen einiger Investoren in Buffetts weitere Präsenz als Vorstandsvorsitzender wider.

Trotz der jüngsten Einbrüche deutete Kass an, dass es nach Buffetts vollständigem Ausscheiden am Ende des Jahres zu einem weiteren Rückgang des Aktienwerts kommen könnte.

Auswirkungen der Q1-Ergebnisse

Abgesehen vom Einfluss der "Buffett-Prämie" scheint der Gewinnbericht von Berkshire Hathaway für das erste Quartal ein Faktor zu sein, der zur jüngsten Performance der Aktie beiträgt.

Der Betriebsgewinn des Unternehmens, der das hundertprozentige Versicherungs- und Eisenbahngeschäft umfasst, ging in den ersten drei Monaten des Jahres um 14% zurück und sank auf 9,64 Mrd. $.

Der Rückgang ist vor allem auf einen Rückgang des versicherungstechnischen Gewinns um 48,6 % zurückzuführen.

Der Cash-Bestand des Unternehmens stieg im Quartal auf 348 Mrd. $.

Das Zusammentreffen von Buffetts angekündigtem Wechsel, der Neubewertung der "Buffett-Prämie" durch den Markt und einem Rückgang der operativen Gewinne im ersten Quartal scheint die Aktienperformance von Berkshire Hathaway gemeinsam zu beeinflussen.

Während die kurzfristige Entwicklung weiterhin auf dem Prüfstand steht, werden die langfristigen Auswirkungen dieses Führungswechsels und der Neuausrichtung des Marktes weiterhin ein Hauptaugenmerk der Anleger sein.