Europäische Märkte eröffnen: Stoxx 600 legt um 0,5% zu; Einzelhandelsumsätze in Großbritannien im Mai fallen stark

Die europäischen Aktienmärkte starteten positiv in den Freitag und versuchten, einen Teil der Verluste der Woche abzuschütteln, da die Anleger eine gewisse Erleichterung in der Lockerung der Anleiherenditen fanden.

Diese zaghafte Erholung findet jedoch vor dem Hintergrund äußerst besorgniserregender britischer Wirtschaftsdaten und des allgegenwärtigen Schattens des geopolitischen Konflikts im Nahen Osten statt.

In einer Trendumkehr der letzten Tage begannen die meisten Sektoren den Tag im grünen Bereich.

Der paneuropäische Stoxx 600 Index stieg im frühen Handel um 0,5%, während der deutsche DAX um 0,75% zulegte und der britische FTSE 100 um 0,33% zulegte.

Sogar der Reisesektor, der oft empfindlich auf globale Unsicherheiten reagiert, legte um 1,2 % zu, während Öl- und Gasaktien um 0,6 % nachgaben.

Dieses anfängliche Kaufinteresse kommt nach einer schwierigen Woche, in der die Märkte durch eine Reihe von Maßnahmen der Zentralbanken – darunter eine Zinssenkung in der Schweiz und Zinsbindungen der Bank of England und der US-Notenbank – sowie durch anhaltende Befürchtungen über den Israel-Iran-Konflikt und die Möglichkeit einer Beteiligung der USA erschüttert wurden.

Wirtschaftliche Probleme in Großbritannien

Die verbesserte Marktstimmung wird jedoch durch eine neue Reihe beunruhigender Wirtschaftsnachrichten aus dem Vereinigten Königreich auf die Probe gestellt.

Die britischen Käufer haben ihre Ausgaben im Mai stark zurückgefahren, wobei die Einzelhandelsumsätze im Monatsvergleich um 2,7 % zurückgingen, wie das Office for National Statistics mitteilte.

Dies war der stärkste Rückgang seit Dezember 2023 und deutlich schlimmer als der von Reuters befragte Ökonomen erwartete Rückgang von 0,5 %.

Die enttäuschenden Zahlen brechen eine viermonatige Serie von aufeinanderfolgenden Anstiegen der Einzelhandelsumsätze, die die beste Serie seit 2020 waren.

Zuvor hatten die Einzelhändler die stärkeren Umsätze im April mit einem Wachstum von 1,3 % auf sonniges Wetter zurückgeführt.

Der Abschwung im Mai deutet auf eine grundsätzlichere Schwäche der Konsumausgaben hin.

Phil Monkhouse, Country Manager für Großbritannien bei Ebury, wies auf mehrere Faktoren hin, die dazu beigetragen haben, darunter "höhere Inflation, steigende Energierechnungen und der angespanntere britische Arbeitsmarkt", die alle zu niedrigeren Ausgaben beigetragen haben.

Er wies auch darauf hin, dass die Einzelhändler mit den Auswirkungen der jüngsten Steuererhöhungen zu kämpfen haben.

Mit Blick auf die Zukunft bleiben die Aussichten herausfordernd. "Angesichts der Spannungen im Nahen Osten am Rande des Zusammenbruchs, der immer noch hohen Unsicherheit über die US-Zölle und der Tatsache, dass die Bank of England Zinssenkungen zurückhält, sehen die Aussichten für die Verbrauchernachfrage holprig aus", sagte Monkhouse.

Diese Daten folgen auf Zahlen, die letzte Woche veröffentlicht wurden und zeigten, dass die britische Wirtschaft bereits im April geschrumpft war.

Neben den schwachen Einzelhandelsumsätzen zeigten auch die öffentlichen Finanzen Großbritanniens Anzeichen einer Anspannung.

Das Office for National Statistics berichtete heute Morgen, dass die öffentliche Kreditaufnahme im Mai 17,7 Mrd. £ (23,8 Mrd. $) erreichte, was 700 Mio. £ höher ist als im Vorjahr.

Das Haushaltsdefizit, definiert als die Kreditaufnahme, die zur Finanzierung der täglichen Aktivitäten des öffentlichen Sektors erforderlich ist, belief sich auf 12,8 Milliarden Pfund. Das waren zwar 1,7 Mrd. £ weniger als im Mai 2024, aber die Gesamtverschuldung verschlechtert sich.

Die Nettoverschuldung des öffentlichen Sektors (ohne Banken) wurde vorläufig auf 96,4 % des Bruttoinlandsprodukts geschätzt, was einem Anstieg um 0,5 Prozentpunkte gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Ökonomen haben davor gewarnt, dass eine Kombination aus schwachem Wachstum, höheren Kreditkosten und der jüngsten Kehrtwende bei einigen Staatsausgaben bedeutet, dass das Vereinigte Königreich im Laufe des Jahres mit weiteren Steuererhöhungen konfrontiert sein könnte, wenn Finanzministerin Rachel Reeves ihre selbst auferlegten "fiskalischen Regeln" einhalten soll.

Joe Nellis, Wirtschaftsberater bei der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft MHA, warnte in E-Mail-Kommentaren: "Wenn die aktuellen Trends anhalten, könnte sich die Gesamtverschuldung für das Haushaltsjahr 2025-26 150 Milliarden Pfund nähern oder diese überschreiten – deutlich über der Frühjahrsprognose des Office for Budget Responsibility von 137 Milliarden Pfund."

Er fügte hinzu: "Da der Spielraum für größere Steuererhöhungen oder tiefgreifende Ausgabenkürzungen kurzfristig begrenzt ist, werden die Möglichkeiten der Kanzlerin, ihre fiskalischen Regeln zu erfüllen, immer enger, insbesondere das Ziel, die Schulden als Anteil am BIP mittelfristig zu reduzieren."