Intuitive Machines-Aktie steigt 8% as Wall Street backs $1.8B backlog

Die Aktien von Intuitive Machines Inc. LUNR legten am Freitag deutlich zu, nachdem mehrere Wall-Street-Analysten ihren Fokus vom Ergebnisrückschlag im zweiten Quartal auf den sich schnell ausweitenden Auftragsbestand des Unternehmens verlagert hatten und argumentierten, dass der langfristige Wachstumsausblick intakt bleibe.

Die Aktie stieg während der Sitzung am Freitag um rund 8,14 % auf $18.99, nachdem Stifel das Mondforschungsunternehmen von Hold auf Buy hochgestuft hatte, obwohl das Kursziel von $32 auf $26 gesenkt wurde.

Die Bewegung setzte die jüngste Dynamik der Aktie fort: Die Papiere gewannen in 11 der letzten 12 Handelstage und liegen in diesem Monat bislang etwa 62 % im Plus.

Obwohl Intuitive Machines im zweiten Quartal Umsatz und bereinigtes EBITDA unter den Erwartungen meldete, erklärten Analysten, dass der fast $1.8 billion umfassende Auftragsbestand zum wichtigeren Treiber der Investmentstory geworden sei.

Wachstum des Auftragsbestands rückt in den Fokus

Intuitive Machines beendete das zweite Quartal mit einem vertraglich gesicherten Auftragsbestand von fast $1.8 billion, was einem Zuwachs von etwa $707 million gegenüber dem Vorquartal entspricht.

Ein Großteil des Anstiegs resultierte aus einem $600 million schweren Vertrag zum Bau von drei kommerziellen, geostationären Erdsatelliten für die Kommunikation.

Stifel-Analyst Jonathan Siegmann sagte, dass die Erweiterung des Auftragsbestands die Bedenken hinsichtlich der Quartalsergebnisse überwiege.

„Entscheidend ist der Schub beim Auftragsbestand“, schrieb Siegmann.

Der Analyst fügte hinzu, dass der Auftragsbestand gut über zivile, kommerzielle und national-sicherheitsbezogene Raumfahrtprogramme diversifiziert sei.

Siegmann argumentierte außerdem, dass Anleger zu viel Aufmerksamkeit auf die kurzfristige Umsetzung richteten und dabei die sich verbessernden langfristigen Aussichten übersehen.

„Der Ausblick für 2027 verbessert sich deutlich. Buy LUNR jetzt, solange der Markt mit 2026 beschäftigt ist. LUNRs Aufbau des Auftragsbestands diversifiziert sich und beschleunigt sich — das ist die wichtigste Entwicklung des Quartals“, schrieb er.

Analysten bleiben trotz niedrigerer Kursziele optimistisch

Andere Analysten hoben ebenfalls das wachsende Auftragsbuch des Unternehmens hervor, während sie ihre Bewertungsziele anpassten.

Cantor Fitzgerald senkte sein Kursziel von $43 auf $32, behielt jedoch seine Overweight-Einstufung bei.

Analyst Andres Sheppard verwies auf den wachsenden Auftragsbestand sowie auf Verträge mit NASA und dem Golden Dome-Raketenabwehrprogramm als Gründe, beim Papier konstruktiv zu bleiben.

Das Unternehmen wies außerdem darauf hin, dass Intuitive Machines seine Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2026 in Höhe von $900 million bis $1 billion bestätigt und die Erwartung eines positiven bereinigten EBITDA beibehalten habe.

Im zweiten Quartal sicherte sich das Unternehmen seine sechste Mondmission im Rahmen von NASAs Commercial Lunar Payload Services-Programm.

Es gewann außerdem den AMDT3 Golden Dome-Vertrag zur Konstruktion, zum Bau und zur Lieferung von 18 Raumfahrzeugen für die Space Development Agency.

Die Unternehmensführung gab bekannt, dass die dritte Mondmission nun voraussichtlich im ersten Quartal 2027 statt im vierten Quartal 2026 starten wird, wodurch die Erfassung von ungefähr 10 % der zugehörigen Vertragsumsätze verzögert wird.

Langfristige Verträge stärken den Wachstumsausblick

Auch B. Riley wurde nach dem Ergebnisbericht optimistischer.

Analyst Mike Crawford behielt die Einstufung Buy bei und erhöhte sein Kursziel von $43 auf $45.

Crawford sagte, der $1.8 billion Auftragsbestand „unterstreicht das wachsende Momentum“, da Intuitive Machines „darauf abzielt, das Space-Prime der nächsten Generation zu werden.“

Er fügte hinzu, dass die Handelswende am Donnerstag widerspiegele, wie Anleger ihre Aufmerksamkeit von schwächer als erwarteten Quartalsumsätzen hin zu der wachsenden Pipeline künftiger Geschäfte des Unternehmens verlagerten.

Neben den jüngsten Auszeichnungen wurde Intuitive Machines außerdem im Rahmen des Andromeda-Mehrfachauftrags der US Space Force ausgewählt, der einen Anfangswert von bis zu $1.84 billion und einen potenziellen Gesamtwert von bis zu $6.24 billion für die beteiligten Unternehmen aufweist.

Obwohl Analysten nicht erwarten, dass das Unternehmen in diesem Jahr profitabel wird, ist sein Umsatz in den letzten 12 Monaten um 117 % gewachsen.

Die Wall Street scheint sich nun zunehmend darauf zu konzentrieren, ob das wachsende Vertragsportfolio über die kommenden Jahre nachhaltiges Wachstum unterstützen kann.