Mexiko: Inflation Mitte Juni unter den Prognosen, hält Zentralbank auf Lockerungskurs

Die Gesamtinflation in Mexiko ist in der ersten Junihälfte leicht gestiegen und lag damit nahe an den Erwartungen der Analysten, was die Markteinschätzung stärkt, dass die Zentralbank auf Kurs bleiben wird, um die Zinssätze schrittweise zu senken.

Die Verbraucherpreise stiegen in der ersten Junihälfte um 0,10 % und lagen damit leicht unter den 0,11 %, die Analysten in einer Reuters-Umfrage prognostiziert hatten, wie aus den am Dienstag von der mexikanischen Statistikbehörde veröffentlichten Daten hervorgeht.

Die jüngsten Daten deuten darauf hin, dass der Inflationsdruck begrenzt zu sein scheint, auch wenn die zugrunde liegende Verbraucherpreisinflation etwas schneller zu steigen scheint als im Vormonat.

Die Kerninflation ist nach wie vor hartnäckig

Der Kerninflationsindex, eine zentrale Kennzahl, die die Auswirkungen volatiler Rohstoffe wie Nahrungsmittel und Energie ausklammert, stieg in der ersten Junihälfte gegenüber dem Vormonat um 0,22%.

Diese Zahl wird von politischen Entscheidungsträgern häufig untersucht, da sie ein vollständigeres Bild der zugrunde liegenden Preisbewegungen liefert.

Obwohl die monatliche Gesamt- und Kernstatistik in etwa den Markterwartungen entsprach, stieg die jährliche Inflationsrate deutlicher an.

Die Verbraucherpreise stiegen in dem Mitte Juni endenden Jahr um 4,51 % nach 4,22 % im Vorjahr.

Damit liegt die Inflation weiter über dem Zielbereich der Bank von Mexiko von 3 % plus oder minus einem Prozentpunkt.

Inflation in Mexiko: Politischer Kurs bleibt klar

Die neuen Daten dürften die Zentralbank jedoch nicht davon überzeugen, ihren Kurs der geldpolitischen Lockerung auszusetzen, auch wenn sie den jährlichen Rückgang der Inflation ausgleichen.

Der Leitzins, den die Bank von Mexiko mit ihrer dritten Zinssenkung in Folge um 50 Basispunkte gesenkt hatte, erreichte im Mai 8,5 % und damit den niedrigsten Stand der Zentralbank seit August 2022.

Dieser Lockerungszyklus stellt eine Umkehrung der Reihe aggressiver Zinserhöhungen der letzten Jahre dar, als die Bank versuchte, den Inflationsdruck zu verringern, der durch Unterbrechungen in den globalen Lieferketten und höhere Rohstoffpreise verursacht wurde.

Die Inflation bleibt überschaubar und das Wirtschaftswachstum moderat, was fast alle Marktteilnehmer dazu veranlasste, davon auszugehen, dass die Zentralbank im Laufe dieser Woche weitere Zinssenkungen um 50 Basispunkte ankündigen wird.

Dies würde die Binnennachfrage in der zweitgrößten Volkswirtschaft Lateinamerikas stärken und die Kreditkosten nach dem Lockerungsplan der Bank aufrechterhalten.

Marktausblick

Die Kongruenz von Inflationsstatistiken und Analystenschätzungen deutet darauf hin, dass die geldpolitischen Anpassungen kurzfristig konsistent und vorhersehbar sein werden.

Die Zentralbank hat angedeutet, dass ihre Entscheidungen weiterhin datengesteuert sein werden und die Inflationstrends mit den Indikatoren für die Wirtschaftstätigkeit in Einklang gebracht werden.

Da die Gesamtinflation über dem Zielwert bleibt, sich aber innerhalb der erwarteten Bandbreiten bewegt, dürften Anleger und Analysten an ihren Erwartungen für einen längeren Lockerungszyklus festhalten.

Das optimale Tempo der Zinssenkungen in den kommenden Monaten wird jedoch durch die laufende Überwachung der Kerninflationswerte und des potenziellen Preisdrucks bestimmt.

Unterdessen wahrt die Bank von Mexiko mit ihrem maßvollen Ansatz die Finanzmarktstabilität und zeigt ihr Vertrauen in ihre Fähigkeit, die Inflation in Richtung ihres langfristigen Ziels zu führen, ohne die wirtschaftliche Erholung zu gefährden.