US-PPI blieb im Juli unverändert und signalisiert nachlassende Großhandelsinflation

Die Großhandelsinflation in den Vereinigten Staaten blieb im Juli verhalten, lag unter den Erwartungen der Ökonomen und stützt damit die Hinweise, dass der Preisdruck nach einem Anstieg zu Jahresbeginn durch Zölle und geopolitische Spannungen nachzulassen scheint.

Daten des Bureau of Labor Statistics vom Mittwoch zeigten, dass der Producer Price Index (PPI), der die von Produzenten für Waren und Dienstleistungen erhaltenen Preise misst, im Vergleich zum Vormonat unverändert blieb.

Ökonomen hatten einen Anstieg um 0.2% erwartet, während der Wert für Juni auf einen Rückgang von 0.1% revidiert wurde.

Der jüngste Bericht folgt auf eine schwächere Verbraucherpreisentwicklung zu Beginn dieser Woche und deutet darauf hin, dass sich der Inflationsdruck nach einer Beschleunigung in der ersten Jahreshälfte infolge von Präsident Donald Trumps Zöllen und dem Konflikt mit Iran abschwächt.

US-Aktien-Futures legten nach den Daten zu, und die Renditen von Staatsanleihen fielen, wobei die Märkte die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Federal Reserve im September weiter reduzierten.

Erzeugerpreise zeigen nachlassenden Kostendruck

Ohne die volatileren Kategorien Nahrungsmittel und Energie stiegen die Kern-Erzeugerpreise im Juli im Vergleich zum Vormonat um 0.2%.

Das lag unter den Erwartungen der Ökonomen von 0.3% und war langsamer als der revidierte Anstieg von 0.4% im Juni.

Auf Jahressicht sank die Gesamt-Erzeugerinflation auf 4.7%, verfehlte die Erwartungen von 4.9% und verlangsamte sich gegenüber dem revidierten Wert von 5.5% im Juni.

Die Kern-Erzeugerinflation lag bei 4.2%, geringfügig über der Prognose von 4.1%, aber unter dem Vormonatswert von 4.7%.

Die Daten zeigen, dass niedrigere Energiekosten weiterhin dazu beitragen, Preissteigerungen in anderen Bereichen der Wirtschaft auszugleichen.

„Netto betrachtet tragen Pipeline‑Effekte in den unteren Produktionsstufen nicht zusätzlich zu den Inflationsrisiken bei, denen die Verbraucher gegenüberstehen“, sagte Chris Rupkey, Chefökonom bei Fwdbonds, in einem CNBC-Bericht.

„Es ist eine gute Nachricht, dass die PPI-Endnachfragepreise nun zum zweiten Mal in Folge nicht gestiegen sind und damit nicht zur Lebenshaltungskostenkrise der Amerikaner beitragen.“

Die Güterpreise fielen im Monatsverlauf um 0.7%, angeführt von einem Rückgang der Energiepreise um 3.1%.

Innerhalb dieser Kategorie sanken die Benzinpreise um 5.7%, während die Nahrungsmittelpreise um 0.9% fielen. Ohne Nahrungsmittel und Energie stiegen die Kern-Güterpreise um 0.1%.

Die Dienstleistungspreise erhöhten sich um 0.2%, was größtenteils einen Anstieg der Kosten für Portfolioverwaltung um 6.5% widerspiegelt – eine Kategorie, die aufgrund von Berichtspraxis zu Beginn eines Quartals häufig deutliche Zuwächse verzeichnet.

Arbeitslosenanträge bleiben historisch niedrig

Separate Daten des Arbeitsministeriums, die am Donnerstag veröffentlicht wurden, deuteten trotz des überraschenden Rückgangs der Stellenzahlen im letzten Monat auf eine anhaltende Widerstandsfähigkeit des Arbeitsmarktes hin.

Die Erstanträge auf staatliche Arbeitslosenleistungen stiegen in der Woche bis zum Aug. 8 um 9,000 auf saisonbereinigte 209,000. Von Reuters befragte Ökonomen hatten 202,000 neue Anträge erwartet.

Obwohl die Anträge moderat zunahmen, liegen sie weiterhin nahe dem unteren Ende der diesjährigen Spanne von 189,000 bis 230,000, was darauf hindeutet, dass Entlassungen begrenzt bleiben.

Die fortlaufenden Anträge, die die Zahl der Personen messen, die nach ihrer ersten Woche weiterhin Arbeitslosenleistungen erhalten und als Indikator für die Einstellungslage dienen, sanken in der Woche bis zum Aug. 1 um 22,000 auf 1.777 million.

Die jüngsten Antragszahlen folgen auf Regierungsdaten der vergangenen Woche, die zeigten, dass die Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft im Juli unerwartet um 23,000 Stellen zurückging, während die Beschäftigungsgewinne für Mai und Juni nach unten revidiert wurden.

Ökonomen haben darauf hingewiesen, dass die Lohn- und Beschäftigungsdaten im Sommer aufgrund saisonaler Anpassungen im Zusammenhang mit dem Ende des Schuljahres häufig volatiler werden.

Eine separate Umfrage der National Federation of Independent Business zeigte ebenfalls, dass die Einstellungen im Mittelstand im Juli nach vier aufeinanderfolgenden Rückgängen leicht verbessert wurden, was weitere Hinweise darauf liefert, dass der Arbeitsmarkt insgesamt stabil bleibt.