Zollturbulenzen stehen bevor: Können sich die Aktien von Fluggesellschaften in der Höhe halten?

Delta Air Lines Inc (NYSE: DAL) hat am Donnerstag zwar einen Blockbuster-Gewinnbericht vorgelegt - aber Anleger, die auf einen reibungslosen Anstieg der Airline-Aktien hoffen, sollten sich angeschnallt halten.

Die Flaggschiff-Fluggesellschaft erzielte heute Morgen einen Rekordquartalsumsatz von 16,65 Mrd. $ bei 3,27 $ pro Aktie des Gewinns für das 2. Quartal des Geschäftsjahres und übertraf damit die Schätzungen der Wall Street deutlich.

Die Aktien von US-Fluggesellschaften auf breiter Front drängen heute nach oben, nachdem Ed Bastian, der Vorstandsvorsitzende von Delta Air Lines, bei der Wiederaufnahme der Prognose des Unternehmens für das Gesamtjahr auf "größere Klarheit" bei Handelsabkommen hingewiesen hat.

Klarheit ist jedoch nicht dasselbe wie Sicherheit – und der gesamte Airline-Sektor ist nach wie vor einer drohenden Bedrohung ausgesetzt: Zöllen.

Die aggressive Handelspolitik der Trump-Regierung hat die globalen Märkte bereits erschüttert, und Fluggesellschaften sind besonders verwundbar.

Die Ergebnisse von DAL deuten zwar auf eine Widerstandsfähigkeit hin, beseitigen aber nicht die strukturellen Risiken, die durch eskalierende Einfuhrzölle entstehen, insbesondere da^{die Frist für} neue Zölle am 1. August näher rückt.

Trump-Zölle könnten den Aktien von US-Fluggesellschaften immer noch schaden

Trotz des starken Abschneidens von Delta bleibt der Zollüberhang ein ernsthaftes Problem für die Aktien der Fluggesellschaften.

Das liegt daran, dass die US-Fluggesellschaften in hohem Maße auf globale Lieferketten für Flugzeugkomponenten, Triebwerke und Wartungsteile angewiesen sind.

Daher könnten neue Zölle auf importierte Luftfahrtgüter – einige von bis zu 50 % – die Betriebskosten für die Luftfahrtindustrie erheblich erhöhen.

Airlines for America geht sogar davon aus, dass diese Zölle "unsere wirtschaftliche und nationale Sicherheit schwächen und erhebliche und lähmende Auswirkungen auf die Fähigkeit der heimischen kommerziellen Luftfahrtindustrie haben werden, zu wachsen, zu konkurrieren, innovativ zu sein und zu investieren".

Außerdem könnte das Timing nicht schlechter sein. Der Sommer ist in der Regel die profitabelste Saison für Fluggesellschaften, aber die Unsicherheit rund um die Tarife hat bereits zu Volatilität geführt.

Anfang dieses Jahres stürzten die Aktien von Fluggesellschaften um bis zu 24 % ab, da eine geringere Nachfrage und höhere Kosten befürchtet wurden. Selbst ein vorübergehender Stopp bei der Einführung der Zölle bot nur eine flüchtige Erleichterung.

Die Analysten der Deutschen Bank haben davor gewarnt, dass die Branche "im Jahr 2025 mit einer Gewinnrezession konfrontiert sein wird", wenn die Handelsspannungen anhalten.

Der durch Zölle verursachte Anstieg der Ölpreise könnte die Aktien der Fluggesellschaften belasten

Zölle könnten die Lieferkette der Luftfahrt stören und zu Verzögerungen bei der Wartung und Auslieferung von Flugzeugen führen.

Die Aerospace Industries Association warnte, dass die Suche nach neuen inländischen Lieferanten bis zu einem Jahrzehnt dauern könnte, was die Sicherheit und Effizienz beeinträchtigen könnte.

Anleger sollten auch beachten, dass Trumps Handelspolitik einen erheblichen Gegenwind für die Aktien von US-Fluggesellschaften darstellt, nicht nur durch Teile und Komponenten, sondern auch durch die Treibstoffkosten.

Höhere Einfuhrzölle und unterbrochene globale Ölflüsse könnten dazu führen, dass die Raffinerien mit höheren Inputpreisen konfrontiert sind – und das führt zu steigenden Kerosinkosten.

Da Treibstoff bis zu 30 % der Betriebskosten einer Fluggesellschaft ausmacht, kann jeder Anstieg die Margen untergraben und die Ticketpreise unter Druck setzen.

In einem Sektor, in dem die Margen bereits hauchdünn sind und Zuverlässigkeit von größter Bedeutung ist, könnten solche Störungen katastrophal sein.

Kurz gesagt, die Gewinne von Delta mögen einen Moment des Optimismus geboten haben, aber die Drohung mit Zöllen ist alles andere als begründet.

Da die Handelsspannungen mit dem Näherrücken der Frist im August eskalieren, verharren die Aktien von Fluggesellschaften in einer Warteschleife und warten ab, ob Turbulenzen bevorstehen.