Samsung- und SK Hynix-Aktien fallen 9%: Warum Microns Ausverkauf Südkorea trifft

Die Aktien von Samsung Electronics und SK Hynix fielen am Mittwoch stark, als sich der am Dienstag ausgelöste Ausverkauf im US‑Halbleitersektor über den Pazifik ausbreitete und den südkoreanischen Markt nach unten zog.

SK Hynix fiel im frühen Handel zeitweise um bis zu 9,63% und Samsung um 7,64%, während der KOSPI nach einem Eröffnungsminus von fast 5% einen Ausverkauf auslöste.

Um 11:20 Uhr Ortszeit lagen SK Hynix um 8,36% und Samsung um 7,08% im Minus.

Die Bewegung folgte einer Sitzung an der Wall Street. Micron Technology fiel um 7% auf $940.76, SanDisk verlor 9% und die in den USA gelistete SK Hynix gab 9,2% nach.

Der Philadelphia Semiconductor Index fiel um 5%, da steigende Anleiherenditen und Spannungen im Nahen Osten Investoren aus Technologiewerten trieben.

Microns Kursrutsch wird zum Problem Südkoreas

Die Übertragung von der Wall Street nach Seoul verlief ungewöhnlich direkt.

Micron ging am Dienstag auf den Tag, nachdem die Aktie in den vorangegangenen fünf Sitzungen fast 18% zugelegt hatte, doch die Erholung drehte sich, als Anleger ihr Engagement in Chipwerten reduzierten.

Nvidia fiel um 2,3%, während andere Halbleiter- und Datenspeicherwerte ebenfalls nachgaben.

Jordan Klein, Analyst am Trading-Desk von Mizuho Securities, schrieb einen Teil des Rückgangs in den USA dem maschinengesteuerten Handel bei dünnen Handelsvolumina Mitte August zu.

Das ist relevant, weil Speicheraktien zu hochdynamischen Trades geworden sind, bei denen algorithmischer Verkauf und schnelle Positionswechsel Marktbewegungen verstärken können.

Höhere Treasury-Renditen erhöhten den Druck zusätzlich. Die Rendite der 30-jährigen US-Treasury erreichte am Dienstag den höchsten Stand seit 2007, da gestiegene Ölpreise die Inflationssorgen wieder aufleben ließen.

Jefferies-Analyst Jeffrey Favuzza sagte gegenüber MarketWatch, dass hohe Treasury-Renditen zu den Faktoren gehörten, die Halbleiterwerte belasteten.

Die südkoreanischen Speicher‑Giganten verstärken Schwankungen im KI‑Handel

Samsung und SK Hynix haben einen überproportionalen Einfluss auf den südkoreanischen Markt, wodurch jeder globale Halbleiter-Rückzug den KOSPI besonders schmerzhaft trifft.

Analysen von Macquarie zeigten, dass die beiden Unternehmen 71% der Verluste des KOSPI während des Ausverkaufs im Juli ausmachten. Gemeinsam fielen sie um 48%, verglichen mit 26% für den Rest des Marktes.

Dieses Ereignis zeigte, wie Positionierungen fundamentale Sorgen verstärken können.

Während des Ausverkaufs im Juli sagte Peter Kim von KB Securities gegenüber Reuters, der Rückgang sei „nicht durch eine fundamentale Verschlechterung getrieben“ gewesen, sondern durch Liquidität, Sentiment und die erzwungene Auflösung gehebelter Single‑Stock‑ETFs.

Frank Benzimra von Société Générale äußerte Ähnliches und sagte damals gegenüber Reuters, dass koreanische KI‑Aktien zu „einem sehr überfüllten Trade geworden seien, der aufgelöst wird.“

Die Nachfrage nach Speicher bleibt weiterhin außerordentlich stark

Der Widerspruch besteht darin, dass sich die Branchendaten nicht plötzlich bärisch entwickelt haben.

TrendForce erklärte am Dienstag, dass die starke Nachfrage nach KI‑Servern das NAND‑Flash‑Wachstum im dritten Quartal weiterhin stützen sollte.

Einkäufe von Rechenzentren hielten den Markt im zweiten Quartal unterversorgt, während die kombinierten Umsätze der fünf größten NAND‑Lieferanten im Quartalsvergleich um 77% auf $68.87 billion stiegen.

Samsung blieb der größte Anbieter nach Umsatz, gefolgt von SK Hynix und Micron.

Macquarie ging noch weiter und sagte gegenüber Business Insider, die Branche stehe vor der „schlimmsten Speicherknappheit der Geschichte“ und Lieferengpässe könnten sich über drei Jahre hinziehen.

Man beschrieb die durch KI‑Inference getriebene Speichernachfrage als „jenseits aller Erwartungen“.