Warum die Nvidia-Aktie am Dienstag um mehr als 2 % gefallen ist

Nvidia-Aktien NVDA fielen am frühen Dienstag um rund 3 %, da höhere Treasury-Renditen die Halbleiterwerte unter Druck setzten und den Gesamtmarkt belasteten.

Der Rückgang erfolgte im Zuge eines breiteren Abschwungs bei Halbleiterwerten.

Western Digital fiel um fast 7 %, während Sandisk um mehr als 6 % nachgab. Marvell Technology und Seagate Technology verloren ebenfalls mehr als 6 %.

Der S&P 500 gab um 0,5 % nach, während der Nasdaq Composite 1,1 % verlor. Der Dow Jones Industrial Average verlor 191 Punkte, bzw. 0,4 %.

Die Rendite der 30-jährigen US-Staatsanleihe stieg um mehr als 1 Basispunkt auf 5,323 %, nachdem sie am Montag ihren höchsten Stand seit Juni 2007 erreicht hatte.

Die Renditen sind gestiegen, da Anleger weiterhin über anhaltende Inflation und hohe Ölpreise besorgt sind.

US-Rohöl stieg am Montag und legte am Dienstag weitere 0,9 % zu und notierte damit über $85 pro Barrel, nachdem die Verhandlungen zwischen den USA und Iran ins Stocken geraten waren.

Nvidia-Rallye steht unter breiterem Marktdruck

Der Rückgang der Nvidia-Aktie am Dienstag folgt auf eine starke Erholung in den letzten Wochen.

Die Aktie schloss am Montag zum zweiten Mal in Folge bei rund $225, ein Niveau, das seit Mitte Mai nicht mehr erreicht worden war.

Der jüngste Anstieg der Aktie hat den Jahresgewinn auf über 16 % getrieben, gegenüber etwa 15 % für den Nasdaq Composite und 13 % für den S&P 500.

Seit dem jüngsten Markttief am 29. Juli haben die Nvidia-Aktien rund 15 % zugelegt, verglichen mit einem Plus von 1,5 % für den iShares Semiconductor ETF und fast 2 % für den VanEck Semiconductor ETF.

Nvidia hinkte diesen Halbleiterbaskets über weite Teile des Jahres hinterher, da Anleger zu Speicher- und CPU-Aktien wechselten und erneut Fragen zur Nachhaltigkeit des Unternehmenswachstums auftauchten.

Die jüngste Erholung fiel mit einer breiteren Erholung im Bereich KI-Infrastruktur zusammen.

Nvidias verstärkte finanzielle Unterstützung für Schlüsselkunden erscheint ebenfalls weniger riskant als zunächst befürchtet, während eine neue Finanzierungsinitiative die Finanzierung des breiteren KI-Ausbaus erleichtern könnte.

Neue Details zum Umsatzwachstum bei OpenAI und Anthropic, beide große Nvidia-Chipkunden, stützten ebenfalls die Erwartung, dass die Unternehmen weiterhin in Rechenkapazität investieren können.

Nvidia wird voraussichtlich am 26. August seine Ergebnisse für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2027 veröffentlichen.

BofA bestätigt bullische Einschätzung zur Nvidia-Aktie

BofA Securities bekräftigte seine Buy-Einstufung und das Kursziel von $350 für Nvidia nach den $105 billion an Verpflichtungen des Unternehmens im Zusammenhang mit OpenAI.

BofA erklärte nach Gesprächen mit der Geschäftsführung von Nvidia, dass der Chiphersteller weiterhin bestrebt sei, Chipversorgung, Standorte, Energie und Infrastruktur für Frontier-AI-Labs und sogenannte Neo-Clouds zu sichern.

Laut BofA soll die Strategie die Kundenbasis von Nvidia über öffentliche Hyperscaler hinaus diversifizieren, da diese zunehmend eigene Custom-Chips entwickeln.

BofA nannte solide GPU-Vermietungsraten, Knappheit an Rechenkapazität und Nvidias Free-Cash-Flow-Generierung als Faktoren, die die Verpflichtungen des Unternehmens stützen.

Die Bank wies auch auf Risiken hin, falls die KI-Nachfrage nachlässt, was das Wachstumstempo und die Bilanz von Nvidia unter Druck setzen könnte.

BofA erwartet, dass Nvidia bei der Ergebnisbekanntgabe am 26. August mehr Offenlegung zu seinen außerbilanziellen Verpflichtungen liefern wird.

BofA sagte, Nvidia werde mit dem 18- bzw. 15-fachen des Unternehmenswerts zum Free Cash Flow für die Kalenderjahre 2027 bzw. 2028 gehandelt, verglichen mit seinen gemischten Bewertungsmultiples von 36- und 22,5-fach.

Die Bank sieht diese Bewertungsdifferenz als überzeugende Chance und hält an ihrem Kursziel von $350 fest.