KI-Boom treibt US-Startup-Finanzierung in die Nähe von Rekordhöhen

Die Finanzierung von Start-ups in den Vereinigten Staaten stieg in der ersten Hälfte des Jahres 2025 um 75,6 % auf 162,8 Milliarden US-Dollar, wie aus einem neuen Bericht von PitchBook hervorgeht, der am Dienstag veröffentlicht wurde.

Es ist die stärkste Halbjahresperformance seit der ersten Hälfte des Jahres 2021 – dem Höhepunkt der Risikokapitalaktivität im Rahmen der Nullzinspolitik (ZIRP), die auf die Pandemie folgte.

Der starke Anstieg in diesem Jahr wird durch die anhaltende Begeisterung für künstliche Intelligenz und eine Reihe von übergroßen Wetten von großen Technologieunternehmen und Investoren angetrieben.

Allein in den letzten drei Monaten haben US-Startups 69,9 Milliarden US-Dollar an Finanzmitteln angezogen, wobei KI-fokussierte Deals einen deutlichen Teil der Aktivitäten ausmachten.

Prominent darunter war die Blockbuster-Runde von OpenAI in Höhe von 40 Milliarden US-Dollar, gefolgt von der Übernahme einer Beteiligung an Scale AI durch Meta Platforms im Wert von 14,3 Milliarden US-Dollar.

Zu den weiteren bemerkenswerten Milliarden-Dollar-KI-Investitionen im zweiten Quartal gehörten Safe Superintelligence, Thinking Machine Labs, Grammarly und das Verteidigungstechnologie-Startup Anduril.

Diese Deals spiegeln die wachsende Überzeugung der Anleger von den disruptiven Fähigkeiten der KI wider.

"Ich denke, es liegt an der Tatsache, dass OpenAI und Anthropic weiterhin mit unglaublichen Geschwindigkeiten wachsen", sagte Davis Treybig, Partner bei der VC-Firma Innovation Endeavors.

"Wenn es überhaupt eine Chance gibt, diese Art von Fortschritt in anderen Bereichen zu sehen, sei es in der Robotik, bei Proteinfaltungsmodellen, bei Weltmodellen oder bei Videomodellen, dann gibt es eine Menge Leute, die viel Geld investieren wollen."

Dem Bericht zufolge machte KI in der ersten Jahreshälfte 64,1 % des gesamten Transaktionswerts und mehr als ein Drittel aller Deals aus.

Das Fundraising verlangsamt sich, da die LPs vorsichtig bleiben

Während die Investitionstätigkeit von Start-ups sprunghaft anstieg, zeichnete das Venture-Capital-Fundraising ein zurückhaltenderes Bild.

VC-Firmen haben in der ersten Jahreshälfte nur 26,6 Milliarden US-Dollar über 238 Fonds aufgebracht, was einem Rückgang von 33,7 % gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2024 entspricht.

Auch die Fristen für das Fundraising werden immer länger.

Die durchschnittliche Zeit bis zum Abschluss eines neuen VC-Fonds betrug bis zum Ende des zweiten Quartals 15,3 Monate – die längste Duration seit mehr als einem Jahrzehnt.

Der Bericht führt dies auf Liquiditätsbedenken und die begrenzte Anzahl erfolgreicher Exits in den letzten Jahren zurück, was einige Kommanditisten dazu veranlasste, ihre Engagements zu pausieren oder zurückzufahren.

Lebenszeichen auf dem IPO- und M&A-Markt

Trotz der Verlangsamung des Fundraisings gibt es Anzeichen dafür, dass der Optimismus in die Exit-Landschaft zurückkehrt.

Die Exit-Aktivitäten stiegen im zweiten Quartal im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 40%, was auf ein akkommodierenderes kartellrechtliches Umfeld und eine zaghafte Wiedereröffnung des IPO-Fensters zurückzuführen ist.

Laut PitchBook haben Sektoren, die mit dem politischen Fokus von Präsident Donald Trump übereinstimmen – darunter KI, nationale Sicherheit, Verteidigungstechnologie, Fintech und Krypto – das Interesse an Börsengängen in letzter Zeit dominiert.

"Die gute Nachricht ist, dass sich das Blatt allmählich wendet", sagte Lucas Swisher, Co-Head of Growth Investing bei der Tech-Investmentfirma Coatue.

"Börsengänge wie die Coatue-Portfoliounternehmen Hinge Health und Coreweave wurden vom Markt gut aufgenommen, und es gibt jetzt ein Dutzend Unternehmen, die eingereicht wurden."

Wenn die Exit-Aktivitäten weiter anziehen, könnte dies die dringend benötigte Liquidität bieten und dazu beitragen, das Vertrauen der Anleger in Risikokapital als Anlageklasse wiederzubeleben.

Im Moment bleibt KI der Motor für eines der stärksten Jahre für die US-Startup-Finanzierung seit dem Boom nach der Pandemie.