Steven Madden-Aktie steigt um 5%, nachdem Citi die Aktie hochgestuft hat

Der Aktienkurs von Steven Madden Ltd. (NASDAQ: SHOO) stieg am Donnerstag um 5%, nachdem Citi die Aktie von "Neutral" auf "Buy" hochgestuft und ihr Kursziel auf 32 $ angehoben hatte.

Die Investmentbank nannte Anzeichen für einen Tiefpunkt der Marge, nachlassenden Gegenwind bei den Zöllen und sich verändernde Modetrends als Hauptgründe für die optimistischeren Aussichten.

Citi erwartet, dass die Gewinne für das zweite Quartal, die am 30. Juli veröffentlicht werden sollen, den Tiefpunkt für die Margen markieren werden, nachdem das Unternehmen mit hohen Zöllen konfrontiert war, von denen einige bis zu 145% auf Waren aus China betragen mussten.

Da das Unternehmen seine Lieferkette aktiv diversifiziert und die Abhängigkeit von der chinesischen Fertigung verringert, geht die Bank davon aus, dass die Bruttomargen bis zum Geschäftsjahr 2026 wieder auf über 40 % steigen werden.

Die Hochstufung und die revidierten Prognosen befeuerten die Rallye der Aktie am Donnerstag, da sie ihren Anstieg innerhalb eines Monats auf 10% ausweitete.

Die Notiz von Citi deutet darauf hin, dass das Unternehmen in eine Phase des erneuten Wachstums und der Rentabilität eintritt, was die aktuelle Bewertung im Vergleich zu seinem historischen Durchschnitt attraktiv macht.

Gewinn pro Aktie und Umsatz dürften aufgrund von Produktverlagerung und Akquisitionen steigen

Citi hob auch seine Schätzungen für den Gewinn pro Aktie (EPS) für 2025 und 2026 an und prognostiziert für 2026 einen Gewinn je Aktie von mindestens 2,15 $, was deutlich über dem aktuellen Konsens von 1,84 $ liegt.

Das Unternehmen geht davon aus, dass ein stärkerer Produktmix und verbesserte Bruttomargen diese Gewinnbeschleunigung vorantreiben werden.

Es wird erwartet, dass der Umsatz im Jahr 2025 um 12 % steigen wird, unterstützt durch den Beitrag der Marke KG für das Gesamtjahr, die Steven Madden im Rahmen seines strategischen Vorstoßes in die Premium- und eleganteren Schuhkategorien erworben hat.

Citi sieht in der Akquisition einen bedeutenden Beitrag sowohl zum Umsatz als auch zur Rentabilität, insbesondere da sich die Modetrends weg von lässigen Sneakern hin zu Kleidungsstilen verlagern.

Es wird erwartet, dass sich diese sich ändernden Präferenzen nach der Pandemie zu Gunsten des Unternehmens auswirken und Steven Madden einen Vorteil in einem Markt verschaffen, der beginnt, formellere und semi-formelle Schuhe zu bevorzugen.

Bewertung und Prognosepotenzial stützen höheres Ziel

Mit einem etwa 11,5-fachen der EPS-Schätzung von Citi für 2026 wird die Aktie von Steven Madden unter ihrem durchschnittlichen Kurs-Gewinn-Verhältnis von 15x gehandelt.

Das Kursziel von Citi von 32 $ spiegelt eine Rückkehr zu diesem Durchschnitt wider und begründet dies mit verbesserten Bruttomargen, einem ausgewogeneren Beschaffungsfußabdruck und geringeren Zollrisiken.

Die Strategie der Schuhmarke, die Beschaffung aus China zu reduzieren, ist von zentraler Bedeutung für die optimistischen Aussichten.

Durch die Ausweitung der Produktion auf andere Regionen senkt das Unternehmen das Konzentrationsrisiko in der Lieferkette und positioniert sich wettbewerbsfähiger angesichts geopolitischer und handelsbezogener Herausforderungen.

Obwohl Steven Madden seine Praxis, eine Prognose für das Gesamtjahr abzugeben, ausgesetzt hat, glaubt Citi, dass es Raum für Aufwärtspotenzial gibt, wenn das Unternehmen während seiner bevorstehenden Telefonkonferenz eine Prognose für das dritte Quartal abgibt.

Angesichts der geringeren zollbedingten Unsicherheit und der stärkeren Nachfragetrends könnte sich das Management dafür entscheiden, einen positiven Ausblick zu geben, was das Vertrauen der Anleger weiter stärken könnte.

Mit der Rallye von 5% am Donnerstag hat der Markt positiv auf die verbesserte Haltung von Citi reagiert, was einen wachsenden Glauben an die Erholung und strategische Umsetzung des Schuhherstellers signalisiert.