Wells Fargo hält an optimistischer Einschätzung des S&P 500 fest und sieht Big Tech an der Spitze der Rallye um 11%

Christopher Harvey von Wells Fargo Securities hält an seinem ultra-bullischen Jahresendziel für den S&P 500 Index bei 7.007 fest, was einem Gewinn von 11% gegenüber dem Schlusskurs vom Freitag von 6.296,79 entspricht.

Der Aktienindex ist seit seinem Tief im April bereits um 27 % gestiegen, ein Schritt, den Harvey in erster Linie auf die unerbittliche Stärke der größten amerikanischen Technologieunternehmen zurückführt.

"Was wir sehen, ist, dass die Gewinner weiterhin gewinnen", sagte Harvey gegenüber Bloomberg Surveillance. "Die Uber-Cap-Unternehmen haben die höheren Margen und gewinnen mehr Marktanteile. Es gibt einen echten säkularen Trend in der KI, der sich fortsetzen wird."

Trotz der Marktvolatilität zu Beginn des Jahres und der anhaltenden politischen Risiken glaubt Harvey, dass die Dynamik in der Technologiebranche, insbesondere bei Unternehmen, die bei KI-Innovationen führend sind, nachhaltig ist.

Er verweist auf die Leistung der sogenannten "Glorreichen Sieben" Tech-Giganten, die seit dem 9. April, als Präsident Trump eine Reihe von Zöllen aussetzte, um 42 % gestiegen sind.

Nur fünf Aktien, Nvidia, Microsoft, Apple, Amazon und Meta, machen jetzt mehr als ein Viertel der Performance des Index aus.

Fundamentale Differenz des S&P 500 heute

Während einige Skeptiker vor überzogenen Bewertungen warnen, entgegnet Harvey, dass die heutige Indexzusammensetzung für Widerstandsfähigkeit sorgt.

"Der S&P ist nicht mehr derselbe wie vor 25 Jahren", sagte er und merkte an, dass die Benchmark jetzt viel stärker sei, mit besseren Fundamentaldaten und stärker technologieorientierten, hochproduktiven Unternehmen.

Harvey betonte, dass die zunehmende Konzentration des Index auf einige wenige dominante Unternehmen ihn von breiteren makroökonomischen Schwächen abschirmt.

"Es ist viel stärker, die Fundamentaldaten sind heute viel besser als damals", sagte er.

Als weitere Gründe für Optimismus nannte er die verbesserte Unternehmenssteuerung und die strategische Ausrichtung.

Die Berichtssaison könnte den bullischen Ausblick verstärken.

Es wird prognostiziert, dass die Magnificent Seven im 2. Quartal einen Gewinnanstieg von insgesamt 14% verzeichnen werden, während die Gewinne im Rest des S&P 500 laut Bloomberg Intelligence voraussichtlich relativ flach bleiben werden.

Tesla und Alphabet, die beiden Nachzügler in der Gruppe, werden diese Woche berichten und den Anlegern einen neuen Einblick in die Haltbarkeit von Big Tech geben.

Makroökonomischer Rückenwind könnte Rallye verlängern

Harveys konsequent optimistische Haltung während der Volatilität im April stand im Gegensatz zu vielen anderen Ländern, die ihre Prognosen angesichts der Handels- und politischen Unsicherheit nach unten korrigierten.

Seine Sichtweise ist geprägt von den Erfahrungen der Vergangenheit mit den politischen Zyklen der Trump-Ära. "Wir hatten Trump 1.0 gesehen", sagte Harvey. "Wir kennen seinen Stil - er geht bis zum x-ten Grad raus und kommt dann wieder rein."

Mit Blick auf die Zukunft rechnet Harvey mit anhaltendem Rückenwind für Aktien bis ins Jahr 2025.

Er nennt die Erwartungen an eine Lockerung der Geldpolitik, eine robuste Verbrauchernachfrage und eine Belebung der M&A-Aktivitäten als unterstützende Kräfte.

"Wir glauben, dass die Fed die Zinsen senken wird, die Fundamentaldaten sind in Ordnung, die Verbraucher sind in Ordnung", sagte er.

Auch wenn die Risiken bestehen bleiben, einschließlich Trumps Handelspolitik und der Spannungen mit der Federal Reserve, glaubt Harvey, dass die positiven Aspekte weiterhin die negativen überwiegen.

Der S&P 500, der seit Ende Juni bereits mehrere Rekordhochs erreicht hat, spiegelt das wachsende Vertrauen der Anleger in diesen Ausblick wider.