Analyse: US-Zölle bedrohen russische Rohölexporte nach Indien

Die Besorgnis über mögliche Versorgungsunterbrechungen, die die Preise vorübergehend in die Höhe getrieben hatten, wurde durch die Zustimmung Russlands zu einer Frist von 10 bis 12 Tagen gemildert, um seine Invasion zu beenden und einen vollständigen Waffenstillstand in der Ukraine umzusetzen.

Es wird erwartet, dass die Handelsströme durch die jüngste US-Frist beeinträchtigt werden, und die bisherigen EU-Sanktionen gegen russische Energieprodukte zielen darauf ab, Moskaus Einnahmen zu begrenzen.

Nach Schätzungen von Rystad Energy dürften die Rohölexporte nach Indien am stärksten betroffen sein.

"Es ist unwahrscheinlich, dass die Rohölexporte nach China beeinträchtigt werden, aber die Ströme nach Indien sind am stärksten gefährdet, da die OPEC+-Länder des Nahen Ostens die Lücken füllen könnten", sagte Janiv Shah, Vice President, Commodity Market Analysis bei Rystad Energy, in einem per E-Mail versandten Kommentar.

Am 1. August wird ein Zoll von 25 % auf aus Indien importierte Waren eingeführt, wodurch jede Möglichkeit eines begrenzten Handelsabkommens ausgeschlossen wird.

Sanktionen gegen Indiens Nayara

Am 18. Juli hat die Europäische Kommission das 18. EU-Sanktionspaket verabschiedet.

Dieses Paket umfasste eine reduzierte Ölpreisobergrenze, ein Verbot der Einfuhr von Erdölprodukten aus russischem Öl und Sanktionen gegen 105 weitere Tanker der Schattenflotte.

Es zielte auch auf die indische Nayara-Raffinerie in Vadinar ab, da Rosneft ein Großaktionär ist.

Neue US-Zölle in Höhe von 100 Prozent auf Länder, die russisches Öl kaufen, treten am 9. August in Kraft, es sei denn, es wird ein Waffenstillstand zwischen Russland und der Ukraine erreicht.

Darüber hinaus drohen Indien zusätzliche Zölle in Höhe von 25 % und mögliche Strafen für die jüngsten russischen Energiekäufe.

Russlands Ölindustrie hat sich erst vor kurzem vollständig an die US-Sanktionen angepasst, die von der Biden-Regierung am 10. Januar verhängt wurden.

Die Rabatte auf Ural-Rohöl in den westlichen Häfen Russlands sind im Vergleich zu Brent auf etwa 10 US-Dollar pro Barrel gesunken. Dies ist laut Rystad Energy der geringste Abschlag seit der Umsetzung des EU-Embargos und der Preisobergrenze für russisches Öl.

Russische Exporte nach Indien gefährdet

Die Erklärung der US-Regierung hat für Unsicherheit gesorgt, ob die Zölle nur für Käufer von russischem Rohöl oder auch für Käufer von Raffinerieprodukten gelten werden.

Neue Zölle auf russische Rohölkäufe könnten die russischen Exporte nach Indien erheblich beeinträchtigen.

Darüber hinaus würden sich die US-Importzölle erheblich auf Indien auswirken, da die indischen Exporte in die USA im Jahr 2024 81 Milliarden US-Dollar erreichten, was 18 % der indischen Gesamtexporte entspricht.

Nach Schätzungen von Rystad Energy belaufen sich die russischen Rohölexporte nach Indien auf rund 1,6 Millionen Barrel pro Tag (bpd). Davon werden etwa 500.000 bpd über einen langfristigen Vertrag zwischen Reliance und Rosneft geliefert.

Rystad sagte:

Aufgrund der US-Zölle auf Indien werden weniger russische Importe erwartet.

"Wir glauben, dass Russland in der Lage sein wird, einen Teil dieser Ströme nach China umzuleiten", sagte das in Norwegen ansässige Energieinformationsunternehmen.

Rystad Energy schätzt, dass das tägliche Risiko für Indien zwischen 300.000 und 800.000 Barrel liegen könnte.

OPEC+ soll die Lücke schließen

Die Organisation erdölexportierender Länder und ihre Verbündeten könnten solche unmittelbaren Volumenverluste von russischem Rohöl nach Indien ausgleichen, so Rystad.

Es wurde bereits prognostiziert, dass der Markt im vierten Quartal 2025 und im gesamten Jahr 2026 einen Überschuss von etwa 1 Million Barrel pro Tag aufweisen würde, noch bevor die neuen Sanktionen verhängt wurden.

Die OPEC+ hatte die Ölproduktion seit April erhöht, da sie ihre freiwilligen Produktionskürzungen von 2,2 Millionen Barrel pro Tag zurücknahm. Die Gruppe hatte die Produktion seit Mai jeden Monat um über 411.000 bpd erhöht, und im August wird erwartet, dass sie die Ölproduktion um weitere 548.000 bpd erhöhen wird.

Die Rücknahme der freiwilligen Produktionskürzungen sollte ursprünglich zwischen April 2025 und September 2026 erfolgen.

Bereits geplante Produktionssteigerungen in den OPEC+-Ländern und eine höhere Produktion von Nicht-OPEC+-Produzenten, insbesondere den USA, Kanada, Brasilien und Guyana, könnten daher den Verlust der russischen Mengen kompensieren.

Unterdessen ist der Druck auf Russland in den letzten Wochen nach einem Cyberangriff auf die staatliche Fluggesellschaft Aeroflot sowie auf Online-Behördendienste und Apothekennetzwerke gestiegen.

Die Signale deuten darauf hin, dass es unwahrscheinlich ist, dass Russland bis zum 9. August einer Waffenruhe zustimmt.

Shah sagte: