Asiatische Währungen taumeln, da Trumps neue Zölle die Märkte nervös machen

Die asiatischen Währungen gaben am Freitag stark nach, wobei der südkoreanische Won und der malaysische Ringgit die stärksten Rückgänge erlitten, als US-Präsident Donald Trump weitreichende neue Zölle auf Importe von Dutzenden von Handelspartnern ankündigte.

Dieser Schritt löste einen Rückzug aus riskanteren regionalen Anlagen aus und unterstreicht die Besorgnis der Anleger über die Richtung der Welthandelspolitik.

Der südkoreanische Won schwächte sich um 0,69% auf 1.401,53 pro Dollar ab und erreichte damit den niedrigsten Stand seit mehr als zwei Monaten, während der Ringgit 0,5% verlor und damit die schwächste Marke seit Ende Juni erreichte.

Beide Währungen stehen vor ihrer schlechtesten Wochenperformance seit Anfang 2024.

Zweifel an Südkoreas Reformagenda

Der Währungsdruck in Südkorea wurde durch innenpolitische Sorgen verschärft, nachdem die Regierung vorgeschlagen hatte, die jüngsten Steuersenkungen rückgängig zu machen.

Die Anleger werteten den Schritt als Signal, dass Seoul möglicherweise von seinem Vorstoß abrückt, den sogenannten "Korea-Abschlag" zu reduzieren – eine chronische Unterbewertung südkoreanischer Aktien im Vergleich zu ihren Mitbewerbern aufgrund von Governance- und politischen Bedenken.

Der Benchmark-Index KOSPI fiel an diesem Tag um 3,5 %.

Anderswo in Asien gaben der Taiwan-Dollar und der thailändische Baht um mehr als 0,3% nach, während sich der philippinische Peso von früheren Sechsmonatstiefs erholte und die Sitzung unverändert beendete.

Der MSCI Schwellenländerwährungsindex fiel in dieser Woche um mehr als 1% und beendete damit eine sechsmonatige Rallye, die sich bis in den Juli hinein erstreckt hatte.

Trumps Zölle erschüttern die Handelsaussichten

Der Ausverkauf erfolgte, nachdem Trump am späten Donnerstag Durchführungsverordnungen unterzeichnet hatte, mit denen neue Einfuhrzölle zwischen 10 % und 41 % unter Verwendung von Notstandsbefugnissen verhängt wurden. Indien sieht sich mit Zöllen in Höhe von 25 % auf wichtige Exporte in die USA konfrontiert, während Taiwan mit 20 % betroffen war.

Malaysia und Thailand wurden mit 19 % erhoben, und Südkorea sicherte sich nach Verhandlungen in letzter Minute einen reduzierten Satz von 15 %.

"Zölle, die sich für den größten Teil der Region außerhalb Chinas bei 15 bis 20 % einpendeln, werden den Produzenten schaden, die Gewinne entlang der Lieferkette verringern und die US-Nachfrage drosseln", sagte Alex Holmes, Regionaldirektor für den asiatisch-pazifischen Raum bei EIU, und wies darauf hin, dass sich die wichtigsten Schwellenländer mit stärkeren Fundamentaldaten voraussichtlich als widerstandsfähiger erweisen werden als die Frontier-Volkswirtschaften.

Die Zölle sind der jüngste in einer Reihe von Schritten, die die Spannungen zwischen den USA und ihren asiatischen Handelspartnern verschärft haben.

Analysten sagten, dass sich zwar viele in der Region auf einen protektionistischen Schwenk vorbereitet hätten, der breite und aggressive Charakter der Zölle jedoch eine neue Ebene der Komplexität hinzufüge.

Zentralbanken und Handelspartner bereiten sich auf die Folgen vor

Der US-Dollar stieg nach der Ankündigung auf breiter Front an, legte am Freitag um 0,3% zu und trieb den Dollar-Index in dieser Woche um 2,5% nach oben – das stärkste Wochenergebnis seit zwei Monaten.

Die regionalen Aktienmärkte reagierten gemischt: Während der malaysische Bursa und der indonesische Composite Index jeweils um über 1 % zulegten, was wahrscheinlich auf den Optimismus über die bestehenden US-Abkommen zurückzuführen ist, fiel die Reaktion anderswo gedämpfter aus.

Die Reaktionen der Zentralbanken stehen nun im Fokus.

Während die Währungsbehörde von Singapur und die Bank of Japan ihre Politik unverändert ließen, trifft sich die indische Zentralbank nächste Woche, und die Entscheidung Thailands steht in Kürze an.

Die Analysten von Barclays gehen davon aus, dass die Reserve Bank of India eine zurückhaltende Pause einlegen wird, bevor sie im Oktober Zinssenkungen vornimmt.

"Eine Reihe von Zentralbanken der Schwellenländer scheinen sich in Richtung einer akkommodierenderen Haltung zu bewegen", wobei Indien voraussichtlich eine "expansive Pause" einlegen wird, bevor es wahrscheinlich im Oktober die Zinsen senkt, sagten die Analysten von Barclays.

Lorraine Tan von Morningstar sagte, der überarbeitete Tarifplan entspreche weitgehend den Erwartungen und werde die regionalen Märkte nicht wesentlich beeinflussen.

Sie und ihre Kollegen stellten jedoch fest, dass die Verzögerung eines endgültigen Handelsabkommens zwischen den USA und China trotz mehrerer Verhandlungsrunden Fragen über die zugrunde liegenden Fortschritte aufwirft.

"Wir glauben, dass die neue 90-Tage-Verlängerung zwischen China und den USA von den Anlegern als Gegenwind angesehen werden könnte, da in den letzten 3 Monaten inmitten mehrerer Verhandlungsrunden bereits ein Rahmen in Kraft zu sein schien", sagte Kai Wang, Stratege für asiatische Aktienmärkte bei Morningstar, in derselben Mitteilung vom Freitag.

"Die Verlängerung signalisiert, dass es einige Haken in den Gesprächen geben könnte, die das Potenzial haben, völlig auseinanderzubrechen, da Trump immer noch indirekt China durch Umschlag und andere Schlupflöcher ins Visier nimmt", sagte Wang und fügte hinzu, dass die Performance des Hang Seng Index und des CSI 300 Index in den letzten zwei Tagen diese These weitgehend unterstützte.