Coinbase plant Expansion digitaler Assets mit Wandelanleihe im Wert von 2 Mrd. $

Coinbase könnte mit seiner jüngsten Kapitalbeschaffungsstrategie den Grundstein für eine deutliche Expansion in den Bereich der digitalen Vermögenswerte legen.

Am Dienstag kündigte die Kryptobörse eine Emission von Wandelanleihen in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar an, wodurch sie zu den ersten S&P 500-Unternehmen gehören könnte, die Bitcoin mit Mitteln kaufen, die über ein solches Finanzinstrument aufgebracht wurden.

Der Schritt unterstreicht einen anhaltenden Trend der Kapitalmigration von traditionellen Märkten in dezentrale Vermögenswerte, da institutionelle Anleger zunehmend ein Engagement in Kryptowährungen über börsennotierte Unternehmen suchen.

Schuldverschreibungen in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar, aufgeteilt auf Laufzeiten 2029 und 2032

Coinbase bietet Wandelanleihen im Wert von 2 Milliarden US-Dollar an, die sich ausschließlich an "qualifizierte institutionelle Käufer" richten. Die Emission wird zu gleichen Teilen zwischen 1 Milliarde US-Dollar mit Fälligkeit im Jahr 2029 und weiteren 1 Milliarde US-Dollar mit Fälligkeit im Jahr 2032 aufgeteilt.

Bei diesen Schuldverschreibungen handelt es sich um vorrangige und unbesicherte Verbindlichkeiten von Coinbase, deren Zinsen halbjährlich nachträglich gezahlt werden. Der endgültige Zinssatz und die Wandlungsbedingungen werden nach Abschluss der Preisfestsetzung bekannt gegeben.

Zusätzlich zum Basisangebot hat Coinbase den Erstkäufern eine Option zum Kauf von zusätzlichen 150 Millionen US-Dollar der 2029-Schuldverschreibungen und weiteren 150 Millionen US-Dollar der Tranche 2032 gewährt.

Das Unternehmen hat nicht bekannt gegeben, ob diese optionale Zuteilung bereits ausgeübt wurde.

Erlöse aus Unternehmensinvestitionen und begrenzter Call-Coverage

Der Nettoerlös aus diesem Angebot soll für verschiedene Zwecke verwendet werden. Ein Teil wird die Kosten im Zusammenhang mit gedeckelten Call-Transaktionen abdecken, die in der Regel zur Begrenzung der Verwässerung von Aktien bei der Wandlung der Schuldverschreibungen verwendet werden.

Die verbleibenden Mittel können für Betriebskapital, Investitionen oder strategische Investitionen verwendet werden.

Coinbase hat präzisiert, dass dies die Übernahme anderer Unternehmen, Produkte oder Technologien umfassen kann, was auf potenzielles Wachstum durch Fusionen oder Partnerschaften hindeutet.

Es ließ jedoch auch Spielraum für die Verwendung des Kapitals, um in digitale Vermögenswerte zu investieren – ein bemerkenswertes Detail angesichts der bestehenden Bestände an Bitcoin.

Coinbase hält Bitcoin im Wert von 1,26 Mrd. $ und fügt im 2. Quartal 288 Mio. $ hinzu

Coinbase ist derzeit mit 11.776 BTC in seiner Bilanz der 10. größte öffentliche Inhaber von Bitcoin. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels belaufen sich diese Bestände auf einen Wert von etwa 1,26 Milliarden US-Dollar, basierend auf einem Marktpreis von 114.818 US-Dollar pro Bitcoin, so BitcoinTreasuries.NET.

Im zweiten Quartal 2025 erwarb die Börse 2.509 Bitcoin im Wert von über 288 Millionen US-Dollar.

Obwohl das Unternehmen nicht bestätigt hat, ob ein Teil der bevorstehenden Anleiheerlöse zur Erweiterung seiner BTC-Bestände verwendet wird, wirft der Zeitpunkt der Emission – kurz nach einer großen Bitcoin-Akkumulation – Fragen über seine Zukunftspläne auf.

Potenzielle Premiere für S&P 500-Unternehmen

Sollte Coinbase beschließen, den Erlös aus der Anleihe für den Erwerb zusätzlicher Bitcoin zu verwenden, wäre es das erste S&P 500-Unternehmen, das dies mit Mitteln aus einer Wandelanleihe tut.

Dies wäre ein Meilenstein in der Art und Weise, wie Corporate-Finance-Tools im digitalen Zeitalter umfunktioniert werden und es großen börsennotierten Unternehmen ermöglichen, ein direktes Engagement in dezentralen Vermögenswerten zu erhalten.

Die Entwicklung erfolgt inmitten eines breiteren Branchenwandels, in dem das institutionelle Interesse an Bitcoin und anderen digitalen Vermögenswerten weiter steigt, angetrieben durch zunehmende regulatorische Klarheit und den wachsenden Einfluss von Kryptowährungen auf den Kapitalmärkten.