Bank of England senkt die Zinsen in historischer Spaltung auf 4%

Die Bank of England (BOE) senkte am Donnerstag die Zinssätze um 25 Basispunkte auf 4% und damit auf den niedrigsten Stand seit mehr als zwei Jahren.

Der Schritt erfolgte in einer hart umstrittenen Entscheidung, die scharfe Meinungsverschiedenheiten innerhalb der Zentralbank darüber offenbarte, wie der anhaltende Inflationsdruck mit den sich abzeichnenden Anzeichen einer Schwäche auf dem Arbeitsmarkt in Einklang gebracht werden kann.

Die Entscheidung war das erste Mal in der 28-jährigen Geschichte des geldpolitischen Ausschusses (MPC), dass zwei Abstimmungsgänge erforderlich waren, um zu einem vorzeigbaren Ergebnis zu gelangen.

Fünf Mitglieder des neunköpfigen Gremiums stimmten für die Senkung, während vier sich dafür entschieden, die Sätze unverändert zu lassen.

Eine vorangegangene Dreierspaltung hatte keine Mehrheit gebracht.

Pfund Sterling steigt, britische Staatsanleihen fallen, da sich der Markt neu kalibriert

Das Pfund stieg nach der Ankündigung um 0,5% auf 1,3428 $, was die Überraschung des Marktes über die Zinssenkung widerspiegelt.

Britische Staatsanleihen (Gilts) wurden abverkauft, was die zweijährige Rendite um sechs Basispunkte auf 3,88% steigen ließ, da die Händler die Erwartungen an eine weitere aggressive Lockerung der BOE im kommenden Jahr reduzierten.

"Es war eine fein ausbalancierte Entscheidung", sagte Gouverneur Andrew Bailey in einer schriftlichen Erklärung.

Er bekräftigte, dass sich die Zinssätze weiterhin auf einem Abwärtstrend befänden, warnte aber, dass künftige Senkungen "schrittweise und vorsichtig" erfolgen müssten.

Divergenz von der Fed: BOE warnt vor wirtschaftlicher Flaute

Die Spaltung unterstreicht die wachsende Divergenz zwischen der BOE und der US-Notenbank, die in diesem Jahr angesichts anhaltender Inflationssorgen bisher von Zinssenkungen abgesehen hat.

US-Präsident Donald Trump hat die Fed für ihre Untätigkeit kritisiert.

Bei der BOE unterstreicht die Abteilung unterschiedliche Ansichten darüber, ob die Politik der Eindämmung eines erneuten Inflationsanstiegs oder der Unterstützung eines schwächelnden Arbeitsmarktes Vorrang einräumen sollte.

Steuerdaten deuten darauf hin, dass die britische Wirtschaft seit der Ankündigung der Labour-Regierung, die Lohnsteuern der Arbeitgeber und den Mindestlohn zu erhöhen, rund 185.000 Arbeitsplätze abgebaut hat.

Die aktualisierten Prognosen der BOE gehen nun davon aus, dass die Inflation im September 4% erreichen wird, gegenüber einem zuvor prognostizierten Höchststand von 3,7%.

Steigende Lebensmittelpreise wurden als Hauptgrund für die Aufwärtskorrektur genannt.

Der MPC warnte, dass die Aufwärtsrisiken für die Inflation "seit Mai leicht gestiegen sind" und fügte hinzu, dass er "wachsam" gegenüber Zweitrundeneffekten bleibe.

Wachstum hochgestuft, aber Ausblick bleibt lau

Trotz der Inflationssorgen hob die Zentralbank ihre Prognose für das Wirtschaftswachstum für 2025 auf 1,25% an und begründete dies mit einem stärker als erwarteten ersten Quartal.

Er stellte jedoch fest, dass das allgemeine wirtschaftliche Umfeld schwach bleibt.

"Das zugrunde liegende britische BIP-Wachstum ist gedämpft geblieben, was mit einer anhaltenden, allmählichen Lockerung auf dem Arbeitsmarkt übereinstimmt", hieß es in der Erklärung.

Das Protokoll deutete auch darauf hin, dass die Geldpolitik mit sinkenden Zinssätzen weniger restriktiv wird, signalisierte aber, dass eine weitere Lockerung von anhaltenden disinflationären Fortschritten abhängig gemacht wird.

"Der Zeitpunkt und das Tempo künftiger Reduzierungen der restriktiven Politik werden davon abhängen, inwieweit der zugrunde liegende disinflationäre Druck weiter nachlässt", so der Ausschuss.

Die Märkte hatten mindestens eine weitere Zinssenkung bis Ende 2025 eingepreist, was den Leitzins auf rund 3,5 % bringen könnte.

Die Senkung am Donnerstag ist die fünfte Senkung seit Beginn des Lockerungszyklus der BOE vor einem Jahr und behält ihr Tempo bei, das sie einmal im Quartal anwendet.