Citigroup's bullishe Wette: S&P 500-Ziel auf 6.600 angehoben, angetrieben von KI und Steuersenkungen

Die Citigroup hob ihr Ziel für den S&P 500 zum Jahresende von 6.300 auf 6.600 an und signalisierte, dass sie glaubt, dass der Markt im Jahr 2025 noch Raum für Wachstum hat.

Das ist ein Sprung von etwa 3 % gegenüber dem Punkt, an dem der Index bei 6.389 Punkten schloss. Sie setzen darauf, dass die jüngsten politischen Änderungen und Marktentwicklungen den Unternehmensgewinnen in Zukunft einen echten Auftrieb verleihen werden.

Der Hauptgrund für die optimistischere Prognose von Citi ist das am 4. Juli 2025 unterzeichnete Steuer- und Ausgabengesetz.

Es bietet umfassende Steuersenkungen für Unternehmen und macht die Sozialleistungen für Arbeitnehmer dauerhafter, was nach Ansicht der Citi-Analysten dazu beitragen wird, die Unternehmensgewinne in den nächsten Quartalen zu steigern.

Sie glauben auch, dass die zollbedingten Herausforderungen, insbesondere durch das Hin und Her des Handels zwischen den USA und China, größtenteils eingepreist sind und die Gewinne in Zukunft nicht so stark belasten werden.

Technologiegetriebener Marktanstieg

Seit dem Tiefstand am 8. April 2025, direkt nach den Zöllen von Präsident Trump zum "Tag der Befreiung" von Präsident Trump, ist der S&P 500 um rund 32 % gestiegen.

Diese Rallye wurde vor allem durch die starken Gewinne der sogenannten "Magnificent Seven"-Tech-Giganten angetrieben, die die Führung übernommen haben, während auch andere Teile des Marktes an Fahrt aufnehmen.

Kürzlich übertrafen über 81 % der S&P 500-Unternehmen die Gewinnerwartungen, den höchsten Stand seit sieben Quartalen, was Citi mehr Zuversicht gibt, dass das Gewinnwachstum anhalten kann.

Die Citigroup hat auch ihre Prognosen für den Gewinn pro Aktie (EPS) für den S&P 500 auf 272 $ für 2025 und 308 $ für 2026 angehoben, gegenüber früheren Schätzungen von 261 $ und 295 $.

Sie sehen dank der Steuerreformen und solider Fundamentaldaten der Wirtschaft bessere Gewinne vor sich.

Auch wenn der Index am oberen Ende seiner üblichen Bewertungsspanne gehandelt wird, glaubt Citi, dass der S&P 500 ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 21 halten kann, was zum Teil auf eine Verschiebung hin zu Wachstumssektoren wie Technologie und KI zurückzuführen ist.

Vorsichtiger Optimismus voraus

Scott Chronert von der Bank sagt, dass einige Dinge wie die Lockerung der Zölle, solide Gewinnberichte, laufende KI-Investitionen und einige hilfreiche Steueränderungen zusammenkommen, die Hoffnung auf ein besseres Gewinnwachstum in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 geweckt haben.

Darüber hinaus haben neue Handelsabkommen mit großen Partnern wie der EU und Japan dazu beigetragen, die Stimmung am Markt zu verbessern.

Im besten Fall könnte der S&P 500 nach Ansicht von Citi bis auf 7.200 Punkte klettern, wenn die Unternehmen weiterhin die Gewinnerwartungen übertreffen und Wirtschaft und Politik keine großen Überraschungen machen.

Diese Vermutung basiert auf anhaltenden KI-gesteuerten Fortschritten, großen Aktienrückkäufen von Unternehmen und stetigem Wirtschaftswachstum, auch wenn es eine gewisse Unsicherheit über die Politik gibt.

Dennoch gibt es immer noch Risiken wie einen Politikwechsel, Zinsfragen, Haushaltsprobleme, Währungsschwankungen und globale Spannungen.

Die Botschaft ist also, vorsichtig hoffnungsvoll zu bleiben. Dennoch haben der starke Lauf des Marktes seit April und die besser als erwarteten Gewinne Citi dazu veranlasst, ihre Erwartungen anzuheben.