Droht dem teuren Kurs der Rolls-Royce-Aktie eine Mean Reversion?

Der Aktienkurs von Rolls-Royce hat in den letzten Jahren einen unaufhaltsamen Aufwärtstrend erlebt, der durch die robuste Nachfrage nach seinen Dienstleistungen und Produkten in den Bereichen Zivilluftfahrt, Verteidigung und Energie unterstützt wurde.

Die RR-Aktie ist ebenfalls gestiegen, da die Bemühungen des Managements, den Umsatz zu steigern und die Ausgaben zu senken, erfolgreich waren. All dies hat dazu beigetragen, dass das Unternehmen begonnen hat, durch Dividenden und Aktienrückkäufe Geld an die Anleger zurückzugeben.

Die Aktien von Rolls-Royce wurden am Montag bei 1.067 Pence gehandelt und lagen damit einige Punkte unter dem Monatshoch von 1.103 Pence. Er ist von seinem Tiefststand im Jahr 2020 um 2.705% gestiegen und hat seine Marktkapitalisierung auf über 121 Mrd. $ gebracht.

Gründe für den Kursanstieg der Rolls-Royce-Aktie

Der anhaltende Aktienkurs von Rolls-Royce fiel in eine Zeit, in der das Segment der zivilen Luftfahrt nach dem Stopp der Pandemie boomte. Die Nachfrage nach Großraummotoren ist in die Höhe geschnellt, wobei die Probleme in der Lieferkette das einzige Hindernis darstellen.

Gleichzeitig hat die Rückkehr zum Fliegen den Dienstleistungsumsatz, das wichtigste Segment, angekurbelt. RR ist zwar für die Herstellung von Motoren bekannt, verdient aber den größten Teil seines Geldes mit den langfristigen Serviceverträgen mit seinen Kunden.

Die Rolls-Royce-Aktie hat einen Boom erlebt, da die Verteidigungsindustrie inmitten der anhaltenden geopolitischen Spannungen boomte. Es gibt auch ein anhaltendes Bestreben der europäischen Länder, ihre rüstungsindustrielle Basis zu stützen, da die USA unzuverlässig werden.

RR profitiert auch vom anhaltenden Rückenwind der künstlichen Intelligenz, der zu einer beispiellosen Nachfrage nach Strom aus Rechenzentren geführt hat. Dies ist insofern bemerkenswert, als Rolls-Royce ein bedeutender Hersteller von Energieanlagen und Kernkraftwerken ist.

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Ist RR ein Schnäppchen oder überbewertet?

Der anhaltende Aktienkurs von Rolls-Royce hat die Bewertung des Unternehmens erheblich in die Höhe getrieben, so dass das Unternehmen nun eines der größten britischen Unternehmen ist.

Die jüngsten Ergebnisse zeigten, dass der Halbjahresumsatz von 8,1 Mrd. £ im Vorjahreszeitraum auf 9 Mrd. £ gestiegen ist. Der bereinigte Gewinn stieg auf 1,7 Mrd. £, während die Marge auf 19,1% stieg.

Der Gewinn vor Steuern und Free Cashflow von Rolls-Royce belief sich auf 1,68 Mrd. £ bzw. 1,52 Mrd. £. Das Management hob auch seine Prognose an, so dass es nun erwartet, dass der Betriebsgewinn und der FCF 3,2 Mrd. £ bzw. 3,1 Mrd. £ betragen werden.

Wenn man also die beiden Zahlen durch die Marktkapitalisierung von 89 Mrd. £ dividiert, ergibt sich ein ungefähres Kurs-Betriebs-Verhältnis und ein PCF-Multiplikator von etwa 27. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis von 47 ist für das Unternehmen jedoch recht teuer.

Eine Discounted Free Cashflow (FCF)-Kennzahl von Grok identifiziert den idealen fairen Wert von 618 Pence pro Aktie. Eine ähnliche Berechnung von Simply Wall Street sieht den fairen Wert bei 1080 Pence, was etwa 0,80 % über dem aktuellen Niveau liegt.

Analyse des Aktienkurses von Rolls-Royce

Das Wochen-Chart zeigt, dass sich der Aktienkurs von Rolls-Royce in den letzten Jahren in einer unerbittlichen Hausse befand und nun auf seinem Allzeithoch gehandelt wird.

Es besteht das Risiko, dass diese Hausse bald zu Ende geht, und zwar aus zwei Hauptgründen. Erstens haben sich der Relative Strength Index (RSI) und der Stochastische Oszillator auf das überkaufte Niveau bewegt. Ein stark überkaufter Vermögenswert ist immer dem Risiko einer bärischen Umkehr ausgesetzt.

Zweitens steigt die Aktie viel höher als die gleitenden Durchschnitte. Er ist deutlich höher als der gleitende 50-Wochen-Durchschnitt bei 743 Pence und der 100-Wochen-Durchschnitt bei 584 Pence. Daher besteht das Risiko, dass es zu einer Mean Reversion kommt, bei der ein Vermögenswert fällt, damit er sich den historischen Durchschnitten nähern kann. In diesem Fall könnte er bis Ende des Jahres auf etwa 800 Pence fallen.