Celanese sinkt aufgrund schwacher Nachfrageaussichten trotz Gewinnanstieg

Der Aktienkurs von Celanese stürzte am Dienstag ab, nachdem der Chemiehersteller eine schwächer als erwartete Prognose für das dritte Quartal abgegeben und vor einer nachlassenden Nachfrage in den meisten seiner Endmärkte gewarnt hatte.

Die vorsichtige Prognose überschattete eine Leistung im zweiten Quartal, die die Schätzungen der Wall Street übertraf.

Die Aktie fiel im frühen Handel um bis zu 20% auf 37,81 $, bevor sie einige Verluste wieder wettmachte und bis zum Vormittag in New York um 13% auf 40,65 $ fiel.

Der S&P 500 notierte 0,6% höher.

Gewinne übertreffen Schätzungen, aber Prognosen enttäuschen, da die Nachfrage niedrig bleibt

Für das Quartal, das am 30. Juni endete, erzielte Celanese einen bereinigten Gewinn von 1,44 US-Dollar pro Aktie und lag damit laut FactSet über den Erwartungen der Analysten von 1,40 US-Dollar.

Der Umsatz stieg gegenüber dem Vorjahr um 6% auf 2,53 Mrd. $ und entsprach damit den Konsensschätzungen.

"Wir freuen uns auch, dass die bewussten Maßnahmen, die wir ergriffen haben, die Gewinnergebnisse für uns in diesem Quartal gesteigert haben ... Das Nachfrageumfeld scheint sich jedoch nicht zu verbessern", sagte Chief Executive Scott Richardson.

Für das dritte Quartal prognostizierte Celanese einen Gewinn zwischen 1,10 und 1,40 US-Dollar pro Aktie, wobei der Mittelwert deutlich unter den von Analysten erwarteten 1,68 US-Dollar lag.

Das Unternehmen bestätigte seine Prognose für den freien Cashflow im Jahr 2025 von 700 bis 800 Mio. $.

Herausforderungen der Branche belasten Ausblick

Celanese rechnet in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 mit einer schwächeren Nachfrage in den meisten wichtigen Märkten und begründete dies mit dem anhaltenden Druck im Bau-, Industrie- und Automobilsektor.

Es wird erwartet, dass ein sequenzieller Rückgang von 25 Mio. $ durch Maßnahmen zur Bestandsreduzierung die Ergebnisse des dritten Quartals ebenfalls belasten wird.

Die gesamte Chemieindustrie hatte in diesem Jahr mit Gegenwind zu kämpfen, darunter hohe Energiekosten und eine schleppende europäische Nachfrage.

Der Aktienkurs von Celanese ist seit Jahresbeginn um 31% gefallen, verglichen mit einem Anstieg des S&P 500 um 8,4%.

"In diesem Umfeld mit geringer Nachfrage, das nach wie vor unsicher ist, werden wir weiterhin den Schwerpunkt auf den Cashflow legen", sagte Richardson.

Das Unternehmen plant, die betriebliche Flexibilität beizubehalten, um die Produktion an die verfügbare Nachfrage anzupassen.

Die Veräußerungspläne von Micromax werden vorangetrieben

Celanese schreitet mit den Plänen zum Verkauf seiner Elektroniksparte Micromax voran, die Spezialtinten und -pasten für Hochleistungsanwendungen in den Bereichen Navigation, Verteidigung, medizinische Überwachung und Leiterplatten herstellt.

Das Unternehmen sagte, dass es in die zweite Runde des Veräußerungsprozesses eingetreten ist und das Interesse mehrerer potenzieller Käufer geweckt hat.

Der geplante Verkauf, der erstmals im Mai angekündigt wurde, ist Teil einer umfassenderen Strategie zur Reduzierung der Verschuldung und zur Stärkung der Liquidität.

Analysten sehen begrenztes Aufwärtspotenzial bis 2026

RBC Capital Markets, das die Aktie mit einem Kursziel von 63 $ als "Sector Perform" bewertet, sagte, dass es aufgrund des anhaltenden Gegenwinds im Sektor im nächsten Jahr kein nennenswertes Gewinnsteigerungspotenzial erwartet.

"CE hat erwähnt, dass der Lagerabbau bei Autos in Europa nachgelassen hat und die weitere Linderung der Lagerbestände zu einem Anstieg im Jahr 2026 führen könnte", so RBC.

Baird, das Celanese mit einem Ziel von 67 $ als "outperform" einstuft, sagte, dass die schwächere Prognose die Stimmung trotz der proaktiven Kostensenkungen, des Asset-Verkaufs und des Cashflow-Fokus des Managements wahrscheinlich belasten wird.

"Unserer Meinung nach setzt das Managementteam von Celanese zwar an den richtigen Hebeln zur Selbstverbesserung (Kosten-Outs/Anlagenverkäufe/Maximierung des Cashflows) ... Die Volumina am Endmarkt bleiben auf einem niedrigen Niveau - wobei die Gewinne im 3. Quartal teilweise durch Initiativen zur Bestandsreduzierung beeinflusst wurden", hieß es.