US-Aktien rutschen bei Eröffnung nach Inflationsdaten ab: Dow fällt um 200 Punkte, S&P fällt um 0,4%

Die Aktien gaben am Donnerstag nach, da stärker als erwartete Großhandelsinflationsdaten den Optimismus der Anleger über eine mögliche Zinssenkung der US-Notenbank im nächsten Monat dämpften.

Der Dow Jones Industrial Average fiel um 200 Punkte oder etwa 0,5 %, während der S&P 500 um 0,4 % und der Nasdaq Composite um 0,3 % nachgaben.

Der Rückgang folgte auf neue Rekordhochs für den S&P 500 und den Nasdaq in der vorangegangenen Sitzung, angetrieben durch einen schwächeren Bericht über die Verbraucherpreisinflation im Juli, der die Hoffnungen auf eine geldpolitische Lockerung gestärkt hatte.

Dieser Optimismus wurde durch den jüngsten Erzeugerpreisindex (PPI) gedämpft, der zeigte, dass die Großhandelspreise im Juli um 0,9 % gestiegen sind – weit über dem von den von Dow Jones befragten Ökonomen erwarteten Anstieg von 0,2 %.

Trotz der heißeren Zahlen zeigten die Daten der CME FedWatch, dass die Fed-Funds-Futures immer noch eine Wahrscheinlichkeit von rund 93% für eine Zinssenkung im September einpreisen, was nur geringfügig unter dem Niveau vom Mittwoch liegt, obwohl die Händler die Erwartungen an eine größere Senkung um einen halben Prozentpunkt weitgehend aufgaben.

Technologieführer wie Nvidia und AMD, die in diesem Jahr einen Großteil der Marktgewinne erzielt haben, kehrten ihren Kurs um und schlossen nach dem Bericht niedriger.

Die Inflationsdaten verstärkten die Befürchtung, dass eine zu frühe Lockerung der Geldpolitik den Preisdruck wieder anfachen könnte, was vor der nächsten geldpolitischen Sitzung der Fed eine weitere Ebene der Unsicherheit darstellt.

Großhandelspreise steigen

Die US-Großhandelspreise sind im Juli stark gestiegen, was die Erwartungen übertraf und den Weg der US-Notenbank zu Zinssenkungen im nächsten Monat möglicherweise erschwert.

Der Erzeugerpreisindex (PPI), der die Preise für Güter und Dienstleistungen der Endnachfrage abbildet, stieg gegenüber Juni um 0,9 % und lag damit weit über dem von Ökonomen prognostizierten Anstieg von 0,2 %.

Der Kern-PPI, ohne Nahrungsmittel und Energie, stieg ebenfalls um 0,9 %, während ein Anstieg um 0,3 % erwartet wurde.

Ohne Berücksichtigung von Lebensmitteln, Energie und Handelsdienstleistungen stieg der Index um 0,6 %, der größte monatliche Zuwachs seit März 2022.

Im Vergleich zum Vorjahr stieg der Gesamt-PPI um 3,3 % – der größte 12-Monats-Anstieg seit Februar – und lag deutlich über dem Inflationsziel der Fed von 2 %.

Die Preise für Dienstleistungen waren maßgeblich für die Beschleunigung und stiegen im Juli um 1,1 %, ebenfalls der stärkste Anstieg seit März 2022.

Die unerwartet hohen Daten unterstreichen den anhaltenden Inflationsdruck und könnten die Entscheidungsfindung der Fed vor ihrer geldpolitischen Sitzung im September, bei der die Märkte weithin mit einer Zinssenkung gerechnet hatten, belasten.

Arbeitslosigkeit sinkt

Die Anträge auf Arbeitslosenunterstützung in den USA sind in der vergangenen Woche leicht gesunken, was darauf hindeutet, dass die Arbeitgeber trotz der anhaltenden wirtschaftlichen Unsicherheit weiterhin zögern, Personal abzubauen.

Die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe sanken in der Woche zum 9. August um 3.000 auf 224.000 und entsprachen damit in etwa den Erwartungen der Ökonomen.

Die Daten deuten darauf hin, dass die Unternehmen als Reaktion auf die Unsicherheit über die Zollpolitik von Präsident Donald Trump zwar langsamer eingestellt haben, aber keine weit verbreiteten Entlassungen vornehmen.

Die laufenden Anträge – ein Maß für die Zahl der Menschen, die noch Arbeitslosengeld beziehen – sanken in der Vorwoche auf 1,95 Millionen.

Diese Zahl lag in den letzten Monaten nahe dem höchsten Stand seit 2021, was darauf hindeutet, dass Arbeitslose nach wie vor Schwierigkeiten haben, neue Arbeitsplätze zu finden.

Das Update zum Arbeitsmarkt kommt zu einem Zeitpunkt, an dem die Anleger zunehmend erwarten, dass die US-Notenbank auf ihrer September-Sitzung die Zinssätze senken wird.

Eine Kombination aus sich abkühlenden Beschäftigungstrends und gedämpftem Preisdruck durch Zölle hat die Argumente für eine geldpolitische Lockerung gestärkt.