Trade Desk ist nach der Aufnahme in den S&P 500 stark gefallen: Was sollten Sie mit der Aktie machen?

Die Anfänge von Trade Desk Inc. im S&P 500 waren steinig.

Die Aktien des Werbetechnologieanbieters sind seit seiner Aufnahme in den Referenzindex am 14. Juli um 33% gefallen und seit dem offiziellen Beitritt am 18. Juli um 38% gefallen, was ihn zur Aktie mit der bisher schlechtesten Performance im S&P 500 in diesem Jahr macht.

Ein Teil dieser Verluste kam vor der Aufnahme der Aktie, aber der Rückgang hat sich nach dem Debüt beschleunigt.

Während der Beitritt zum S&P 500 oft als Meilenstein angesehen wird, zeigt die Geschichte, dass er sich nicht immer in Aktiengewinnen niederschlägt.

Eine Analyse von rund zwei Dutzend Neueinsteigern in den Index seit Anfang 2024 zeigt, dass weniger als die Hälfte einen Monat nach dem Beitritt höher war.

Im Durchschnitt fielen diese Aktien im ersten Monat um 2,8 %, obwohl Gewinne von 5,3 % über einen rollierenden Dreimonatszeitraum für den Index selbst häufiger zu verzeichnen waren, so MarketWatch in einem Bericht.

Muster der Outperformance vor der Aufnahme

Bernstein-Analystin Harshita Rawat stellte in einem Bericht von Ende 2023 fest, dass die Aufnahme in den S&P 500 im Jahr vor der Ankündigung tendenziell starke Gewinne auslöst – mit einer durchschnittlichen kumulativen relativen Rendite von 61 % von 2010 bis 2024.

Diese Dynamik lässt jedoch in der Regel nach, da die durchschnittliche kumulative relative Rendite sechs Monate nach der Ankündigung abflacht.

Trade Desk, bekannt für seine Connected-TV (CTV)-Ad-Tech-Tools und breiteren digitalen Werbemöglichkeiten, hat sich über die statistischen Muster hinaus mit einer Reihe von Herausforderungen auseinandergesetzt.

Das Unternehmen sieht sich mit einer Verlangsamung des Umsatzwachstums konfrontiert, von der Analysten erwarten, dass sie sich im laufenden Quartal fortsetzen wird.

Analysten hinterfragen Bewertungs- und Wachstumstrends

Jefferies-Analyst James Heaney bezeichnete den Wachstumskurs von Trade Desk als "besorgniserregend", insbesondere angesichts der stärkeren Leistungen anderer Werbeunternehmen.

Während das Management die Wettbewerbsbedrohungen durch Amazon.com Inc. heruntergespielt hat, warnte Heaney, dass der Wettbewerb um Werbeausgaben "zweifellos zugenommen" habe.

Er geht davon aus, dass die Aktie des Unternehmens die Prämienbewertung – über das 30-fache des bereinigten EBITDA – verlieren wird, die sie in den letzten Jahren erzielt hat.

Die Besorgnis verstärkte sich, nachdem Trade Desk letzte Woche seine Quartalsergebnisse bekannt gab, die einen Rekordeinbruch von 38,6% an einem Tag auslösten.

Die Bewertung der Aktie bleibt mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von 8,23 über die nächsten 12 Monate hoch, verglichen mit dem Branchendurchschnitt von 5,46.

Zacks weist der Aktie einen Value Style Score von F zu, der die gestreckten Vielfachen unterstreicht.

Langfristiges Potenzial, aber kurzfristige Vorsicht

Trotz des starken Ausverkaufs bleiben einige Analysten optimistisch, was die langfristigen Aussichten des Unternehmens angeht.

Trade Desk verzeichnet weiterhin ein starkes CTV-Wachstum, eine zunehmende Akzeptanz seiner Kokai-Plattform und ein wachsendes internationales Geschäft.

Innovationen wie Deal Desk und OpenPath gelten als potenzielle Treiber für nachhaltige Marktanteilsgewinne.

Die makroökonomische Unsicherheit, der sich verschärfende Wettbewerb und eine hohe Bewertung könnten jedoch das kurzfristige Aufwärtspotenzial begrenzen.

Die starke Abhängigkeit von CTV und höhere Kosten erhöhen die Ausführungsrisiken, wenn das Umsatzwachstum ins Stocken gerät.

Laut Zacks könnten sich Anleger, die bereits Trade Desk-Aktien halten, dafür entscheiden, diese zu behalten und auf langfristige Fundamentaldaten zu setzen, aber neue Anleger sollten angesichts des aktuellen Gegenwinds auf einen attraktiveren Einstiegspunkt warten.