Der Aktienkurs von Lululemon fällt nach der Warnung von Wells Fargo, da die Broker die Prognosen senkten – ist die Aktie bei rekordniedrigen Bewertungen ein Kauf?

Die Aktien von Lululemon Athletica fielen am Dienstag im Nachmittagshandel um rund 3% auf 197,80 $, nachdem Wells Fargo sein Kursziel für die Aktie von 225 $ auf 205 $ gesenkt hatte.

Das Maklerunternehmen sagte, dass die Aufhebung der De-minimis-Zollbefreiung in den USA die Rentabilität und die Margen des Sportbekleidungsherstellers beeinträchtigen könnte.

Die Befreiung hatte die zollfreie Einfuhr in die USA für internationale Sendungen im Wert von weniger als 800 US-Dollar mit minimalem Papierkram ermöglicht.

Lululemon hat sich bei der Belieferung seines US-amerikanischen E-Commerce-Geschäfts stark auf kanadische Distributionszentren verlassen.

Die Analysten von Wells Fargo schätzen, dass die Regeländerung den Gewinn zwischen 0,90 und 1,10 US-Dollar pro Aktie senken könnte.

Makler passen Prognosen angesichts der Herausforderungen an

Die Herabstufung von Wells Fargo folgt auf eine Reihe von Kurszielsenkungen anderer Brokerhäuser.

Am 11. August senkte Baird sein Kursziel für Lululemon von 340 $ auf 260 $, behielt aber sein "Outperform"-Rating bei.

Das Unternehmen stellte fest, dass das Unternehmen trotz des starken Ausverkaufs der Aktie im ersten Quartal 2025 weiterhin Stärke in allen Regionen und Kategorien gezeigt hat.

TD Cowen revidierte ebenfalls sein Kursziel nach unten und senkte es von 321 $ auf 298 $, behielt aber sein Buy-Rating bei.

Das Unternehmen nannte schwierigere makroökonomische Bedingungen, zunehmenden Wettbewerb und eine inkonsistente Produktleistung in Nicht-Kernkategorien als Gründe für die Senkung seiner Erwartungen.

Gleichzeitig erwartet Sharon Zackfia von William Blair, dass das Unternehmen mit einem prognostizierten Umsatzwachstum von 8 % das obere Ende der Prognose für das zweite Quartal erreichen wird.

Sie prognostizierte Zuwächse sowohl im stationären Handel als auch in den E-Commerce-Kanälen und fügte hinzu, dass China einen zusätzlichen Auftrieb geben dürfte, da sich die Verkäufe nach dem Mondneujahrsfest beschleunigen.

Aktienbewertung nahe historischen Tiefstständen

Einst ein Liebling des Marktes, hat Lululemon sein Schicksal verändert.

Die Aktien sind seit ihren Allzeithochs um 64% gefallen und damit der stärkste Rückgang seit der globalen Finanzkrise von 2008-09.

Seit Jahresbeginn ist die Aktie um rund 48% gefallen.

Der starke Rückgang hat dazu geführt, dass das Unternehmen mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 13,39 gehandelt wird, dem niedrigsten Stand seit fünf Jahren und weit unter dem hohen Multiplikator von 90, den es im Jahr 2021 erreicht hatte.

Einige Anleger sehen die niedrigere Bewertung als Chance und argumentieren, dass selbst ein bescheidenes Umsatzwachstum die langfristige Gewinnsteigerung unterstützen könnte, insbesondere mit einem umfangreichen Rückkaufprogramm.

Die Analysten sind sich uneins: Sollten Sie kaufen?

Die Marktstimmung bleibt uneinheitlich.

Die von der LSEG zusammengestellten Daten zeigen, dass von 33 Brokern, die das Unternehmen abdecken, 16 die Aktie mit "Kaufen" oder höher, 14 mit "Halten" und drei mit "Verkaufen" bewerten.

Das mittlere Kursziel der Analysten liegt bei 277,50 $ und damit deutlich über dem aktuellen Aktienkurs.

Die Analysten von The Motley Fool UK weisen darauf hin, dass, wenn Lululemon stabile Margen aufrechterhalten und international weiter expandieren kann, selbst ein Umsatzwachstum im niedrigen einstelligen Bereich schließlich zu einem zweistelligen Gewinnwachstum führen könnte.

Diese langfristige Sichtweise könnte die Anleger dazu ermutigen, die Aktie trotz kurzfristigen Gegenwinds zu halten.