Börsennotierte Unternehmen halten über 110 Milliarden US-Dollar in Bitcoin, während Krypto-Treasuries steigen

Eine schnell wachsende Welle der Einführung von Kryptowährungen in Unternehmen verändert die Bilanzen in den USA und darüber hinaus.

In nur einem Jahr ist die Zahl der börsennotierten Unternehmen, die digitale Vermögenswerte halten, stark gestiegen, wobei mehr als 152 Unternehmen jetzt über 950.000 Bitcoin im Wert von 110 Milliarden US-Dollar besitzen.

Einst auf einige wenige Early Adopters beschränkt, hat sich der Trend auf alle Branchen ausgebreitet, von Medien bis hin zum Gesundheitswesen, und schafft nun ein neues Ökosystem von Depotbanken, Maklern und Vermögensverwaltern, die von der Aktivität profitieren.

Analysten sagen, dass dies einen strukturellen Wandel im Treasury-Management von Unternehmen darstellt, der die Art und Weise, wie Unternehmen in den kommenden Jahren Kapital allokieren, beeinflussen könnte.

Krypto-Bestände von Unternehmen steigen auf 950.000 Bitcoin

Laut Bitcoin Treasuries.net hielten börsennotierte Unternehmen vor einem Jahr etwas mehr als 416.000 Bitcoin.

Heute hat sich diese Zahl auf 950.000 Münzen im Wert von über 110 Milliarden US-Dollar mehr als verdoppelt.

Michael Saylors Unternehmen Strategy, früher bekannt als MicroStrategy, bleibt mit 73 Milliarden US-Dollar in Bitcoin der größte Inhaber. Die Marktkapitalisierung liegt nun bei 95 Mrd. $ und damit etwa 25 % über dem Wert der Beteiligungen.

Zu den weiteren Unternehmenskäufern gehören Trump Media, das Anfang des Jahres ein Bitcoin-Treasury in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar offenlegte, und Nakamoto Holdings, ein auf Bitcoin fokussiertes Unternehmen, das mit KindlyMD fusionierte.

Die Fusion trieb die Aktie von KindlyMD von unter 2 $ auf 15 $, was der umbenannten NAKA eine Marktkapitalisierung von 114 Mio. $ bescherte.

World Liberty Financial, das sich mehrheitlich im Besitz der Trump-Familie befindet, trug mit einem Staatsschatz von 1,5 Milliarden US-Dollar, der durch seinen WLFI-Token verankert ist, zur Dynamik bei.

Milliardenbeschaffung zur Ausweitung der Reserven an digitalen Vermögenswerten

Unternehmen kaufen nicht nur Bitcoin, sondern diversifizieren auch in Ether, Solana und andere Kryptowährungen.

Daten von Architect Partners zeigen, dass Unternehmen in diesem Jahr 98 Milliarden US-Dollar für Krypto-Treasuries aufgebracht haben, wobei weitere 59 Milliarden US-Dollar seit Juni von 139 Unternehmen zugesagt wurden.

Dieser Trend befeuert die Aktivität an der Wall Street. Zeichnungsprovisionen und -gebühren aus Angeboten wie Vorzugsaktien und Wandelanleihen fließen an Banken wie Morgan Stanley, Barclays Capital, Moelis & Company und TD Securities.

So generierte das Angebot von Strategy in Höhe von 722 Millionen US-Dollar im März rund 10 Millionen US-Dollar an Gebühren für seine Underwriter. MARA Holdings emittierte im Juli außerdem Wandelanleihen im Wert von 950 Millionen US-Dollar, die voraussichtlich weitere 10 Millionen US-Dollar an Gebühren einbringen werden.

Depotbanken überschreiten ein Vermögen von 100 Milliarden US-Dollar

Depotbanken haben sich zu einem weiteren großen Nutznießer des Krypto-Booms der Unternehmen entwickelt.

BitGo mit Hauptsitz in Palo Alto hat in der ersten Hälfte des Jahres 2025 ein verwahrtes Vermögen von 100 Milliarden US-Dollar überschritten, unterstützt durch die steigende Nachfrage von Unternehmen, die ihre Krypto-Reserven lagern.

Coinbase und FalconX sichern sich auch Depotgeschäfte mit großen Unternehmen und berechnen jährlich zwischen 0,10 % und 0,30 %.

Allein BitGo hat in den letzten Monaten Depotverträge mit rund zwei Dutzend Corporate-Treasury-Kunden abgeschlossen und damit den Weg für die vertrauliche IPO-Einreichung im Juli geebnet.

Die Gebührenmodelle der Depotbanken sind zwar gering in den Margen, haben aber angesichts des Umfangs der verwalteten digitalen Vermögenswerte insgesamt einen Umsatz von Hunderten von Millionen erzielt.

Über die Verwahrung hinaus gewinnt die Renditegenerierung an Bedeutung

Mit mehr als 60 Milliarden US-Dollar an Krypto-Assets, die Renditen anstreben, erforschen Unternehmen Staking, Kreditvergabe und Options-Overlays.

Vermögensverwalter wie Galaxy, Wave Digital Assets und Arca bieten Treasury-Lösungen an, die in der Regel 25 bis 50 Basispunkte verlangen.

Galaxy meldete kürzlich Zuflüsse in Höhe von 175 Millionen US-Dollar für seine Treasury-Management-Dienstleistungen von rund 20 Firmenkunden.

Kreditfirmen wie Maple Finance und Two Prime gewinnen ebenfalls an Boden, da Unternehmen versuchen, ihre Strategien über das reine Halten von Kryptowährungen hinaus zu differenzieren.

Analysten gehen davon aus, dass die Aufwertung von Bitcoin und anderen Token zwar der Haupttreiber für die Renditen war, Renditestrategien jedoch mit zunehmender Akzeptanz immer wichtiger werden.

Wall-Street-Firmen wie Capital Group, D1 Capital Partners und Cantor Fitzgerald finanzieren bereits diese Unternehmenskäufe, ermutigt durch die regulatorische Klarheit unter der Regierung von Präsident Trump.

Mit 31 Billionen US-Dollar an Barreserven weltweit sehen Analysten einen erheblichen Spielraum für die weitere Einführung von Kryptowährungen im gesamten Unternehmenssektor.