Pop Mart erreicht Rekordhoch aufgrund von Labubu-getriebenen Gewinnen; Analysten sehen Aufwärtspotenzial, Risiken drohen

Die Aktien des beliebten Labubu-Puppenherstellers Pop Mart erreichten am Mittwoch Rekordhöhen, nachdem das Unternehmen nach starken Gewinnergebnissen, bei denen das Unternehmen im ersten Halbjahr einen Anstieg des Nettogewinns um 400% meldete, ein Rekordhoch erreichte.

Die Aktie erhielt auch Auftrieb durch eine optimistische Prognose, da das Management sagte, dass es in diesem Jahr einen Jahresumsatz von mehr als einer Verdoppelung auf 30 Milliarden Yuan erwartet, was etwa 4,18 Milliarden US-Dollar entspricht.

Im vergangenen Jahr erwirtschaftete das Unternehmen einen Umsatz von 13,04 Milliarden Yuan.

Der Aktienkurs stieg am Mittwochnachmittag in Hongkong um 13% und überschritt zum ersten Mal die Marke von 300 HK$ und erreichte damit ein Rekordhoch.

Die Gewinne von Pop Mart liegen in diesem Jahr bisher bei 243% und wurden zuletzt bei 313 HK$ gehandelt.

Das Unternehmen meldete, dass sich der Umsatz in den sechs Monaten bis Juni auf 13,88 Milliarden Yuan verdreifacht hat, wobei der Nettogewinn im Vergleich zum Vorjahr um etwa 400% gestiegen ist.

Pop Mart prognostizierte für das Gesamtjahr eine Nettogewinnmarge von rund 35 %, verglichen mit 25,4 % im Jahr 2024, was die wachsende Rentabilität des Unternehmens im Zuge der weltweiten Expansion unterstreicht.

Labubu-Wahnsinn sorgt für Rekordumsatzanstieg und weltweite Markenbegeisterung

Pop Mart International hat aufgrund der Popularität der viralen "hässlich-süßen" Labubu-Puppen einen Aufschwung erlebt, der zu einer steigenden Nachfrage und einer Verlagerung in Richtung margenstärkerer Überseemärkte geführt hat.

Die Figur hat sich als Glücksfall für das Unternehmen erwiesen.

Im Jahr 2024 hat sich der Umsatz auf 13,04 Milliarden Yuan (1,81 Milliarden US-Dollar) mehr als verdoppelt, was zum großen Teil auf die Popularität des Elfenmonsters zurückzuführen ist.

Die Verkäufe von Plüschtieren stiegen im Laufe des Jahres um über 1.200 % und machten fast 22 % des Gesamtumsatzes aus, wie aus dem Jahresbericht des Unternehmens hervorgeht.

Prominente wie Lisa von Blackpink und Popstar Rihanna wurden mit den Labubu-Puppen gesehen, was einen weltweiten Wahnsinn für die Blindbox-Spielzeuge auslöste, bei denen jeder Kauf eine Überraschung bleibt, bis er ausgepackt wird.

Die virale Popularität hat den Marktwert von Pop Mart an alteingesessene Konkurrenten wie den Barbie-Hersteller Mattel und die Hello Kitty-Muttergesellschaft Sanrio vorbeikatapultiert.

Expansion in Animations- und Themenparks

Nach den Rekordergebnissen schlugen die Führungskräfte von Pop Mart einen ehrgeizigen Ton an und sagten, dass sie Möglichkeiten für die Charaktere des Unternehmens, einschließlich Labubu, sehen, in Animationsfilmen und Freizeitparkattraktionen zu sehen sind.

Obwohl es unwahrscheinlich ist, dass solche Unternehmungen kurzfristig wesentlich zum Umsatz beitragen werden, spiegeln die Initiativen die Vision von Pop Mart wider, ein Disney-ähnliches Imperium um sein geistiges Eigentum herum aufzubauen.

Das Unternehmen sagte auch, dass es eine weitere geografische Expansion prüft, die auf aufstrebende Märkte wie den Nahen Osten, Mitteleuropa sowie Mittel- und Südamerika abzielt.

Die Führungskräfte stellten fest, dass die Nachfrage aus Übersee zu höheren Margen führt und zu stärkeren Cross-Sales-Verkäufen im gesamten Produktportfolio, einschließlich der Monsters-Kollektion, führt.

Aktien ein Kauf oder überteuert?

Die Aktien von Pop Mart sind in diesem Jahr bisher um mehr als 240% gestiegen, was das Unternehmen zu einer der heißesten Aktien im asiatischen Konsumsektor macht.

Die Rallye spiegelt das wachsende Vertrauen der Anleger wider, dass sich das Unternehmen von einem Nischenhersteller von Spielzeug zu einem breit angelegten Betreiber von geistigem Eigentum entwickeln kann.

"Die Aktie wird in den kommenden Wochen wahrscheinlich neue Höchststände erreichen", sagte Hao Hong, geschäftsführender Gesellschafter und CIO von Lotus Asset Management.

Er schlug vor, dass der starke Anstieg der Aktien auch darauf zurückzuführen sein könnte, dass Leerverkäufer sich beeilten, ihre Positionen nach unerwartet positiven Ergebnissen angesichts des relativ dünnen Handelsmarktes des Unternehmens zu decken.

Citi bekräftigte ihr "Buy"-Rating und sagte, dass die Gewinne besser als erwartet ausgefallen seien.

Das Maklerunternehmen nannte die starken Fähigkeiten von Pop Mart bei der Inkubation von geistigem Eigentum und die Expansion ins Ausland als Haupttreiber für das Wachstum in der zweiten Jahreshälfte.

Die Analysten von Nomura sagten, dass der Erfolg von Pop Mart bei der Nutzung der Monsters-Kollektion zur Förderung von Cross-Verkäufen anderer Serien das Unternehmen dem Ziel näher gebracht hat, ein vollständig integrierter IP-Betreiber zu werden.

Sie hoben potenzielle Katalysatoren hervor, wie z. B. neue Umsatzprognosen, Pipeline-Updates in der zweiten Jahreshälfte und eine mögliche Aufnahme in den Hang Seng Index.

Nomura behielt sein "Buy"-Rating und ein Kursziel von 330 HK$ bei.

Jeff Zhang von Morningstar warnte jedoch davor, dass die Bewertungen den Fundamentaldaten vorauseilen könnten. "Wir gehen davon aus, dass die Wiederauffüllung bestehender Serien und die Einführung neuer Editionen die Ertragsexpansion in der zweiten Jahreshälfte vorantreiben werden. Dennoch dürften die Aktien überteuert bleiben, da die Anleger das hohe Geschäftsrisiko auf lange Sicht übersehen", sagte er.