Raten Sie, in einem 1,4-Milliarden-Dollar-Deal mit der Authentic Brands Group und den Gründern privat zu werden

Guess teilte am Mittwoch mit, dass es in einem Deal im Wert von 1,4 Milliarden US-Dollar, einschließlich Schulden, privatisiert wird, nachdem eine Einigung mit einer Gruppe erzielt wurde, zu der seine Mitbegründer, sein CEO und der Reebok-Eigentümer Authentic Brands Group gehören.

Im Rahmen der Vereinbarung werden die Mitbegründer Maurice Marciano und Paul Marciano zusammen mit CEO Carlos Alberini ihr Eigenkapital übertragen und sich mit Authentic Brands zusammenschließen.

Das Markenmanagement-Unternehmen wird 51 % des geistigen Eigentums von Guess erwerben, während die restlichen Anteile bei den bestehenden Aktionären verbleiben.

Die Aktionäre von Guess erhalten 16,75 $ pro Aktie in bar, was einem Aufschlag von 26 % auf den Schlusskurs vom Dienstag und einem Aufschlag von 73 % auf den Stand der Aktie am 14. März entspricht, dem letzten Handelstag vor der Bekanntgabe eines unaufgeforderten Angebots von WHP Global.

Die Aktien stiegen im frühen Mittwochshandel um 26% auf 16,77 $, obwohl sie im vergangenen Jahr angesichts des harten Einzelhandelswettbewerbs und der makroökonomischen Unsicherheit um etwa 38% gefallen sind.

Das Management bleibt an Bord

Guess sagte, dass das derzeitige Management das Geschäft weiterführen und 100 % des Eigentums an der Betriebsgesellschaft behalten wird.

Authentic Brands, das vor allem für sein Portfolio bekannt ist, zu dem Reebok, Juicy Couture und Dockers gehören, wird sich auf die Monetarisierung des geistigen Eigentums von Guess konzentrieren, während das Betriebsteam das Einzelhandelsgeschäft vorantreibt.

Der Abschluss der Transaktion wird für das vierte Quartal des laufenden Geschäftsjahres erwartet.

Finanziert wird es durch eine Mischung aus Rollover-Eigenkapital der Marciano-Alberini-Gruppe und Barzusagen von Authentic Brands.

"Der Sonderausschuss hat eine Reihe potenzieller Optionen geprüft und einstimmig entschieden, dass die Transaktion mit Authentic und den bestehenden Aktionären der beste Weg für Guess ist", sagte Alex Yemenidjian, Vorsitzender des Sonderausschusses unabhängiger Direktoren.

Der Vorstand stimmte dem Deal zu, wobei sich die Mitbegründer und Alberini zurückzogen.

Guess Going Private ist Teil einer breiteren Konsolidierung des Einzelhandels

Der Deal findet inmitten einer Konsolidierungswelle in der Bekleidungs- und Schuhindustrie statt.

Anfang dieses Jahres stimmte 3G Capital zu, Skechers zu privatisieren, während Dick's Sporting Goods Pläne zur Übernahme von Foot Locker ankündigte.

Auch Authentic Brands war aktiv und erwarb Dockers von Levi Strauss & Co.

Für Guess soll die Privatisierung mehr Flexibilität bieten, um sich an die sich verändernde Verbrauchernachfrage anzupassen und langfristige Strategien außerhalb des Drucks der öffentlichen Märkte zu verfolgen.

Finanzielle Engpässe erhöhen den Druck

Guess hatte zuvor im März ein Angebot von 13 US-Dollar pro Aktie von WHP Global erhalten, was den Vorstand dazu veranlasste, einen Sonderausschuss zu bilden, um potenzielle Angebote zu bewerten.

Das Unternehmen hatte sich bereits mit WHP zusammengetan, um die Modemarke rag & bone zu übernehmen.

Die Entscheidung, das von Authentic Brands geführte Angebot anzunehmen, ist das Ergebnis jahrelanger finanzieller Belastungen.

Guess hatte mit einer schwachen Cash-Rentabilität zu kämpfen und verzeichnete in den letzten zwei Jahren eine durchschnittliche Free-Cashflow-Marge von nur 3,9 %.

Das Unternehmen hat im letzten Jahr 15,7 Mio. $ an Barmitteln verbrannt, und seine Schuldenlast von 1,59 Mrd. $ überwog bei weitem die 151,2 Mio. $ an Barmitteln in seiner Bilanz.

Durch die Privatisierung hofft Guess, seine Finanzen neu zu strukturieren und seine Position in einer hart umkämpften Einzelhandelslandschaft zu stärken.