Kohl's-Aktie steigt um 24% nach positiven Ergebnissen im 2. Quartal, doch die Stimmung der Analysten bleibt gemischt

Der Aktienkurs von Kohl's stieg am Mittwoch um bis zu 24%, nachdem das Unternehmen einen Bericht für das zweite Quartal vorgelegt hatte, in dem die Analysten ihre Kursziele anhoben.

Der Gewinnanstieg war nur ein Teil der Geschichte, da die optimistische Prognose des Managements die Anleger wirklich für das begeisterte, was als nächstes kommt.

Der massive Anstieg stellt einen dramatischen Stimmungsumschwung für eine Aktie dar, die in letzter Zeit durch die Reißleine gegangen ist.

Die Anleger sitzen seit Monaten an der Seitenlinie und sind sich nicht sicher, ob Kohl's seinen Führungswechsel bewältigen kann, während es mit schleppenden Umsätzen und den allgemeinen Herausforderungen zu kämpfen hat, die Einzelhandelsaktien auf breiter Front treffen.

Kohl's-Aktie: Gewinn übertroffen und angehobener Ausblick sorgen für Dynamik

Kohl's hat die Erwartungen im zweiten Quartal enttäuscht und den Anlegern Grund zu der Annahme gegeben, dass sich die Turnaround-Bemühungen des Einzelhändlers endlich auszahlen.

Das Unternehmen erzielte im Quartal, das am 2. August endete, einen Nettogewinn von 153 Mio. $ oder 1,35 $ pro Aktie, mehr als doppelt so viel wie die 66 Mio. $ oder 0,59 $ pro Aktie im Vergleich zum Vorjahreszeitraum.

Die Ergebnisse übertrafen die Erwartungen der Wall Street. Selbst der bereinigte Gewinn von 0,56 $ pro Aktie lag deutlich über den Analystenprognosen, was zeigt, dass dies nicht nur ein einmaliger Schub durch Buchhaltungsanpassungen war.

Was wirklich Aufmerksamkeit erregt, ist, wie viel besser Kohl's seine Kosten im Griff hat. Das Unternehmen senkte seine Vertriebs- und Verwaltungskosten um 4,1 % und steigerte gleichzeitig den Umsatz, genau das, was man von einem Unternehmen erwartet, das die Kurve kriegt.

Die operativen Margen stiegen von 4,5 % auf 7,9 % des Umsatzes, was eine massive Verbesserung darstellt, die zeigt, dass das Management seinen Sanierungsplan umsetzt.

Die Verkaufszahlen waren nicht schön, da der Umsatz um 5,1 % und der vergleichbare Umsatz um 4,2 % zurückging, aber die Wall Street hatte Schlimmeres erwartet, so dass Kohl's es tatsächlich schaffte, die von den Analysten gesetzte niedrige Messlatte zu überwinden.

Wenn Sie es mit Verbrauchern zu tun haben, die ihre Ausgaben einschränken, verlieren sie manchmal nicht so viel wie erwartet, was als gute Nachricht gilt.

Die wahre Geschichte spielt sich am Rande ab. Obwohl Kohl's weniger Produkte verkaufte, verbesserte es seine Bruttomarge sogar auf 39,9 % gegenüber dem Vorjahr.

Das Unternehmen hat daran gearbeitet, weniger Lagerbestände zu führen, da es 5 % weniger Ware als im letzten Jahr hat, was bedeutet, dass es nicht auf einen Haufen Artikel angewiesen ist, die es stark reduzieren muss, um es loszuwerden.

Was sagen Analysten?

Die Reaktion der Wall Street auf den großen Tag von Kohl's war überall zu sehen, obwohl die meisten Analysten bereit zu sein scheinen, dem Unternehmen Anerkennung dafür zu zollen, dass es endlich Ergebnisse geliefert hat, die nicht enttäuschen.

Gordon Haskett machte den größten Schritt und stufte Kohl's von "Reduce" auf "Hold" hoch, nachdem er gesehen hatte, wie gut das Management an der Margenfront gearbeitet hatte.

Sie sind beeindruckt von den operativen Verbesserungen, auch wenn sie noch nicht bereit sind, vollständig optimistisch zu werden.

JPMorgan verfolgte einen ähnlichen Ansatz, da sie mit ihrem "Underweight"-Rating immer noch keine Fans der Aktie sind, aber sie konnten das bessere Rentabilitätsbild nicht ignorieren und hoben ihr Kursziel von 8 $ auf 10 $ an.

Aber nicht jeder springt auf den Zug auf. Telsey Advisory und Baird bleiben vorsichtig mit "Market Perform"- und "Neutral"-Aufrufen und weisen darauf hin, dass sich der Vertrieb immer noch in die falsche Richtung bewegt und all die Führungswechsel es schwierig machen, zu wissen, was hier wirklich nachhaltig ist.

Goldman Sachs ist sogar noch skeptischer und hält an seinem "Sell"-Rating fest, weil sie der Meinung sind, dass die Verkaufsprobleme größer sind, als die operativen Korrekturen lösen können.