Dell-Aktien fallen aufgrund gemischter Aussichten, aber KI-bezogene Dynamik treibt Analystenoptimismus

Der Aktienkurs von Dell Technologies fiel am Freitag im Handel um fast 9%, nachdem das Unternehmen seine Prognose für das Gesamtjahr angehoben, aber eine schwächer als erwartete Prognose für das laufende Quartal abgegeben hatte.

Die Anleger konzentrierten sich auf die schwächeren kurzfristigen Aussichten, auch wenn Dell die starke Nachfrage nach Servern für künstliche Intelligenz (KI) hervorhob, die sich zum herausragenden Wachstumstreiber des Unternehmens entwickelt haben.

Prognose für das Gesamtjahr aufgrund der KI-getriebenen Nachfrage angehoben

Das in Round Rock, Texas, ansässige Technologieunternehmen erwartet nun für das gesamte Geschäftsjahr einen Umsatz zwischen 105 und 109 Milliarden US-Dollar, gegenüber seiner früheren Prognose von 101 bis 105 Milliarden US-Dollar.

Der Gewinn pro Aktie wurde auf einen Mittelwert von 9,55 $ prognostiziert, was einem Anstieg von 10 Cent gegenüber der vorherigen Prognose entspricht.

Die KI-optimierten Server von Dell waren das klare Highlight des zweiten Quartals.

Das Unternehmen lieferte im Berichtszeitraum KI-Server im Wert von 8,2 Milliarden US-Dollar aus, was die Lieferungen im ersten Halbjahr auf 10 Milliarden US-Dollar erhöhte, was bereits über dem Gesamtwert des Vorjahres liegt.

Das Unternehmen beendete das Quartal mit einem Auftragsbestand von 11,7 Mrd. $ und hob seine Prognose für die Auslieferung von KI-Servern für das Geschäftsjahr 2026 auf 20 Mrd. $ an.

Chief Operating Officer Jeff Clarke sagte, Dell beginne, eine Erholung der nordamerikanischen Serververkäufe zu sehen, und erwarte, dass sich die Dynamik fortsetzen werde, unterstützt durch die wachsende Nachfrage nach KI-Systemen.

Prognose für das dritte Quartal enttäuscht Anleger

Trotz des positiven Ausblicks für das Gesamtjahr entsprach die Prognose von Dell für das laufende Quartal nicht den Erwartungen der Anleger.

Das Unternehmen prognostizierte einen bereinigten Gewinn je Aktie von 2,45 $ im Mittelwert und lag damit unter den Schätzungen der Analysten von 2,51 $.

Laut FactSet wurde ein Umsatz zwischen 26,5 und 27,5 Mrd. $ prognostiziert, was dem Konsens der Wall Street von 26,4 Mrd. $ entspricht, aber nicht wesentlich darüber liegt.

Während Dell mit einem Gewinnwachstum in seinen Infrastruktur- und Client-Solutions-Gruppen rechnet, stellten Analysten fest, dass seine traditionellen Geschäftssegmente weiterhin stärker der makroökonomischen Unsicherheit ausgesetzt sind.

Analysten wägen Stärke des KI-Zyklus gegen Risiken ab

Die Makler äußerten sich weitgehend positiv über die langfristigen Aussichten von Dell, obwohl mehrere auf Risiken im Zusammenhang mit dem Wettbewerb und schwächeren Ausgaben in Nicht-KI-Segmenten hinwiesen.

JPMorgan behielt sein "Overweight"-Rating mit einem Kursziel von 145 $ bei und begründete dies mit dem Optimismus in Bezug auf den KI-gesteuerten Rechenzyklus und die daraus resultierende Nachfrage nach High-End-Markenservern.

Melius Research bekräftigte sein "Kaufen" mit einem Kursziel von 172 US-Dollar und sagte, dass Dell jedes Quartal von der erhöhten Verfügbarkeit von Nvidias Blackwell GB300-Systemen profitieren sollte.

TD Cowen, mit einem "Hold"-Rating und einem Kursziel von 130 $, warnte, dass die traditionellen Serververkäufe im Geschäftsjahr 2026 abflachen könnten, da langsamere Ausgaben der US-Regierung die Upgrade-Nachfrage in anderen Ländern ausgleichen.

Barclays, das mit einem Ziel von 131 $ auf "gleichgewichtet" eingestuft wurde, wies auf Bedenken hin, dass größere Kunden ihre Käufe diversifizieren könnten, wenn sich der Wettbewerb um KI-Server verschärft.

Morgan Stanley, mit einem "Overweight"-Rating und einem Kursziel von 144 $, sagte, dass Verbesserungen bei der Unternehmensausführung in den USA und im PC-Geschäft von Dell dazu beitragen könnten, die Wachstumsgeschichte zu bereinigen.

Die Aktie wird im Durchschnitt mit "Kaufen" bewertet, mit einem durchschnittlichen Kursziel von 144,5 $, so die LSEG-Daten.