Warum Scott Mushkin im Einzelhandel nichts anderes mag als Dollar Tree-Aktien

Einzelhandelsaktien haben sich seit April recht gut entwickelt, wie der börsengehandelte Fonds (ETF) "XRT" zeigt. Dennoch sagt der Gründer von R5 Capital, Scott Mushkin, dass die zweite Hälfte des Jahres 2025 wahrscheinlich eine andere Geschichte sein wird.

"Wir mögen nicht viel im Einzelhandel", sagte er kürzlich in einem Interview mit CNBC und verwies auf weit verbreitete strukturelle und wettbewerbsbezogene Bedenken in der gesamten Branche. Aber es gibt eine Ausnahme: Dollar Tree Inc (NASDAQ: DLTR).

Der Aktienkurs von Dollar Tree ist im Vergleich zur ersten Aprilwoche bereits um mehr als 50% gestiegen, aber Scott Mushkin sieht dies weiterhin als einen seltenen Lichtblick im Einzelhandel, der für weiteres Aufwärtspotenzial gerüstet ist.

Warum ist Mushkin bei Einzelhandelsaktien zurückhaltend?

Mushkin bleibt in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 pessimistisch in Bezug auf Einzelhandelsaktien , da der Sektor mit einem Zusammentreffen von makroökonomischem und wettbewerbsorientiertem Gegenwind konfrontiert ist.

Die Inflation stieg im August erneut an und erreichte den höchsten Stand seit Februar – was die Geldbörsen der Verbraucher unter Druck setzte und die Ausgaben auf das Nötigste verlagerte.

Das sind schlechte Nachrichten für diskretionäre Einzelhändler wie Best Buy, die laut Mushkin mit "leeren Geschäften" und einem kaputten Modell zu kämpfen haben.

Es wird erwartet, dass der Zolldruck und die Abschaffung von De-minimis-Ausnahmen auch die Einfuhrkosten erhöhen werden, insbesondere für Einzelhändler mit niedrigen Margen. In der Zwischenzeit sieht sich Dollar General mit einem Preisverfall und einer sich verschärfenden Konkurrenz durch Walmart, Amazon und Dollar Tree selbst konfrontiert.

"Wir glauben, dass es bei einigen dieser Produkte einen großen Abwärtsdruck gibt", warnte Mushkin und fügte hinzu, dass die Preisumfragen von Dollar General zeigen, dass das Unternehmen in Schlüsselkategorien "weit über Walmart" liegt.

Warum Mushkin Dollar Tree-Aktien mag

Trotz seiner pessimistischen Haltung gegenüber dem Einzelhandel ist Mushkin optimistisch für die Dollar Tree-Aktie – und das nicht wegen des makroökonomischen Rückenwinds.

"Es hat wirklich nichts mit den Zöllen oder dem Makro zu tun", sagte er und fügte hinzu, dass seine positive Einschätzung in erster Linie auf dem lang erwarteten Erfolg des Unternehmens bei der Umsetzung seiner Multi-Price-Point-Strategie basiert.

"Bis zu diesem Jahr sind sie darüber gestolpert", bemerkte Mushkin, sieht aber jetzt eine Zugkraft, die sowohl den Traffic als auch den Umsatz ankurbeln könnte.

Die Strategie ermöglicht es DLTR, sein Produktsortiment zu erweitern und effektiver mit Wettbewerbern zu konkurrieren. Da preisbewusste Verbraucher nach einem Mehrwert suchen, glaubt Scott Mushkin, dass Dollar Tree einzigartig positioniert ist, um davon zu profitieren.

"Das ist eine Art Sahnehäubchen auf dem Kuchen", fügte er hinzu und prognostizierte ein schnelles Gewinnwachstum in den nächsten 12 Monaten.

So spielen Sie DLTR-Aktien vor den Ergebnissen des 2. Quartals

Laut Mushkin wird der Discounter am 3. September über den Schätzungen der Wall Street für das 2. Quartal des Geschäftsjahres liegen, was seiner Meinung nach als nächster kurzfristiger Katalysator für die DLTR-Aktie dienen wird.

Vor der Veröffentlichung der Ergebnisse des Unternehmens bleiben die Analysten der Wall Street auch optimistisch für das an der Nasdaq notierte Unternehmen.

Laut dem Wall Street Journal liegt das Konsensrating für die Dollar Tree-Aktie derzeit bei "Overweight" mit Kurszielen von bis zu 143 $, was auf ein Aufwärtspotenzial von weiteren 30% von hier hindeutet.