Klarna kehrt mit einem Börsengang im Wert von 14 Mrd. $ auf den Markt zurück: Ist der Fintech-Riese bereit, sich wieder zu erholen?

Die Klarna Group Plc und ihre Aktionäre machen einen weiteren Vorstoß an die Börse und wollen mit einem wiederbelebten Börsengang in New York bis zu 1,27 Mrd. $ aufbringen.

Das Unternehmen hatte seinen früheren Versuch aufgrund der Marktvolatilität Anfang des Jahres verschoben, aber das wiedergewonnene Vertrauen der Anleger und die starken jüngsten Tech-Börsengänge haben das schwedische Fintech-Unternehmen ermutigt, es noch einmal zu versuchen.

BNPL-Riese strebt 14 Milliarden US-Dollar an

Laut den behördlichen Unterlagen plant Klarna den Verkauf von 34,3 Millionen Aktien zu je 35 bis 37 US-Dollar, was den Wert des Unternehmens auf rund 14 Milliarden US-Dollar bringen könnte.

Das ist viel niedriger als der Höhepunkt der Pandemie, aber es zeigt, dass sich der Sektor wieder erholt. Der Börsengang wird an der New Yorker Börse unter dem Ticker KLAR notiert, wobei Goldman Sachs, J.P. Morgan und Morgan Stanley den Deal abwickeln.

Klarna, das vor allem für seinen "Buy now, pay later"-Service bekannt ist, hatte seinen früheren Börsengang aufgrund von Marktschwankungen, geopolitischen Spannungen und Zöllen auf den Welthandel auf Eis gelegt.

Die Bewertung des Unternehmens stieg zwischen 2020 und 2021 von 5,5 Milliarden US-Dollar auf 46,5 Milliarden US-Dollar, dank dreier großer Finanzierungsrunden und eines pandemiebedingten Aufschwungs beim Online-Shopping.

Ende Juni hatte das Unternehmen 111 Millionen aktive Nutzer bei 790.000 Händlern in 26 Ländern, was zeigt, dass es die Größe für ein großes Tech-Angebot hat.

Das Unternehmen arbeitet auch mit großen Einzelhandelsnamen wie Zara, H&M und Sephora zusammen und macht sich damit zu mehr als nur einem Kreditgeber, da es eine Lifestyle-Plattform sein will.

Die jüngsten Ergebnisse von Klarna zeigen, dass das Unternehmen die Kosten des schnellen Wachstums zu spüren bekommt. Das Unternehmen meldete für das erste Halbjahr dieses Jahres einen Nettoverlust von 153 Mio. $ bei einem Umsatz von 1,52 Mrd. $, gegenüber einem Verlust von 38 Mio. $ bei 1,33 Mrd. $ im gleichen Zeitraum des Jahres 2024.

Die Führungskräfte sagen, dass es bei der Erhöhung der Kreditreserven nicht darum geht, dass Kunden in Verzug geraten, und sie betonen, dass die Kreditkontrollen des Unternehmens auch bei Expansion immer noch solide sind.

Klarnas Comeback: Vorsicht oder Chance?

Analysten sind geteilter Meinung über das Comeback des Börsengangs von Klarna , da viele das Bewertungsziel von 14 Mrd. $ angesichts der Herausforderungen der Branche und der großen Verluste des Unternehmens für sinnvoll halten, insbesondere nachdem die Fintech-Bewertungen von ihren Höchstständen in der Pandemie-Ära stark gesunken sind.

Andere sehen Potenzial in der großen Nutzerbasis und dem globalen Händlernetzwerk von Klarna, da das BNPL-Modell bei jüngeren Verbrauchern immer noch beliebt ist und die Expansion in das digitale Banking neue Umsatzmöglichkeiten eröffnen könnte.

Einige Analysten sind vorsichtiger und verweisen auf die steigenden Nettoverluste und höheren Kreditreserven von Klarna als Anzeichen für ein Kreditrisiko, insbesondere angesichts der Tatsache, dass die Verbraucher mit Inflation und höheren Zinskosten konfrontiert sind.

BNPL-Produkte stehen auch zunehmend unter behördlicher Kontrolle, und die Konkurrenz durch Affirm, PayPal und traditionelle Banken verschärft sich, was Druck auf Margen und Wachstum ausübt.

Während die große Reichweite und die starke Kundenbindung von Klarna klare Stärken sind, warnen viele Analysten, dass die jüngsten Tech-Börsengänge nach der Notierung zu einem volatilen Handel geführt haben, da die Begeisterung der Anleger auf die Realität des Betriebs trifft.