Mexiko stellt für Pemex im Jahr 2026 14,1 Milliarden US-Dollar bereit, da der Schuldendruck zunimmt

Mexiko hat in seinem Haushalt für 2026 eine große finanzielle Zusage für Petroleos Mexicanos (Pemex) angekündigt und damit eine anhaltende staatliche Unterstützung für den schuldenbeladenen Energieriesen signalisiert.

Die Regierung hat 263,5 Milliarden Pesos bereitgestellt, um die Ausgaben des Unternehmens zu decken, wie aus Haushaltsdokumenten hervorgeht.

Dies geschieht zu einem Zeitpunkt, an dem sich Pemex darauf vorbereitet, seine größten Schuldenrückzahlungen in den nächsten drei Jahren zu bewältigen und gleichzeitig zu versuchen, die Rohölproduktion zu stabilisieren und neue Investitionspartnerschaften zu sichern.

Pemex-Budget für 2026 auf 517,4 Milliarden Pesos festgelegt

Das vorgeschlagene Budget für Pemex im Jahr 2026 beläuft sich auf insgesamt 517,4 Milliarden Pesos, was einer Steigerung von 7,7 % gegenüber der Zuweisung für 2025 entspricht.

Mexiko rechnet im nächsten Jahr mit einer durchschnittlichen Rohölproduktion von 1,8 Millionen Barrel pro Tag, wobei der Ölpreis bei 54,9 $ pro Barrel liegen wird. Die Ölexporte werden laut den offiziellen Dokumenten auf 521.000 Barrel pro Tag geschätzt.

Die Zuteilung erfolgt kurz nachdem sich Pemex im Juli 12 Milliarden US-Dollar durch die Ausgabe von vorkapitalisierten Schuldverschreibungen gesichert und Pläne für ein von inländischen Banken finanziertes Anlagevehikel in Höhe von 13,3 Milliarden US-Dollar gestartet hat.

Anfang dieses Monats schlug sie auch einen Rückkauf in Höhe von 10 Milliarden US-Dollar vor, der darauf abzielt, eine große Mauer von Schulden zu reduzieren, die im nächsten Jahr fällig werden.

Die staatliche Unterstützung wird unter Sheinbaum fortgesetzt

Die Budgethilfe für Pemex ist zu einer wiederkehrenden Maßnahme für aufeinanderfolgende Regierungen geworden.

Präsidentin Claudia Sheinbaum hat für Pemex im Jahr 2025 6,7 Milliarden US-Dollar vorgesehen, nachdem ihr Vorgänger Andrés Manuel López Obrador während seiner sechsjährigen Amtszeit rund 80 Milliarden US-Dollar an Steuererleichterungen und direkten Finanzspritzen bereitgestellt hatte.

Trotz dieser Eingriffe hat das Unternehmen Mühe, einen langfristigen Produktionsrückgang zu stoppen.

Pemex, das vor fast 90 Jahren während der Verstaatlichungswelle Mexikos gegründet wurde, ist nach wie vor das Kronjuwel des mexikanischen Staates, aber mit Schulden von über 100 Milliarden Dollar belastet.

Kreditanalysten weisen darauf hin, dass Pemex selbst nach Rückkäufen und Refinanzierungsbemühungen immer noch Schulden in Höhe von über 75 Mrd. $ tragen wird, ohne Lieferanten- und Mitarbeiterverpflichtungen.

Produktionsziele und betriebliche Herausforderungen

Pemex hat im vergangenen Monat einen neuen Geschäftsplan vorgestellt, der eine Rohölproduktion von 1,8 Millionen Barrel pro Tag und 5 Milliarden Kubikfuß Erdgas vorsieht.

Analysten haben die Strategie jedoch als unzureichend bezeichnet, um den Rückgang der Produktion umzukehren, die auf fast die Hälfte ihres Höchststandes vor zwei Jahrzehnten gefallen ist.

Das Unternehmen strebt nun die Zusammenarbeit mit privaten Unternehmen an, um bei der Bohrung alternder Bohrlöcher und der Ausbeutung von Offshore-Ressourcen zu helfen. Sie erwägt auch verstärktes Fracking, um Zugang zu Mexikos beträchtlichen Schieferreserven zu erhalten.

Ein Regierungsdokument, das letzte Woche veröffentlicht wurde, bestätigte, dass Pemex 11 Partnerschaftsvereinbarungen mit privaten Unternehmen unterzeichnet hat, obwohl weitere Details zu diesen Projekten nicht bekannt gegeben wurden.

Kurzfristige Entlastung, langfristige Unsicherheit

Während der jüngste mexikanische Haushalt Pemex finanzielle Atempause verschafft, hängt die langfristige Rentabilität des Unternehmens von seiner Fähigkeit ab, die Produktion zu steigern und den Betrieb umzustrukturieren.

Der unmittelbare Druck liegt auf der Refinanzierung anstehender Fälligkeiten, aber es bleibt die Frage, wie das Unternehmen seine Investitionen und sein Wachstum angesichts der strukturellen Herausforderungen aufrechterhalten wird.