Die Klarna-Aktie stieg nach dem Börsengang, aber die Geschichte deutet auf einen Absturz hin

Der Aktienkurs von Klarna stieg zunächst nach dem mit Spannung erwarteten Börsengang. KLAR stieg auf über 57 $ und schloss dann bei 45 $, was ihm eine Marktkapitalisierung von über 17 Mrd. $ bescherte. In diesem Artikel wird untersucht, ob es sicher ist, Klarna-Aktien jetzt zu kaufen.

Klarna ist ein wachsendes Unternehmen

Klarna, ein schwedisches Technologieunternehmen, das vor allem in Europa und den Vereinigten Staaten Buy-Now- und Pay-Later-Lösungen anbietet, ging an die Börse und sammelte Millionen von Dollar.

Die jüngsten Ergebnisse zeigten, dass das Geschäft des Unternehmens wächst. Der Umsatz stieg von 661 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2024 auf 823 Millionen US-Dollar in diesem Jahr. Der größte Teil dieses Umsatzes stammte aus dem Transaktions- und Servicesegment, das über 604 Millionen US-Dollar einbrachte.

In der Transaktions- und Serviceabteilung wird das Unternehmen von Verkäufern bezahlt, wenn Unternehmen seine Zahlungsoption nutzen. Die Zinserträge stiegen auf 219 Millionen US-Dollar, gegenüber 164 Millionen US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Die meisten Dienstleistungen von Klarna sind für Kunden kostenlos, da sie Produkte kaufen und dann in vier gleichen Raten bezahlen. Es bietet auch andere Lösungen, indem es Zinsen für größere Einkäufe und längere Laufzeiten berechnet.

Der Bruttowarenwert (GMV) des Unternehmens stieg von 25 Milliarden US-Dollar auf 31,2 Milliarden US-Dollar, während die Zahl der aktiven Verbraucher von 85 Millionen auf 111 Millionen stieg und sich die Zahl der Händler 800.000 nähert.

Die Herausforderung besteht jedoch darin, dass Klarna nicht profitabel ist, da es sich auf Wachstumschancen in einer hart umkämpften Branche konzentriert. Das Unternehmen machte einen Verlust von über 53 Millionen US-Dollar, gegenüber 18 Millionen US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Klarna war vor einigen Jahren profitabel, aber das Management beschloss, die Ausgaben zu erhöhen, da sich der Wettbewerb mit AfterPay und Affirm verschärfte.

Ist die Klarna-Aktie ein guter Kauf?

Einige Analysten glauben, dass die Klarna-Aktie ein guter Kauf ist, und verweisen auf ihren starken Marktanteil in der BNPL-Branche und den großen adressierbaren Gesamtmarkt. Mit steigender Inflation wenden sich immer mehr Menschen BNPL-Plattformen zu, um das Einkaufen zu vereinfachen.

Ein Analyst, der optimistisch für die Klarna-Aktie ist, ist Jim Cramer, der beliebte CNBC-Experte. Er lobte das Unternehmen und verwies auf seine bisherige Rentabilität, Bewertung und die Tatsache, dass es andere Produkte anbietet. Er sagte:

Jim Cramer hat weitgehend Recht, da Klarna viel niedriger bewertet wird als Affirm, das eine Marktkapitalisierung von über 27 Milliarden US-Dollar hat.

Die beiden Unternehmen haben eine ähnliche Größe, wobei Affirm im letzten Quartal einen Umsatz von 876 Mio. $ erzielte, verglichen mit 823 Mio. $ von Klarna. Der Hauptunterschied besteht darin, dass Affirm im Quartal einen Nettogewinn von 69 Mio. $ erzielte.

Klarna ist in einigen Aspekten größer als Affirm, unter anderem in Bezug auf die Anzahl der Kunden und Händler. Affirm hat 23 Millionen Nutzer im Vergleich zu 111 Millionen von Klarna.

Dennoch ist der Kauf von Unternehmen, die kürzlich an die Börse gegangen sind, in der Vergangenheit nicht immer die beste Strategie. In den meisten Fällen steigen diese Aktien zunächst nach dem Börsengang, stürzen dann ab und erholen sich dann.

Ein gutes Beispiel dafür ist der Aktienkurs von Circle, der nach seinem Börsengang in die Höhe schoss und nun um über 50% von seinem Allzeithoch gefallen ist. In ähnlicher Weise stieg die Bullish-Aktie kurz nach dem Börsengang zunächst in die Höhe und fiel dann um über 47% auf ein Rekordtief von 33 $.

Ein Grund dafür ist, dass der Hype um den Börsengang in der Regel endet. Außerdem beginnen sich die Anleger auf den Ablauf der Sperrfrist zu konzentrieren, der sechs Monate nach einem Börsengang erfolgt.

Daher ist das wahrscheinlichste Szenario, dass der Aktienkurs von Klarna in den nächsten Monaten zurückgeht und sich dann wieder erholt. Langfristig wird die Aktie wahrscheinlich auf über 100 $ steigen.

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