Seagate übertrifft SandP 500 mit einem Anstieg von 146 % im Jahr 2025: Was treibt die Rallye an und sollten Sie kaufen?

Die Aktien von Seagate Technology sind im Jahr 2025 in die Höhe geschnellt und haben das Unternehmen als stärksten Performer des Jahres im SandP 500 gefestigt.

Das amerikanische Datenspeicherunternehmen, das vor allem für seine Festplatten mit hoher Kapazität bekannt ist, hat in diesem Jahr einen Kursanstieg von 146 % verzeichnet und damit andere wachstumsstarke Konkurrenten weit übertroffen.

Allein am Montag stiegen die Aktien des Unternehmens um 9% und stiegen damit auf 40 Mrd. $.

In den letzten 12 Monaten hat Seagate einen Umsatz von mehr als 9 Milliarden US-Dollar erwirtschaftet, der durch die wachsende Nachfrage nach Festplatten (HDDs), Solid-State-Laufwerken (SSDs) und den jüngsten Durchbruch bei der Speicherinnovation untermauert wurde.

Palantir, das die Wall Street im vergangenen Jahr mit Gewinnen von über 300 % verblüffte, liegt nun mit einem Anstieg von 122 % im Jahr 2025 hinter Seagate zurück.

Die Nachfrage nach Nearline-Speicher treibt den Umsatz

Ein Großteil der Dynamik von Seagate ist auf die boomende Nachfrage nach Massenspeicher zurückzuführen, insbesondere auf dem Cloud- und Unternehmensmarkt.

Der Umsatz mit Geräten mit großer Kapazität stieg im letzten Quartal im Vergleich zum Vorjahr um 40 % auf 2 Milliarden US-Dollar.

Der Großteil dieses Wachstums entfiel auf Nearline-Cloud-Speicher, wobei 91 % der im Juni-Quartal ausgelieferten Exabyte an Nearline-Laufwerke gebunden waren.

Die Beschleunigung spiegelt breitere Investitionszyklen in Cloud-Infrastrukturen und KI-fähige Rechenzentren wider, die beide ein noch nie dagewesenes Maß an Arbeitsspeicher verbrauchen.

Da Unternehmen um den Auf- und Ausbau von KI-Systemen wetteifern, ist die Rolle von Seagate als Lieferant von Hochleistungsspeichern unverzichtbar geworden.

HAMR-Festplatten setzen neue Maßstäbe in der Branche

Das Produkt, das die Anleger am meisten begeistert, sind die neuen HAMR-Festplatten (Heat-Assisted Magnetic Recording) von Seagate.

Diese Laufwerke, die erstmals im Juli ausgeliefert wurden, stellen mit Kapazitäten zwischen 30 und 36 Terabyte einen Sprung nach vorne in der Speichertechnologie dar – die höchste in der Branche verfügbare Kapazität.

Die Laufwerke bauen auf den im letzten Jahr eingeführten Mosaic-HDDs auf, bieten aber eine noch höhere Dichte.

Analysten sagen, dass HAMR-Produkte einen entscheidenden Wert für KI-Hyperscaler bieten, bei denen die Nachfrage nach Speicher schneller wächst als die Fähigkeit, die Kosten einzudämmen.

Im Vergleich zu Flash-Speicher ist der Preis pro Terabyte der HAMR-Festplatten von Seagate nach wie vor sehr wettbewerbsfähig, was sie zu einer bevorzugten Wahl für große Rechenzentren macht.

Starkes Geschäftsjahr mit Rekordergebnis gekrönt

Seagate hat das Geschäftsjahr 2025 mit einem Rekordjahresumsatz und einem zweistelligen Umsatz- und Gewinnwachstum abgeschlossen.

Im Quartal, das im Juni endete, meldete das Unternehmen einen Umsatz von 2,44 Mrd. $ und einen Gewinn pro Aktie von 2,59 $. Der Umsatz stieg gegenüber dem Vorquartal um 13 % und im Jahresvergleich um fast 30 %.

Der Free Cashflow erreichte im vierten Quartal des Geschäftsjahres 425 Millionen US-Dollar, wobei der jährliche Free Cashflow 818 Millionen US-Dollar betrug.

Die Investitionen beliefen sich auf 3 % des Umsatzes und lagen damit unter dem langfristigen Zielkorridor von 4 bis 6 %, was auf disziplinierte Investitionen zurückzuführen ist.

Das Unternehmen erwartet in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 eine stärkere Cash-Generierung, auch wenn es mit einer hohen Ausschüttung einer variablen Vergütung konfrontiert ist.

Die Führungskräfte haben das Geschäftsjahr 2026 als ein Jahr mit höherer Rentabilität bezeichnet, das durch strukturelle Veränderungen und eine robuste Produktpipeline unterstützt wird.

Balance zwischen Wachstum und Aktionärsrendite

Seagate hat versucht, ein Gleichgewicht zwischen aggressiver Expansion und Kapitalrendite zu finden.

Im Geschäftsjahr 2025 schüttete das Unternehmen fast 75 % des freien Cashflows durch Dividenden aus und zahlte im vierten Quartal auch 150 Millionen US-Dollar an Bruttoschulden zurück.

Das Management hat diesen Mix als Schlüssel zur Aufrechterhaltung des Shareholder Value bei gleichzeitiger Deckung der steigenden Nachfrage nach Datenspeicherung positioniert.

Analysten haben diese Strategie weitgehend befürwortet. Vierzehn von 19 Unternehmen, die die Aktie abdecken, empfehlen "Kaufen", nur eines stuft sie mit "Verkaufen" ein.

Risiken im Zusammenhang mit KI-Ausgabenzyklen und Bewertungsbedenken bleiben bestehen

Trotz der positiven Aussichten bestehen weiterhin Risiken.

Seagate wird jetzt mit dem mehr als Dreifachen des Umsatzes und dem 28-fachen des erwarteten Gewinns gehandelt, was weit über dem historischen Durchschnitt liegt, was Bedenken hinsichtlich der Bewertung des Unternehmens aufkommen lässt.

Die Abhängigkeit von Seagate von KI-Hyperscalern als Hauptkunden bedeutet, dass das Unternehmen stark den Investitionszyklen in diesem Sektor ausgesetzt ist.

Sollten sich die KI-Investitionen verlangsamen, könnten die Einnahmen unter Druck geraten.

Auch die Prognose des Unternehmens für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2026 blieb leicht hinter den Erwartungen der Wall Street zurück, was nach den Ergebnissen zu einem kurzen Rückgang der Aktie um 3% führte.

Die rasche Erholung deutet darauf hin, dass die Anleger in Zukunft eine nahezu perfekte Ausführung verlangen.

Ausblick bleibt trotz Vorsicht positiv

Vorerst bleibt das Momentum fest zu Gunsten von Seagate.

Citi hat kürzlich sein Kursziel auf 215 $ angehoben, das höchste an der Wall Street, obwohl das Konsensziel von 157 $ immer noch hinter dem aktuellen Marktpreis zurückbleibt.

Die Analysten von Morgan Stanley raten zu Käufen bei eventuellen Rückgängen und argumentieren, dass das makroökonomische Umfeld für Investitionen in KI-Infrastruktur stark bleibt.

Mit seiner HAMR-Technologie und seiner dominanten Position bei Massenspeichern scheint Seagate gut aufgestellt zu sein, um bis 2026 und darüber hinaus im Zentrum des KI-gesteuerten Datenbooms zu bleiben.