Hershey-Aktien steigen um 3% nach doppelter Hochstufung durch Goldman Sachs

Der Aktienkurs von Hershey stieg vorbörslich um 3%, nachdem Goldman Sachs eine seltene doppelte Hochstufung des Schokoladenherstellers vorgenommen hatte, indem es sein Rating von "Verkaufen" auf "Kaufen" anhob und sein Kursziel von 170 $ auf 222 $ anhob.

Das neue Ziel impliziert ein Aufwärtspotenzial von mehr als 19% gegenüber dem Schlusskurs vom Montag.

Die Heraufstufung erfolgt nach einem schwierigen Jahr für Hershey, das angesichts steigender Kakaokosten, Zölle und Marktanteilsdruck wiederholte Kürzungen der Prognosen hinnehmen musste.

Die Analystin von Goldman Sachs, Leah Jordan, argumentierte jedoch in einer Mitteilung vom Dienstag, dass viele dieser Risiken nun vollständig in die Aktie eingepreist sind, während sich mehrere Rückenwinde abzuzeichnen beginnen.

Kostendruck bereits eingepreist

"Nach mehreren Prognosesenkungen im vergangenen Jahr sehen wir nun ein überzeugendes Risiko-Ertrags-Setup für die Aktie, wobei der Kostendruck (z. B. Kakao, Zölle) weitgehend bekannt ist und sich in den Erwartungen widerspiegelt", schrieb Jordan.

Sie fügte hinzu, dass die verbesserten Marktanteilstrends von Hershey in Kombination mit dem erwarteten zunehmenden Rückenwind in der zweiten Jahreshälfte die Argumente für Aufwärtspotenzial stärken.

Goldman erwartet, dass die jüngsten Preisankündigungen des Unternehmens im Geschäftsjahr 2026 zu einem übergroßen Gewinnwachstum führen werden.

Der Analyst hob die historisch starke Preissetzungsmacht von Hershey hervor, die mit seinem Portfolio an ikonischen Marken verbunden ist, als Schlüsselfaktor für diese Ansicht.

Jordan wies auch darauf hin, dass ein solides Konsumumfeld dazu beitragen sollte, potenzielle Nachfrageelastizitäten auszugleichen, was es dem Unternehmen ermöglichen würde, die Kosten effektiver weiterzugeben.

Erholung von Marktanteilen in allen Kategorien

Hershey hatte im vergangenen Jahr mit einer gewissen Erosion des Marktanteils zu kämpfen, aber Jordan wies darauf hin, dass die jüngsten Daten eine Verbesserung zeigen.

Das Unternehmen hat begonnen, in den Kategorien Saison, Süßigkeiten und Pfefferminzbonbons wieder an Boden zu gewinnen, unterstützt durch eine bessere Regalplatzierung und einen erneuten Schwerpunkt auf Marketing und Innovation.

Die Erholung in diesen Kategorien dürfte in den kommenden Monaten weitere Unterstützung bieten.

Das Management von Hershey's hat auch gezielte Strategien zur Verbesserung der Leistung in Convenience-Stores umgesetzt, einem wichtigen Vertriebskanal für den Verkauf von Schokolade und Snacks.

Eine Initiative, die in dem Bericht hervorgehoben wird, ist das "Goldstandard-Planogramm" des Unternehmens, ein datengesteuerter Ansatz für das Merchandising in Convenience-Stores.

Jordan geht davon aus, dass diese Strategie die Verkaufsleistung verbessern wird, wenn sie auf breiterer Ebene eingeführt wird, wobei die Akzeptanz bis zum Jahresende 60 % der Filialen erreichen soll, gegenüber derzeit 50 %.

Analysten trotz Hochstufung weiterhin vorsichtig

Trotz der optimistischen Haltung von Goldman bleibt die breitere Analystengemeinschaft vorsichtig.

Von den 24 Analysten, die Hershey beobachten, stufen 17 die Aktie laut LSEG-Daten immer noch als "Hold" ein.

Die Aktien wurden am Dienstag nach der Hochstufung vorbörslich um fast 3% höher gehandelt.

Die Aktie hat in diesem Jahr bisher um mehr als 9% zugelegt, bleibt aber weiterhin hinter dem breiteren Markt zurück.

Die Einschätzung von Goldman Airlines markiert einen bemerkenswerten Stimmungsumschwung in Bezug auf Hershey und unterstreicht das Potenzial für eine verbesserte Rentabilität, wenn sich die Inputkosten stabilisieren und strategische Initiativen an Fahrt gewinnen.

Ob das Unternehmen diese Dynamik aufrechterhalten und die gestiegenen Erwartungen im Jahr 2026 erfüllen kann, bleibt abzuwarten, aber die jüngste Bewertung deutet darauf hin, dass sich das Risiko-Ertrags-Profil nun zu seinen Gunsten neigt.