Fed-Gouverneur Stephen Miran fordert stärkere Zinssenkungen, um den Arbeitsmarkt zu schützen

Der Gouverneur der US-Notenbank, Stephen Miran, sagte, die US-Zinssätze seien nach wie vor zu hoch und forderte die Zentralbank auf, sie in den kommenden Monaten aggressiver zu senken, um Arbeitsplätze zu sichern.

In seiner ersten politischen Rede seit seiner Ernennung durch Präsident Donald Trump argumentierte Miran, dass der neutrale Zinssatz – das Niveau, auf dem die Politik die Wirtschaft weder stimuliert noch bremst – aufgrund struktureller Veränderungen in der Einwanderungs-, Zoll- und Steuerpolitik gesunken ist.

"Das Ergebnis ist, dass die Geldpolitik weit im restriktiven Bereich ist", sagte Miran am Montag in vorbereiteten Bemerkungen vor dem Economic Club of New York.

"Wenn die kurzfristigen Zinsen um etwa 2 Prozentpunkte zu eng angesetzt werden, riskieren wir unnötige Entlassungen und eine höhere Arbeitslosigkeit."

Drängen Sie auf eine tiefere Lockerung

Miran nahm letzte Woche an der Sitzung des Offenmarktausschusses (FOMC) der US-Notenbank teil, bei der die politischen Entscheidungsträger die Zinsen um einen Viertelprozentpunkt auf eine Spanne von 4 bis 4,25 % senkten.

Er war anderer Meinung und sprach sich für eine stärkere Kürzung um einen halben Prozentpunkt aus.

Miran sagte am Freitag, dass er die Zinsen bei den beiden verbleibenden Sitzungen der Fed in diesem Jahr um weitere 1,25 Prozentpunkte senken möchte.

Im Vergleich dazu deutet die mittlere Prognose der 19 Fed-Beamten auf eine weitere Lockerung um einen halben Punkt hin.

Miran, der zuvor als Vorsitzender des Wirtschaftsberaterrats des Weißen Hauses tätig war, ist während seiner Tätigkeit bei der Fed unbezahlter Urlaub von dieser Funktion.

Seine Amtszeit als Gouverneur läuft noch bis Ende Januar.

Debatte über neutrale Zinsen

Miran schätzt den neutralen Zinssatz auf etwa 2,5 % und liegt damit unter der mittleren Prognose der Fed von 3 %.

Er argumentierte, dass Zölle, eine geringere Einwanderung und die diesjährige Steuergesetzgebung den Satz nach unten drücken, während die Deregulierung einen gewissen Ausgleich bieten könnte.

"Meiner Ansicht nach führt die unzureichende Berücksichtigung des starken Abwärtsdrucks auf den neutralen Zinssatz, der sich aus Änderungen in der Grenz- und Fiskalpolitik ergibt, dazu, dass einige glauben, dass die Politik weniger restriktiv ist, als sie tatsächlich ist", sagte Miran.

Während Miran die Inflationssorgen, einschließlich des zollbedingten Drucks, herunterspielte, äußerten sich andere Fed-Vertreter vorsichtiger.

Unterschiedliche Ansichten unter den Fed-Beamten

Der Präsident der Fed von St. Louis, Alberto Musalem, sagte am Montag, er unterstütze die Zinssenkung der letzten Woche, sehe aber nur begrenzten Spielraum für eine weitere Lockerung.

"Sollten weitere Anzeichen einer Schwäche am Arbeitsmarkt auftreten, würde ich weitere Senkungen des Leitzinses unterstützen, vorausgesetzt, das Risiko einer Persistenz der Inflation über dem Zielwert hat nicht zugenommen", sagte Musalem.

Der Präsident der Atlanta Fed, Raphael Bostic, sagte dem Wall Street Journal , er zögere, eine weitere Zinssenkung zu unterstützen, wenn sich die politischen Entscheidungsträger Ende Oktober treffen.

"Ich bin besorgt über die Inflation, die schon lange zu hoch ist", sagte Bostic.

"Und deshalb würde ich mich heute nicht bewegen oder dafür sein, aber wir werden sehen, was passiert."