Europäische Gaspreise stabilisieren sich, da norwegische Exporte wieder aufgenommen werden

Auf dem europäischen Gasmarkt sind die Benchmark-Preise leicht gesunken, wobei die TTF-Benchmark auf 32 EUR pro MWh gefallen ist.

"Das lag wohl an der Nachricht, dass Norwegen wieder mehr Gas per Pipeline in die EU exportiert, nachdem die Lieferungen aufgrund von Wartungsarbeiten gut drei Wochen lang deutlich reduziert wurden", sagte Barbara Lambrecht, Rohstoffanalystin bei der Commerzbank AG, in einem Bericht.

Es wird erwartet, dass der erhöhte Durchfluss die Wiederauffüllung der europäischen Gasspeicher in den kommenden Wochen beschleunigen wird.

Trotz des jüngsten Anstiegs ist der Abstand zwischen den aktuellen Lagerständen und dem üblichen Füllstand in den letzten drei Wochen konstant bei rund 8,5 Prozentpunkten geblieben.

Derzeit sind die Speicher zu knapp 82 % ausgelastet.

Russisches LNG-Verbot vorgeschlagen, USA sollen die Lücke füllen

In diesem Zusammenhang hat sich der Vorschlag der Europäischen Union, die Einfuhr von russischem LNG ein Jahr früher als geplant, Anfang 2027, als Teil des 19. Sanktionspakets zu verbieten, nur minimal auf die Gaspreise ausgewirkt.

Nach Angaben des Think-Tanks Bruegel entfielen in den ersten acht Monaten dieses Jahres immer noch signifikante 14 % der LNG-Importe der EU auf Russland.

Es besteht jedoch Einigkeit darüber, dass die Vereinigten Staaten, die ihre LNG-Exporte in die EU drastisch gesteigert haben, in der Lage sein werden, den Verlust russischer Lieferungen auszugleichen.

Lambrecht sagte:

Die EU hatte zuvor im Rahmen der Zollverhandlungen ihre Absicht bekundet, die LNG-Käufe aus den USA zu erhöhen.

EU-Emissionshandelspreise trotzen den Erwartungen

In einer überraschenden Wendung haben die Preise im EU-Emissionshandel eine bemerkenswerte Stärke gezeigt und sind seit Mitte August um rund 11 Prozent gestiegen und haben in der vergangenen Woche mit 78 Euro pro Tonne ein Siebenmonatshoch erreicht, wie die Commerzbank mitteilte.

Dieser Anstieg erfolgte trotz der traditionellen Sommerflaute auf dem europäischen Gasmarkt.

"Es bleibt schwierig zu sagen, was zu dieser Stärke beigetragen hat, da den wenigen positiven Faktoren zahlreiche negative gegenüberstehen", so Lambrecht weiter.

Ein möglicher Faktor ist das gestiegene Kaufinteresse vor Ablauf der Frist für die Lieferung von Emissionszertifikaten Ende September.

Darüber hinaus waren die Verbesserungen des Geschäftsklimas in der Eurozone, insbesondere im verarbeitenden Gewerbe, wo der Stimmungsindex (PMI) im August zum ersten Mal seit drei Jahren kurzzeitig über die Expansionsmarke von 50 kletterte, nur von kurzer Dauer: Der September-Bericht wies einen PMI von nur 49,5 für die Industrie aus.

Auch die anhaltende Verschiebung der Abstimmung über das Zwischenziel zur Emissionsreduktion bis 2040 aufgrund fehlender Einigung über die Bedingungen wirft einen Schatten auf die klimapolitischen Ambitionen der EU.

Vor diesem Hintergrund bezweifelt die Commerzbank, dass die jüngste Kurserholung nachhaltig ist, zumal sie mit einem deutlichen Anstieg der Netto-Long-Positionen der Investmentfonds einherging.

Diese Positionen überstiegen 100.000 Kontrakte, ein Niveau, das seit 2021 nicht mehr erreicht wurde.

Lambrecht sagte: