Nebius-Aktie: Kaufen oder nicht kaufen Sie diese KI-Infrastruktur?

Der anhaltende Anstieg des Nebius-Aktienkurses hat zu Spaltungen an der Wall Street geführt. Viele Anleger glauben, dass das Unternehmen noch mehr Raum für Wachstum hat, während andere mit einem Zusammenbruch des Unternehmens rechnen und sich auf die hohe Bewertung berufen. Infolgedessen ist das Short-Interesse auf fast 10 % gestiegen. Ist es also sicher, heute NBIS-Aktien zu kaufen?

Das Argument für die Nebius-Aktie

Nebius ist ein großes Technologieunternehmen, das drei Kerngeschäfte betreibt. Toloka AI ist ein Unternehmen, das Datenkennzeichnung und Annotation für KI-Modelle anbietet, während TripleTen ein führendes Unternehmen ist, das Online-Bootcamps und Schulungslösungen für Tech-Profis anbietet.

Das Unternehmen betreibt auch Avride, das Lösungen für autonomes Fahren anbietet. Dennoch ist Nebius als Konkurrent von CoreWeave bekannt, da es große Rechenzentren betreibt, die im Bereich der künstlichen Intelligenz unerlässlich sind.

Die Bullen glauben, dass der Nebius noch viel Raum für Wachstum hat, da die Branche der künstlichen Intelligenz noch in den Kinderschuhen steckt. Sie zitieren jüngste Berichte von Unternehmen wie Bain und McKinsey, die vorausgesagt haben, dass die Branche in den kommenden Jahren Ausgaben in Billionenhöhe benötigen wird.

Am wichtigsten ist, dass die Bullen den jüngsten Deal zwischen Nebius und Microsoft als Rechtfertigung für die optimistischen Aussichten anführen. Dem Deal zufolge wird Microsoft ein Ankerkunde sein, der in den nächsten fünf Jahren über 17 Milliarden US-Dollar für sein Rechenzentrum in New Jersey ausgeben wird.

Dieser Deal bedeutet, dass das Unternehmen möglicherweise mehr Multi-Milliarden-Kunden von Unternehmen wie Meta Platforms, Anthropic, Perplexity AI, OpenAI, Amazon und Apple erhält.

Die jüngsten Ergebnisse zeigten, dass das Nebius-Geschäft deutlich gewachsen ist. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 625% auf 105 Mio. $ und das Management rechnete mit einem schnelleren Wachstum, wobei die annualisierte Run-Rate (ARR) das Jahr voraussichtlich bei 1,1 Mrd. $ beenden wird, was über der bisherigen Prognose von 900 Mio. $ liegt.

Die Analysten sind auch in Bezug auf den Umsatz des Unternehmens sehr optimistisch. Die durchschnittliche Schätzung geht davon aus, dass der Umsatz in diesem Quartal 155 Mio. $ erreichen wird, was einer Steigerung von 55 Mio. $ gegenüber dem 2. Quartal entspricht.

Analysten gehen davon aus , dass der Jahresumsatz des Unternehmens bei 576 Mio. $ liegen wird, was eine deutliche Steigerung gegenüber den 117 Mio. $ des Vorjahres darstellt. Der Umsatz wird dann im nächsten Jahr auf 1,6 Milliarden US-Dollar steigen.

Die Chancen stehen gut, dass das Unternehmen viel besser abschneiden wird, als von Analysten erwartet, wenn man bedenkt, dass in diesen Schätzungen der Microsoft-Deal nicht enthalten war.

Das Argument gegen die NBIS-Aktie

Auf der anderen Seite glauben einige Analysten, dass der Aktienkurs von Nebius in den kommenden Wochen noch weiter nach unten gehen wird.

Die wichtigste pessimistische Sichtweise ist, dass sich die Branche stark konzentriert, was sich langfristig auf ihre Margen auswirken wird. Neben CoreWeave hat die Branche in den letzten Monaten weitere Unternehmen angezogen.

Einige der Top-Unternehmen, die in der Branche aufgetaucht sind, sind IREN, Core Scientific, Riot Platforms, Cipher Mining, TeraWulf und Bitfarms.

Die andere große Sorge ist, dass es in den letzten Monaten zu einem stark überbewerteten Unternehmen geworden ist. Er hat ein Forward-KGV von 110 und liegt damit deutlich über dem Sektor-Median von 33.

Darüber hinaus wird das Unternehmen stark verwässernd, da es weiterhin Kapital für den Bau seiner Rechenzentren aufbringt, wenn seine Verluste steigen. Der Verlust im letzten Quartal belief sich auf über 175 Millionen US-Dollar, gegenüber 61 Millionen US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Ein großes Risiko für das Unternehmen ist die Abschreibung, da sich das Unternehmen nun auf die Blackwell Ultra-GPU von Nvidia konzentriert. Letztendlich wird das Unternehmen die GPU aufrüsten, ein Schritt, der das Unternehmen dazu bringen könnte, Milliarden von Dollar auszugeben.

Zusammenfassung

Der Aktienkurs von Nebius ist in diesem Jahr sprunghaft angestiegen. Es gibt zwar gute Gründe, sie heute zu kaufen, aber die Chancen stehen gut, dass die Aktie jetzt zurückgehen könnte, da sie überbewertet und überkauft ist. Außerdem könnte das Unternehmen eine Mean Reversion durchlaufen, da es sich viel höher als die historischen gleitenden Durchschnitte bewegt hat.