Analyst erklärt, warum die Beteiligung des Bundes eigentlich "schlecht" für die Aktie von Lithium Americas ist

Lithium Americas Corp (NYSE: LAC) ist heute Morgen im Minus, nachdem ein leitender Analyst von Canaccord Genuity sagte, dass die Beteiligung der Trump-Regierung an dem Lithiumminenunternehmen kein Grund sei, sich mit seinen Aktien einzudecken.

In der Tat, wenn überhaupt, ist der Regierungsdeal tatsächlich negativ für das Unternehmen mit Hauptsitz in Vancouver, fügte Katie Lachapelle hinzu, als sie die LAC-Aktien am Donnerstag auf "Verkaufen" herabstufte.

Trotz des heutigen Rückgangs ist der Aktienkurs von Lithium Americas gegenüber seinem bisherigen Jahrestief immer noch um fast 200% gestiegen.

Warum Canaccord vor dem Kauf von LAC-Aktien warnt

Berichten zufolge erwirbt die Trump-Regierung 5,0 % von Lithium Americas sowie ihr Thacker Pass-Projekt in Nevada.

Im Rahmen dieser Vereinbarung hat das Department of Energy (DOE) zugestimmt, die Rückzahlungen von Krediten in Höhe von 182 Millionen US-Dollar für das an der NYSE notierte Unternehmen aufzuschieben.

"Der jüngste Anstieg der LAC-Aktien ist jedoch übertrieben und spiegelt die Auswirkungen des überarbeiteten Abkommens mit dem DOE auf die Bewertung nicht genau wider", sagte Lachapelle ihren Kunden in ihrer jüngsten Forschungsnotiz.

Ihrer Meinung nach könnte die Beteiligung des Bundes tatsächlich zu einer Verwässerung der Aktionäre von Lithium Americas führen. DOE baut die Beteiligung durch Optionsscheine auf, die nur einen Cent pro Aktie kosten – was dem Unternehmen im Wesentlichen einen nahezu freien Einstieg in die Aktie ermöglicht.

Diese Struktur "droht, den Wert der bestehenden Aktionäre zu untergraben, ohne wesentliches Aufwärtspotenzial zu bieten", so der Analyst von Canaccord.

Im Gegensatz zum Deal der Regierung mit MP Materials, der eine Preisuntergrenze und eine garantierte Abnahme beinhaltete, fehlen in der Vereinbarung über die Lithium Americas-Aktien solche investorenfreundlichen Bedingungen.

Warum sonst bleibt die Aktie von Lithium Americas unattraktiv?

Canaccord empfiehlt, bei LAC-Aktien mit Vorsicht vorzugehen, da der überarbeitete Kredit in Höhe von 2,2 Milliarden US-Dollar zur Unterstützung des Lithiumprojekts Thacker Pass in Nevada nur geringfügige Änderungen enthält.

Während die Regierung zugestimmt hat, die Rückzahlungen in Höhe von 182 Mio. $ in den ersten fünf Jahren aufzuschieben, muss Lithium Americas nun innerhalb des nächsten Jahres 120 Mio. $ auf ein Reservekonto einzahlen, was der Analyst als Netto-Minus ansieht.

"Die kurzfristige Flexibilität wird durch den unmittelbaren Bargeldbedarf aufgewogen", fügte sie in ihrem Bericht hinzu.

Lachapelle fixierte sich darauf, dass das Eigenkapital und die wirtschaftlichen Anteile, die der Regierung gewährt wurden, ohne wesentliche Zugeständnisse zustande kamen, was den Deal weniger attraktiv machte, als er zunächst schien.

Ihrer Ansicht nach ist die Kapitalstruktur des Bergbauunternehmens jetzt komplexer, aber nicht wesentlich verbessert, was den Besitz von Lithium Americas-Aktien aufgrund der Nachrichten über die Bundesbeteiligung nicht besonders attraktiv macht.

Andere Wall-Street-Firmen stimmen mit Canaccord über LAC überein

Alles in allem könnte die Unterstützung der Bundesregierung den langfristigen Ambitionen von Lithium Americas Glaubwürdigkeit verleihen, aber Canaccord warnt davor, dass die Bewertung der LAC-Aktie den Fundamentaldaten voraus ist.

Das Kursziel von 6,50 $ deutet nicht auf weiteres Aufwärtspotenzial für die Aktien von Lithium Americas hin.

Beachten Sie, dass auch andere Analysten der Wall Street der pessimistischen Haltung von Katie Lachapelle in Bezug auf die Bergbauaktie zustimmen, mit einem Konsensrating von "Halten" und einem durchschnittlichen Kursziel von 5,76 $, was vor einem deutlichen weiteren Abwärtspotenzial warnt.