Warum die Tesla-Aktie ihren starken Rückgang am Freitag fortsetzt

Die Tesla-Aktie gab am Freitag nach und setzte damit den starken Rückgang der vorherigen Sitzung fort, obwohl das Unternehmen Rekordauslieferungen meldete.

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels rutschte die Tesla-Aktie um über 1% auf 430,97 $ ab, nachdem sie am Donnerstag um 5,1% gefallen war.

Der SandP 500 und der Dow Jones Industrial Average stiegen um 0,2 % bzw. 0,3 %.

Tesla-Auslieferungen erreichen Rekordniveau

Tesla lieferte im dritten Quartal 497.099 Fahrzeuge aus und baute 447.450 Einheiten.

Die Zahl liegt deutlich über den von den von FactSet befragten Analysten erwarteten 447.600 und den 443.079 im eigenen verteilten Konsens.

Das Quartal war von einer anhaltenden Schwäche in Europa geprägt, wo die Verkäufe angesichts der wachsenden Gegenreaktion der Verbraucher auf die politische Rhetorik und den Aktivismus von CEO Elon Musk sowie der zunehmenden Konkurrenz durch Konkurrenten wie Volkswagen und Chinas BYD eingebrochen sind.

Die Verlangsamung in Europa wurde teilweise durch die Stärke in den USA ausgeglichen, wo die Käufer schnell handelten, um von einer Steuergutschrift des Bundes für Elektrofahrzeuge zu profitieren, bevor diese im Rahmen des jüngsten Ausgabengesetzes von Präsident Donald Trump auslief.

Auch die Energiesparte des Unternehmens verzeichnete starke Zahlen und setzte mit 12,5 GWh Speicherprodukten ein, was fast doppelt so viel ist wie im Vorjahr.

Canaccord-Analyst George Gianarikas bezeichnete die Ergebnisse als "Knaller", stellte aber die Aussichten für die Zeit nach dem laufenden Jahr in Frage.

Er prognostizierte einen Umsatzrückgang im vierten Quartal nach dem Auslaufen der US-Steuergutschriften für Elektrofahrzeuge, wobei das Wachstum im Jahr 2026 wieder aufgenommen werden soll.

Seit Jahresbeginn hat Tesla rund 1,2 Millionen Fahrzeuge ausgeliefert, was einem Rückgang von rund 6 % gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2024 entspricht.

Die Anleger hatten bereits starke Auslieferungen eingepreist, wobei die Tesla-Aktie im Monat vor dem Bericht um etwa 40% stieg.

Die Analysten konzentrieren sich nun darauf, wie sich die Nachfragetrends ohne staatliche Anreize ändern werden.

Der Analyst von Wells Fargo, Colin Langan, warnte, dass sich die Auslieferungen im vierten Quartal abschwächen könnten, da Tesla Rabatte und Werbeaktionen zurückfährt.

Er rechnet mit zusätzlichem Margendruck und geringeren regulatorischen Kreditverkäufen, was seine Gewinnschätzung für 2025 29 % unter dem Konsens der Wall Street liegen lässt.

Goldman Sachs bezeichnete auch das Auslaufen von Steuergutschriften als wahrscheinlichen Gegenwind, sagte aber, dass Saisonalität, die Einführung neuer Modelle und bevorstehende Katalysatoren wie die Aktionärsversammlung am 6. November Unterstützung bieten könnten.

Governance-Debatte über Musks Gehalt

Der Lieferbericht wurde auch durch einen Brief des Rechnungsprüfers der Stadt New York ergänzt, in dem die Aktionäre aufgefordert wurden, gegen das leistungsabhängige Vergütungspaket von CEO Elon Musk zu stimmen, das möglicherweise 1 Billion US-Dollar wert ist, wenn alle Anreize erfüllt werden.

Der Vergütungsplan spiegelt Musks Ziel wider, die Kontrolle über 25 % der Tesla-Aktien zu behalten.

Während Kritiker argumentieren, dass das Paket überzogen ist, erwarten Analysten, dass es verabschiedet wird.

Wedbush-Analyst Dan Ives sagte, es bestehe eine "bessere Chance, dass ich in dieser Saison in der NFL spiele", als dass die Aktionäre die Auszeichnung ablehnen.

Gary Black, Mitbegründer des Future Fund Active ETF, sagte ebenfalls, dass es "keine Chance" gebe, dass der Plan scheitert.