Aston Martin-Aktien fallen um 7% nach Erwartung größerer Verluste

Aston Martin Lagonda Global Holdings Plc gab am Montag eine Gewinnwarnung heraus, nachdem die Auslieferungen im dritten Quartal hinter den Erwartungen zurückblieben und die Aktien um bis zu 7% fielen.

Der britische Luxusautohersteller, der für seine Verbindung zu James-Bond-Filmen bekannt ist, verwies auf eine schwächer als erwartete Nachfrage in Nordamerika und im asiatisch-pazifischen Raum sowie auf die Auswirkungen einer neuen Handels- und Steuerpolitik.

Das Unternehmen wies auf die Herausforderungen hin, die sich aus dem diesjährigen Handelsabkommen zwischen den USA und dem Vereinigten Königreich ergeben, das einen Zoll von 10 % auf in Großbritannien hergestellte Fahrzeuge bis zu einer Grenze von 100.000 Einheiten vorsieht.

In der Zwischenzeit haben Änderungen bei den chinesischen Luxussteuern die Verkäufe weiter belastet und in zwei der Schlüsselmärkte von Aston Martin für Unsicherheit gesorgt.

Aston Martin sagte auch, dass es bei den ersten Auslieferungen seines Valhalla-Supersportwagens zu leichten Verzögerungen kommen werde, obwohl das Unternehmen weiterhin plant, vor Ende des Quartals 150 Einheiten an die Händler auszuliefern.

Das Unternehmen rechnet nun mit einem höheren Verlust für das Gesamtjahr als bisher prognostiziert und rechnet mit freien Mittelabflüssen in der zweiten Jahreshälfte.

Marktreaktionen und Bedenken der Analysten

Nach der Ankündigung fiel die Aktie von Aston Martin um 7,2% auf 75,45 Pence und war damit der schlechteste Performer im FTSE 250-Index.

Das Unternehmen sagte, es erwarte, dass sein bereinigter operativer Verlust für das Geschäftsjahr unter dem unteren Ende des Marktkonsens von 110 Mio. £ (148 Mio. $) liegen werde.

Auch das Großhandelsvolumen wird voraussichtlich im mittleren bis hohen einstelligen Prozentbereich im Vergleich zu den 6.030 Einheiten des Vorjahres sinken.

Der Luxusautohersteller sagte, er habe als Reaktion auf die schwächeren Aussichten eine sofortige Überprüfung der zukünftigen Kosten und Investitionen eingeleitet.

Trotz der aktuellen Herausforderungen geht Aston Martin davon aus, dass sich die Rentabilität und die Generierung von freiem Cashflow im Geschäftsjahr 2026 im Vergleich zu 2025 deutlich verbessern werden, unterstützt durch die Einführung neuer Modelle und Effizienzmaßnahmen.

Die Analysten von Bernstein bezeichneten die jüngste Prognosesenkung als "das Fass zum Überlaufen" für viele Anleger, die optimistisch auf eine Trendwende gesetzt hatten.

Unter seinem neuen Vorstandsvorsitzenden hat das Unternehmen eine der stärksten Fahrzeugpaletten seit Jahren eingeführt, was die Hoffnung weckte, dass es endlich auf dem Weg zu nachhaltigem Wachstum sei.

Die Verzögerung bei der Produktion von Valhalla und die Verschiebung der Free-Cashflow-Erwartungen haben diese Aussichten jedoch gedämpft.

"Für viele fühlte es sich so an, als würden die Dinge endlich anfangen, die Kurve zu kriegen", schrieb Bernstein in einer Notiz an die Kunden.

"Aber Aston Martin rechnet nicht mehr damit, in der zweiten Jahreshälfte einen positiven Free-Cashflow zu erzielen, während der Hochlauf seines Valhalla-Autos langsamer als erwartet verläuft. Im nächsten Jahr könnte es Spielraum für Überraschungen nach oben geben – aber nicht vor einem deutlichen Neustart heute."

Schwierigkeiten in einem wettbewerbsintensiven Luxusmarkt

Die jüngsten Herausforderungen von Aston Martin verdeutlichen die Volatilität, mit der die europäischen Luxusautohersteller in diesem Jahr konfrontiert sind, wenn sie mit geopolitischem und wirtschaftlichem Gegenwind zu kämpfen haben.

Porsche zum Beispiel hat vier Gewinnwarnungen für das Jahr 2024 herausgegeben, während die Ferrari-Aktien weiterhin in der Nähe von Rekordhochs gehandelt werden, was die unterschiedlichen Entwicklungen in der Branche unterstreicht.

Seit dem viel gehypten Börsengang im Jahr 2018 haben die Aktien von Aston Martin etwa 98 % ihres Wertes verloren, was auf jahrelange finanzielle Belastungen, Produktionshürden und verzögerte Produkteinführungen zurückzuführen ist.

"Viele Jahre lang hat Aston Martin es versäumt, auf der Messerschneide zu balancieren, die es als kleiner, geldverbrennender Luxusautohersteller hat", schrieb Bernstein-Analyst Harry Martin.

Trotz des jüngsten Rückschlags bleibt Aston Martin zuversichtlich, dass seine kommenden Modelle, einschließlich des Valhalla und künftiger elektrifizierter Fahrzeuge, schließlich wieder wachsen werden.

Kurzfristig scheinen sich die Anleger jedoch auf weitere Turbulenzen einzustellen, da das Unternehmen die Erwartungen neu definiert und sich in einem schwierigeren globalen Handels- und Nachfrageumfeld zurechtfindet.