Levi Strauss fällt um 10% nach vorsichtigem Ausblick für das 4. Quartal, der von Zollsorgen beeinflusst wird

Der Aktienkurs von Levi Strauss and Co. (NYSE: LEVI) fiel am Freitag stark, obwohl der Denim-Hersteller stärker als erwartete Ergebnisse für das dritte Quartal meldete und seine Prognose für das Gesamtjahr anhob.

Die Anleger schienen durch den vorsichtigen Ausblick des Unternehmens für das vierte Quartal und die Warnungen vor zollbedingtem Margendruck verunsichert, was die Aktie am Freitag um 10,23% auf 22,03 $ fallen ließ.

Ergebnis übertroffen und Prognose für das Gesamtjahr angehoben

Für das dritte Quartal des Geschäftsjahres, das im August endete, meldete Levi einen bereinigten Gewinn pro Aktie von 34 Cent bei einem Umsatz von 1,54 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die FactSet-Schätzungen von 31 Cent bzw. 1,50 Milliarden US-Dollar.

Das Unternehmen hob auch seine Prognose für das Geschäftsjahr 2025 an und hob die Erwartungen sowohl für den Umsatz als auch für den bereinigten Gewinn pro Aktie an.

Finanzvorstand Harmit Singh sagte in einer Telefonkonferenz mit Analysten, dass der aktualisierte Ausblick davon ausgeht, dass die US-Zölle auf Importe aus China für den Rest des Jahres bei 30 % und auf Importe aus anderen Ländern bei 20 % bleiben werden.

"Auch wenn das makroökonomische Umfeld komplex bleibt, stimmt mich die Beständigkeit unserer Leistung und operativen Agilität zuversichtlich, dass wir bis 2026 und darüber hinaus ein nachhaltiges, profitables Wachstum erzielen werden", sagte CEO Michelle Gass.

Das Unternehmen nannte seine anhaltenden Fortschritte im Direktvertrieb und einen breiteren Markenturnaround als Haupttreiber für die Leistung im dritten Quartal.

Levi's stellte auch eine frühe Stärke bei den Weihnachtsvorbereitungen fest, wobei etwa 70 % seines Weihnachtsinventars bereits gesichert waren, zusammen mit leichten Preiserhöhungen, um höhere Kosten durch Zölle auszugleichen.

Vorsichtiger Ausblick für das vierte Quartal belastet Stimmung

Trotz der positiven Ergebnisse dämpfte die konservative Prognose von Levi's für das vierte Quartal die Begeisterung der Märkte.

Der Jeanshersteller erwartet einen Umsatzrückgang von rund 3% gegenüber dem Vorjahr und einen bereinigten Gewinn zwischen 36 und 38 Cent pro Aktie.

Analysten hatten laut FactSet einen stärkeren Umsatzrückgang von 7%, aber einen höheren Gewinn von 41 Cent pro Aktie erwartet.

Singh sagte, Levi verfolge angesichts der "komplexen Makros" einen vorsichtigen Ansatz und verwies auf Zölle und mögliche Auswirkungen auf die Verbrauchernachfrage.

Das Unternehmen erwartet auch für das laufende Quartal einen Rückgang der Bruttomarge um etwa 100 Basispunkte, was vor allem auf die Tarifkosten und das Fehlen einer 53. Woche im Geschäftskalender zurückzuführen ist.

Während die Analysten der Wall Street die Prognose im Allgemeinen als konservativ einschätzten, reichte der vorsichtige Ton aus, um das Vertrauen der Anleger zu erschüttern.

Die Analysten von Stifel bezeichneten die Prognose als "relative Enttäuschung", obwohl sie andeuteten, dass sie sich angesichts der aktuellen Umsatzdynamik als zu vorsichtig erweisen könnte.

Die Analysten von Barclays stellten auch fest, dass Levi im September keine signifikante Verschlechterung der Einkaufstrends beobachtet hatte.

Im Juli hob das Unternehmen seine Jahresumsatz- und Gewinnprognose an , nachdem die Ergebnisse für das 2. Quartal die Erwartungen übertroffen hatten.

Der Zolldruck wirft ein Schlaglicht auf die größeren Herausforderungen der Branche

Die jüngste Warnung von Levi's unterstreicht die anhaltenden Auswirkungen der US-Handelspolitik auf Bekleidungsunternehmen, die auf die Produktion in Übersee angewiesen sind.

Das Unternehmen bezieht einen Großteil seiner Produktion aus Südasien, darunter Bangladesch, Kambodscha und Pakistan – Länder, die derzeit mit höheren Zöllen konfrontiert sind.

Singh sagte, dass die Zölle zu einem Rückgang der Margen um 130 Basispunkte im vierten Quartal beitragen könnten.

Der Druck durch die Zölle hat auch andere Modehändler wie Ralph Lauren, Abercrombie and Fitch und Tapestry belastet, obwohl höherwertige Marken besser in der Lage waren, die zusätzlichen Kosten an die Verbraucher weiterzugeben.

Trotz des Rückgangs am Freitag ist der Aktienkurs von Levi seit Jahresbeginn um rund 26% gestiegen, was den Optimismus der Anleger in Bezug auf die Markenerholung und die Direct-to-Consumer-Strategie des Unternehmens widerspiegelt.

Laut FactSet bewerten rund 67% der Analysten die Aktie mit "Buy" oder "Buy"-Äquivalent, mit einem durchschnittlichen Kursziel von 26,15 $.

Auch wenn der kurzfristige Gegenwind anhält, bleibt Levi Strauss zuversichtlich, dass seine operative Disziplin und sein Fokus auf die Markenstärke ein nachhaltiges Wachstum über 2025 hinaus unterstützen werden.