Michelin-Aktie bricht um 9% ein, da Gewinnherabstufung Bedenken hinsichtlich der Ziele für 2026 auslöst

Die Aktien des französischen Reifenherstellers Michelin stürzten am Dienstag um mehr als 9% ab, nachdem das Unternehmen seine Gewinnprognose für das Gesamtjahr unter Berufung auf die sich verschlechternden Marktbedingungen und einen starken Rückgang der Verkäufe in Nordamerika stark gesenkt hatte.

Die Aktie fiel im frühen europäischen Handel um 9,3 % auf 26,01 € und steuerte damit auf den größten Tagesrückgang seit dem Ausbruch der Pandemie im März 2020 zu.

Das Unternehmen erwartet nun ein operatives Segmentergebnis zu konstanten Wechselkursen zwischen 2,6 und 3 Milliarden Euro (3,01 bis 3,47 Milliarden US-Dollar), gegenüber einer vorherigen Prognose von mehr als 3,4 Milliarden Euro.

Der Free Cashflow vor Fusionen und Übernahmen wird voraussichtlich zwischen 1,5 und 1,8 Milliarden Euro liegen, nach einer vorherigen Schätzung von 1,7 Milliarden Euro.

Die starke Herabstufung belastete auch andere Reifenhersteller.

Die Aktien von Continental, Pirelli und Nokian Tyres fielen zwischen 1,8 % und 2,8 %, was die allgemeine Besorgnis über eine nachlassende Nachfrage auf den globalen Auto- und Schwermaschinenmärkten widerspiegelt.

Verlangsamung in Nordamerika führt zu Gewinnkürzung

Michelin sagte, der Hauptgrund für die überarbeitete Prognose sei ein deutlicher Rückgang des Volumens in Nordamerika, das im dritten Quartal um rund 10% zurückging.

Das Unternehmen führte den Rückgang auf die "sinkende Nachfrage" von Lkw- und Landmaschinenherstellern, einen schwachen Ersatzmarkt für Lkw-Reifen und schwache Verbraucherverkäufe inmitten einer schleppenden Wirtschaft zurück.

"Was die Margen betrifft, so wurde die Wettbewerbsfähigkeit der Gruppe durch die Zölle beeinträchtigt", sagte Michelin in einer Erklärung.

Obwohl der größte Teil seiner Reifenproduktion in Nordamerika lokal produziert wird, wodurch das Land von direkten Zöllen verschont bleibt, spürt das Unternehmen immer noch die Auswirkungen schwächerer Autoverkäufe und vorsichtiger Verbraucherausgaben.

Analysten sind geteilter Meinung über die Aussichten für die Erholung

Die Analysten von Jefferies bezeichneten das Ausmaß der prognostizierten Kürzung als "die größte seit sechs Jahren", während die Deutsche Bank die Herabstufung als "weit größer als erwartet" bezeichnete.

"Die Senkung der Prognose von Michelin wurde nach 14 Quartalen in Folge mit Volumenrückgängen weithin erwartet, aber ihre Schwere ist überraschend und verstärkt große Zweifel an der Leistung im Jahr 2026", schrieben die Analysten von Bernstein und deuteten an, dass dies die Zweifel nur zerstreuen und die Aktie mit einem deutlichen Anstieg der Barrenditen attraktiver machen kann, wozu das Unternehmen nach Ansicht der Analysten durchaus in der Lage ist.

Die Analysten sagten, das Ausmaß der Kürzung werfe neue Fragen über die Reaktion von Michelin auf die anhaltenden Marktherausforderungen auf, einschließlich der Zölle und der nachlassenden Industrienachfrage.

Sie sagten auch, dass der Konzern einen Rückkauf ähnlich dem von Bridgestone in Betracht ziehen sollte, der dazu beitrug, seine unterschuldete Bilanz zu verbessern.

Die Michelin-Aktie, die derzeit in der Nähe eines Vierjahrestiefs gehandelt wird, befindet sich am unteren Ende des STOXX 600-Index.

Das Ausmaß des Rückgangs am Dienstag unterstreicht das Unbehagen der Anleger über die Fähigkeit des Unternehmens, den aktuellen Abschwung zu bewältigen – und darüber, ob sich der zyklische Gegenwind bis 2026 tatsächlich in Rückenwind verwandeln wird.