Ford steigt im 3. Quartal; Fortschritte bei der Kostenkontrolle überwiegen Rückschlag bei Lieferantenbränden

Die Aktien von Ford Motor Co. stiegen am Freitag im vorbörslichen Handel um mehr als 4%, nachdem der Autohersteller die Gewinnerwartungen der Wall Street für das dritte Quartal übertroffen hatte, obwohl er seine Prognose für 2025 aufgrund von Produktionsunterbrechungen aufgrund eines Lieferantenbrandes senkte.

Der in Detroit ansässige Autohersteller meldete einen Nettogewinn von 2,4 Milliarden US-Dollar, was einer Verdreifachung gegenüber 900 Millionen US-Dollar im Vorjahr entspricht, da die Amerikaner weiterhin viel für die Pickups und Sport-Utility-Vehicles von Ford ausgaben.

Der Umsatz stieg auf einen Rekordwert von 50 Mrd. $ und lag damit deutlich über den Prognosen der Analysten von 43 Mrd. $.

Die Verkäufe in den USA stiegen im Jahresvergleich um 8%, was auf die stärkste Leistung des Fullsize-SUV Expedition seit zwei Jahrzehnten zurückzuführen ist.

"Unsere Leistung im Quartal zeigt, dass der Ford+-Plan eine stetige Verbesserung liefert", sagte Chief Financial Officer Sherry House.

"Unser zugrunde liegendes Geschäft wird stärker, effizienter, agiler und immer langlebiger."

Das Unternehmen sagte, dass es weiterhin auf dem richtigen Weg ist, in diesem Jahr im Rahmen der Ford+-Turnaround-Strategie, die vor fünf Jahren von CEO Jim Farley eingeführt wurde, Kosten in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar zu senken.

Brand bei Aluminiumzulieferer stört Lkw-Produktion

Das ansonsten starke Quartal von Ford wurde von einem Brand bei einem wichtigen Aluminiumlieferanten überschattet, der Produktionskürzungen in seinem Werk in Kentucky erzwungen hat.

Anfang dieses Monats fiel der Aktienkurs von Ford um mehr als 7%, nachdem das Wall Street Journal berichtet hatte, dass der Brand in der von Novelis betriebenen New Yorker Aluminiumfabrik "das Geschäft von Ford Motor und anderen Autoherstellern für die kommenden Monate stören würde".

Die Disruption hat sich auf die Produktion des hochprofitablen Expeditions-SUV und seines Luxus-Bruders, des Lincoln Navigator, ausgewirkt.

Das Unternehmen sagte, dass der Vorfall im nächsten Quartal bis zu 2 Milliarden US-Dollar an Einnahmen kosten würde.

Infolgedessen senkte Ford seine Prognose für das Gesamtjahr sowohl für den Gewinn als auch für den Cashflow.

Ford erwartet nun ein bereinigtes Ergebnis vor Zinsen und Steuern zwischen 6 und 6,5 Milliarden US-Dollar, gegenüber zuvor 6,5 bis 7,5 Milliarden US-Dollar.

Die Prognose für den bereinigten freien Cashflow wurde von einer vorherigen Schätzung von 3,5 bis 4,5 Milliarden US-Dollar auf 2 bis 3 Milliarden US-Dollar gesenkt.

Die Investitionsausgaben bleiben unverändert bei etwa 9 Milliarden US-Dollar.

"Ohne das Aluminiumproblem hätten wir unsere Prognose für das Gesamtjahr auf über 8 Milliarden US-Dollar angehoben", sagte House und wies darauf hin, dass das Unternehmen plant, den Produktionsverlust im nächsten Jahr auszugleichen.

Ford erhöht die Produktion von Benzin-Pickups, um Verluste auszugleichen

Um Produktionsausfälle auszugleichen, wird Ford die Produktion seiner benzinbetriebenen Pickups der F-Serie bis 2026 um 50.000 Lkw erhöhen und rund 1.000 zusätzliche Arbeiter einstellen.

Das Unternehmen plant außerdem, die Produktion seines elektrischen F-150 in einem Komplex in Detroit stillzulegen und diese Arbeiter vorübergehend zu verlagern, um die Produktion der benzinbetriebenen F-150-Modelle zu erhöhen.

In Kentucky wird Ford die Produktion von Super Duty Trucks wie dem F-250 hochfahren.

Trotz Lieferengpässen erzielte Ford im Quartal ein bereinigtes Betriebsergebnis von 2,6 Mrd. $ und übertraf damit die Erwartungen der Analysten von 2 Mrd. $ deutlich.

Analysten sagen, dass die Ergebnisse trotz des Brandes ein Beweis für stetige operative Fortschritte sind

Analysten sagten, dass der vorübergehende Produktionsrückschlag die zugrunde liegenden Fortschritte bei Fords Betrieb und Kostenkontrolle verschleiert.

Daiwa Capital Markets, das die Aktie als "neutral" einstuft, sagte, dass die Kürzung der Gewinnprognose weitgehend den Verlust von 90.000 bis 100.000 Fahrzeugen durch die Aluminiumknappheit widerspiegelt, wies aber darauf hin, dass das Unternehmen von einer Zollkostenerleichterung in Höhe von 1 Mrd. $ für in den USA montierte Modelle profitieren wird.

Piper Sandler, ebenfalls "neutral" mit einem Kursziel von 11 $, sagte, Ford hätte die Prognose angehoben, wenn es nicht den Brand bei den Novelis-Lieferanten gegeben hätte, und fügte hinzu, dass sich die Rentabilität verbessern sollte, sobald sich das Angebot im nächsten Jahr normalisiert hat.

Jefferies, das ein "Hold"-Rating und ein Kursziel von 12 $ beibehält, sagte, dass die Gesamtleistung von Ford trotz des Gegenwinds bei den Zöllen am oberen Ende der Prognosen bleibt.

Morningstar bezifferte den fairen Wert auf 16 US-Dollar und stellte fest, dass die Automobilkosten von Ford in fünf aufeinanderfolgenden Quartalen gesunken sind – ein Zeichen für den kontinuierlichen Fortschritt unter Farleys Führung.

Die Ford-Aktie hat in diesem Jahr bisher um mehr als 27% zugelegt.

Während die Disruption der Zulieferer die kurzfristigen Gewinne belasten wird, sagen Analysten, dass die stetigen operativen Verbesserungen und Kostensenkungen des Autoherstellers ihn für ein stärkeres Jahr 2026 gut positionieren.