Warum Trump Comcast am Kauf von WBD hindern könnte

Wall-Street-Analysten gehen davon aus, dass die Trump-Regierung erhebliche regulatorische Hürden für Comcast Corp (NASDAQ: CMCSA) schaffen wird, wenn sie tatsächlich mit den kürzlich gemeldeten Plänen zum Kauf von Warner Bros Discovery Inc (NASDAQ: WBD) fortfährt

WBD hat offiziell die Tür für Übernahmegespräche geöffnet, wobei David Zaslav – der Vorstandsvorsitzende des Unternehmens – kürzlich das "Interesse mehrerer Parteien" bestätigte.

Jüngsten Medienberichten zufolge gehört CMCSA zu denen, die einen Deal prüfen.

Politischer Gegenwind könnte jedoch den Weg in die Zukunft erschweren. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels ist die Comcast-Aktie gegenüber ihrem Tief im April um fast 200% gestiegen.

Was Trump gegen einen Comcast-WBD-Deal haben könnte

Experten sind nicht ganz davon überzeugt, dass eine mögliche Fusion von Comcast und WBD unter der Trump-Regierung die behördliche Genehmigung erhalten wird.

Warum? Denn die Verachtung des Präsidenten für das Unternehmen und seinen Co-CEO, Brian Roberts, ist gut dokumentiert.

Im April bezeichnete Trump Roberts als "Lowlife" und bezeichnete Comcast auf Truth Social als "eine Schande für die Integrität des Rundfunks" – eine Feindseligkeit, von der Analysten vermuten, dass sie sich in regulatorischem Widerstand niederschlagen könnte.

Blair Levin von New Street Research zum Beispiel teilte seinen Kunden in seiner jüngsten Forschungsnotiz mit, dass "es fast sicher ist, dass das Justizministerium von Trump CMCSA nicht erlauben würde, WBD zu kaufen, und das Ergebnis vor Gericht entscheiden würde".

Trumps Kritik scheint in seiner Wahrnehmung zu wurzeln, dass die Medien von Comcast – insbesondere MSNBC und CNN – linksgerichtet oder seiner Regierung feindlich gesinnt sind.

Bedeutet das, dass CMCSA nicht für WBD bieten würde?

Nicht unbedingt. Berichten zufolge sind die Führungskräfte von Comcast der Ansicht, dass die oben genannten regulatorischen Risiken tatsächlich übertrieben oder verfrüht sind.

Laut anonymen Quellen wägt das Unternehmen sogar seine Optionen ab. Eine mögliche Problemumgehung könnte darin bestehen, CNN von der Transaktion auszuschließen oder das Unternehmen nach der Übernahme zu veräußern.

Die Spende von Comcast an Trumps 300-Millionen-Dollar-Ballsaal-Initiative im Weißen Haus über den Trust for the National Mall könnte auch eine strategische Geste sein, um Goodwill aufzubauen.

In der Zwischenzeit gliedert das an der Nasdaq notierte Unternehmen bereits MSNBC in Versant aus – ein Schritt, der dazu beitragen könnte, die Bedenken weiter zu zerstreuen.

Angesichts des strategischen Wertes der WBD-Vermögenswerte könnte die Führung von Comcast auch darauf wetten, dass Präsident Trumps Ruf als Dealmaker letztendlich seine öffentlichen Beschwerden außer Kraft setzen wird.

Lohnt es sich, Comcast-Aktien ohne WBD zu kaufen?

Anleger sollten jedoch beachten, dass es sich auch im Jahr 2026 lohnt, Comcast-Aktien zu besitzen – auch ohne WBD – da die Fundamentaldaten des Unternehmens nach wie vor überzeugend sind.

Am Donnerstag meldete das Massenmedien- und Unterhaltungskonglomerat für sein drittes Quartal marktübertreffende Finanzzahlen mit einem Anstieg des freien Cashflows um 45% gegenüber dem Vorjahr auf 4,9 Mrd. $.

Die CMCSA-Aktie strebt derzeit ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von weniger als 7 an, was sie für langfristige Anleger umso attraktiver macht.

Eine lukrative Dividendenrendite von 4,87 % ist ein weiterer guter Grund, heute in Comcast zu investieren.

Die Wall Street hat derzeit auch ein Konsensrating von "Overweight" für CMCSA mit einem Mittelziel von etwa 39 $, was auf ein Aufwärtspotenzial von fast 50% von hier aus hindeutet.