Michael Berrys jüngste Wette stellt Nvidia-Aktie und Microns KI-Boom auf die Probe

Michael Burry hat seine bärischen Wetten auf Nvidia, Micron und den Halbleitersektor ausgeweitet und stellt damit Wall Streets Vertrauen in den KI-Boom infrage.

In einem Update auf seinem persönlichen Substack vom 30. Juli schrieb Burry, er habe Nvidia-Put-Optionen mit Ablaufdatum 18. Dezember 2026 hinzugefügt, eine Short-Position auf Micron nahe $880 erhöht und eine Short-Position auf den iShares Semiconductor ETF um rund $506 ausgeweitet.

Im Gegensatz zu einer 13F-Meldung offenbart das Update keine Positionsgrößen, Optionsprämien oder Absicherungen.

Burry stellt Wall Streets bevorzugte KI-Annahmen in Frage

Burrys Nvidia-Puts haben Ausübungspreise im niedrigen dreistelligen Dollarbereich, deutlich unter dem Schlusskurs von $206.64 am Montag.

Nvidia muss nicht unter diese Ausübungspreise fallen, damit die Puts an Wert gewinnen: fallende Aktienkurse, höhere Volatilität oder schwächere Erwartungen könnten sie vor dem Verfall anheben.

Seine Sorge geht über die Bewertung hinaus. Burry hat die Ausgaben der Hyperscaler, zirkuläre Finanzierungsstrukturen zwischen Chipherstellern und Kunden sowie die Frage infrage gestellt, ob Hardware‑Verbesserungen teure Prozessoren obsolet machen, bevor Käufer ihre Investitionen amortisiert haben.

Micron ist eine zyklischere Wette: Burry baute seine Short-Position nahe $880 aus, während die Aktie am Montag bei etwa $829.11 schloss.

Diese Aufstockung liegt unter dem berichteten Einstiegskurs, obwohl seine Gesamtexposure, der durchschnittliche Einstandspreis und die Leihkosten unbekannt bleiben.

Nvidia und Micron stiegen am Montag. Die Ausweitung des bärischen Engagements trotz dieser Erholung deutet darauf hin, dass Burry glaubt, die Stimmung habe die tiefer liegenden Risiken der Branche nicht ausgeräumt.

Das Risiko bleibt die Kundenkonzentration: Höhere Finanzierungskosten oder enttäuschende KI‑Renditen könnten kassereiche Technologiekonzerne zwingen, selektiver zu werden.

Nvidia-Bullen sehen reale Renditen durch KI-Ausgaben

Die stärkste Gegenposition kommt von Nvidias Kunden. Jefferies-Analysten sagten, die jüngsten Ergebnisse von Microsoft und Amazon lieferten Hinweise darauf, dass KI-Investitionen greifbare Renditen erzielen können.

Die Firma ist der Ansicht, dass sich die sich verschlechternde Stimmung gegenüber Halbleiteraktien möglicherweise stabilisiert hat.

Wenn das Cloud-Wachstum und die Margen weiter beschleunigen, hätten Hyperscaler weniger Gründe, die Ausgaben für Nvidia-Prozessoren und Rechenzentrumsinfrastruktur zu kürzen.

Auch Morningstar-Aktienanalyst Brian Colello ist optimistisch. Business Insider berichtete, Morningstar werte Nvidia mit $280 und halte die Aktie für unterbewertet, gebe ihr jedoch eine „sehr hohe“ Unsicherheitsbewertung.

Colello sagte, Nvidias Aussichten würden weiterhin unterschätzt, da Technologiekunden die KI-Ausgaben aufrechterhalten sollten.

Morningstar erwartet außerdem, dass intern entwickelte Chips von Amazon, Google und anderen Nvidias breitere Hardware‑und‑Software‑Plattform ergänzen statt ersetzen werden.

Micron ist der schwierigere zyklische Test

Micron könnte ein klareres Urteil liefern, weil Speicherknappheiten historisch Investitionen gefördert haben, die letztlich zu Überangebot führen.

Bank of America-Analyst Vivek Arya argumentiert, dass Speicher zu einer strategischen KI‑Ressource wird und nicht zu einer gewöhnlichen Handelsware.

Barron’s berichtete, er erwarte, dass Speicher 2027 35% bis 40% der weltweiten Ausgaben für Cloud- und KI-Infrastruktur ausmachen werde. Er behielt ein Buy-Rating und ein Kursziel von $1,550 bei.

TD Cowen-Analyst Krish Sankar prognostiziert laut MarketWatch ebenfalls günstige Preise bis 2027, gestützt durch höheren Speicherinhalt und die engere Angebotsstruktur von High-Bandwidth-Memory.

Dennoch weitet sich die Kapazität aus. Micron hat seine Investitionspläne erhöht, Samsung und SK Hynix bauen Produktion aus, und Chinas CXMT strebt weiteres Wachstum an.