Warum Samsung- und SK Hynix-Aktien dem Chipaufschwung an der Wall Street nicht folgen
KI-Sentiment: 42/100 Bärisch
Diese Bewertung wird durch eine KI-gestützte Analyse des Artikelinhalts erzeugt.
Unterstützt von
Buy. Die Aktie wird wegen Positionsbereinigungen und Hebelabbaus bei ETFs verkauft, nicht aufgrund eines eingebrochenen Speicher-Ausblicks. Samsungs eigene Prognosen deuten auf ein knappes Speicherangebot bis 2027 hin, und der Abbau im Juli ist größtenteils abgeschlossen – daher dürfte die nächste Bewegung in Richtung Fundamentaldaten gehen, sobald die Volatilität nachlässt. Wichtiges Setup: Nach einem scharfen Umkehrtag ist der Markt vor den breiteren Chip-Quartalszahlen noch vorsichtig, was einen temporären Abschlag erzeugt.
Kernrisiko: Ein plötzlicher Preisverfall bei DRAM/NAND infolge einer realen Angebotsausweitung (nicht nur Handelsrauschen), der Samsungs Narrativ eines knappen Angebots entkräftet.
Buy. Die Heraufstufung durch Moody’s auf A3 sowie Erwartungen an starke Profitabilität und Cashflow in den nächsten 12–18 Monaten stützen die Aktie, sobald die Hebelängste nachlassen. Die Marktreaktion fiel gegenüber der Wall Street verhalten aus, weil koreanische Anleger nach extremen Bewegungen und dem Abbau gehebelter ETFs noch dabei sind, Risiko wieder aufzubauen. Wichtiges Setup: Kauf in der Nach-Deleveraging-Phase, solange die Speicherpreise durch knappes Angebot und Kundenverträge gestützt bleiben.
Kernrisiko: Von China getriebene Kapazitätserweiterungen (insbesondere DRAM) beschleunigen sich schneller als erwartet und zwingen SK Hynix, vor 2028 niedrigere Preise zu akzeptieren.
- Samsung und SK Hynix drehen ins Minus, als die breitere Chip-Rallye an der Wall Street nachlässt.
- Der Hebelabbau in Korea verzerrt weiterhin den volatilen Handel mit Speicheraktien.
- Ängste vor einer Expansion von CXMT stehen robusten kurzfristigen Nachfragetrends im Speicherbereich gegenüber.
Samsung Electronics und SK Hynix folgten der Chip-Rallye an der Wall Street am Dienstag nicht, da koreanische Anleger nach den starken Marktschwankungen im Juli vorsichtig blieben.
Der Kospi eröffnete 1,5% höher, nachdem der Nasdaq Composite 2,13% zugelegt hatte und der Philadelphia Semiconductor Index am Montag um etwa 1% gestiegen war.
Der Markt drehte später, wobei der Kospi von einem Plus von 2,1% auf ein Minus von 2,8% schwankte. Samsung Electronics stürzte um mehr als 2% ab, während SK Hynix um 0,8% fiel.
Die verhaltene Reaktion zeigte, dass eine einzige US-Handelssitzung nicht ausreichte, um Koreas Positionierungsprobleme oder Sorgen um das Speicherangebot auszuräumen.
Der Aufschwung an der Wall Street war kein klares Signal für den Speicherbereich
Der US-Anstieg am Montag spiegelte eine breit angelegte Rückkehr zu Technologie- und Wachstumswerten wider, da Öl fiel, die Renditen von US-Staatsanleihen nachgaben und Amazons Rallye nach den Quartalszahlen AI-verbundene Unternehmen stützte.
Das engere Chipsignal war weniger kraftvoll, der Halbleiterindex stieg nur um etwa 1%.
Jordan Klein vom Trading-Desk von Mizuho sagte laut Investor’s Business Daily, dass Anleger vor den Quartalszahlen von AMD, SanDisk und anderen Chipherstellern vorsichtig blieben.
Dieses Zögern ist für Samsung und SK Hynix relevant, da deren Gewinne stärker direkt von den Preisen für DRAM, NAND und High-Bandwidth-Memory abhängen als die vieler US-Halbleiterunternehmen.
Die koreanischen Aktien gingen ebenfalls nach extremen Kursbewegungen in den Dienstag.
Samsung und SK Hynix verloren am Montag jeweils etwa 8,8%, nachdem die Rekord-Erholung des Kospi am Freitag beide stark ansteigen ließ, darunter ein nahezu 30%iger Sprung bei SK Hynix.
Der Hebel-Überhang in Korea prägt weiterhin die Preise
Der Ausverkauf im Juli wurde durch stark konzentrierte Positionen und gehebelte Single-Stock-ETFs auf Samsung und SK Hynix verstärkt.
Marktdaten zufolge brachen die Mittel in diesen Produkten von 50 Mrd. $ Ende Juni auf 17 Mrd. $ in der vergangenen Woche ein, was Investoren zwang, ihre Positionen zu reduzieren, als die Preise fielen.
JPMorgan-Strategen unter der Leitung von Rajiv Batra sagten Reuters, dass der Abbau der gehebelten ETFs abgeschlossen sei und die Deleveragings von Hedgefonds zu etwa 90% beendet seien.
Das ist ermutigend für längerfristige Käufer, bedeutet jedoch nicht, dass Anleger sofort dieselben konzentrierten Positionen wieder aufbauen werden.
William Brattan von BNP Paribas sagte Reuters, dass Long-only-Anleger zögerten, Bestände zu verwalten, die sich mit solcher Heftigkeit bewegen.
Seine Bemerkung hilft zu erklären, warum ein günstiger Schlusskurs an der Wall Street in Seoul nur begrenzte Unterstützung brachte.
China-Ängste überdecken robuste Fundamentaldaten im Speicherbereich
Chinas CXMT bleibt die deutlichste Branchenbedrohung, da das Unternehmen eine weitere DRAM-Fabrik in Peking prüft, was die Möglichkeit eröffnet, dass seine Kapazität bei Fertigstellung geplanter Projekte mehr als doppelt so groß werden könnte.
Morningstar-Analyst William Kerwin sagte gegenüber MarketWatch, dass CXMT im vergangenen Jahr nur rund 6% der weltweiten DRAM-Produktion ausmachte, was seine unmittelbare Fähigkeit einschränkt, Samsung, SK Hynix und Micron zu stören.
Er warnte dennoch, dass eine gleichzeitige Expansion aller vier Hersteller bis 2028 Druck auf die Preise bringen könnte.
Die kurzfristigen Aussichten sind stärker. Moody’s stufte SK Hynix von Baa1 auf A3 herauf und erklärte, man erwarte in den nächsten 12 bis 18 Monaten robuste Profitabilität und Cash-Generierung.
Samsung hat ebenfalls erklärt, dass das Speicherangebot bis 2027 knapp bleiben sollte, gestützt durch mehrjährige Kundenverträge.
Amazon-Aktie sinkt nach $3 Billionen-Bewertung: Verkauft Jeff Bezos zum perfekten Zeitpunkt?
JPMorgan nennt 3 Aktien, die sich vor den August-Ergebnissen zum Kauf eignen
Palantir-Aktie zieht an: Q2-Ergebnis zeigt Rule-of-40-Score von 155
Dow steigt um fast 700 Punkte, Tech-Aktien führen August-Erholung an
Abend-Report: Amazon über $3 Bio.; AstraZeneca durch Bristol-Myers-Fusion unter Druck
Keine Ergebnisse gefunden
Artikel werden geladen...
Failed to load articles. Please try again.