Pfizer klagt, um das Angebot von Novo Nordisk für Metsera in einem Pharma-Streit mit hohem Einsatz zu blockieren

Pfizer hat seinen Kampf gegen das Adipositas-Biotech-Unternehmen Metsera verschärft und am 31. Oktober vor dem Delaware Court of Chancery Klage gegen Metsera und Novo Nordisk eingereicht .

Der Rechtsstreit stellt das bombige Angebot von Novo in Höhe von 8,5 Milliarden US-Dollar in Frage, das dem ursprünglichen 7,2-Milliarden-Dollar-Deal von Pfizer, der im September angekündigt wurde, rechtlich überlegen ist.

Der Vorstand von Metsera erklärte das Angebot von Novo für überlegen, nachdem der dänische Arzneimittelhersteller Pfizer um fast 2 Milliarden US-Dollar überboten hatte, was einen hochriskanten pharmazeutischen Revierkampf um den Zugang zum schnell wachsenden Markt für die Behandlung von Fettleibigkeit auslöste.

Pfizer beantragt eine einstweilige Verfügung, um die Beendigung des Geschäfts zu verhindern, und behauptet, Novos Vorschlag verstoße gegen das Kartellrecht.

Der Zusammenstoß unterstreicht den sich verschärfenden Wettbewerb um GLP-1-Therapien, da der Adipositas-Markt bis 2030 auf einen Jahresumsatz von 150 Milliarden US-Dollar zusteuert.

Der regulatorische Vorteil, den Pfizer jetzt hat

Die rechtliche Strategie von Pfizer beruht auf einem entscheidenden Vorteil: Das Unternehmen verfügt bereits über eine kartellrechtliche Freigabe, während Novo mit erheblichen regulatorischen Hürden konfrontiert ist.

Die Federal Trade Commission gewährte Pfizer am 31. Oktober, mehr als eine Woche vor Ablauf der Frist am 7. November, die vorzeitige Beendigung der Hart-Scott-Rodino-Prüfung.

Pfizer behauptet, dass das Angebot von Novo nicht als "überlegen" eingestuft werden kann, da regulatorische Risiken einen Abschluss unwahrscheinlich machen – im Wesentlichen mit dem Argument, dass der Deal nicht zu den versprochenen Bedingungen abgeschlossen werden kann.

Pfizer betont, dass die Transaktion "kurz nach der Aktionärsversammlung von Metsera am 13. November abgeschlossen werden kann".

Das Unternehmen beruft sich auch auf das Wettbewerbsrecht und nennt das Manöver von Novo "einen illegalen Versuch eines Unternehmens mit einer marktbeherrschenden Stellung, den Wettbewerb zu unterdrücken".

Dieser regulatorische Blickwinkel ist mächtig, aber riskant. Pfizer muss die Gerichte in Delaware davon überzeugen, dass Novo, das bereits mit Wegovy und Ozempic bei GLP-1-Behandlungen führend ist, keine Zulassung für die Aufnahme der experimentellen Therapien von Metsera in sein Portfolio erhalten kann.

Kampf um den nächsten GLP-1-Durchbruch

Die Pipeline von Metsera rechtfertigt den Milliardenkampf zwischen Pharmagiganten.

Der Hauptkandidat des Unternehmens, MET-097i, ist ein monatlich injizierbares GLP-1, das in den Zwischenergebnissen der Phase-2b-Phase 2b einen durchschnittlichen Körpergewichtsverlust von 14 % aufwies und damit die typische Leistung von wöchentlichen GLP-1-Medikamenten von 12 % übertraf.

Metsera entwickelt auch ein Amylin-Analogon, das mit GLP-1 und einer chemisch stabilisierten oralen GLP-1-Formulierung kombiniert werden kann, um die Herausforderungen bei der Skalierbarkeit der Produktion zu bewältigen, die Wettbewerber plagen.

Analysten prognostizieren einen Spitzenumsatz von 5 Mrd. $ für diese Pipeline.

Für Pfizer ist die Akquisition von entscheidender Bedeutung , da der eigene orale Danuglipron-Kandidat Rückschläge erlitten hat und das Unternehmen trotz der Veräußerung seiner Consumer-Health-Abteilung ohne Behandlungen gegen Fettleibigkeit dasteht.

Novo hingegen dominiert den Bereich bereits, versucht aber, Marktanteile zurückzuerobern, die an das überlegene Tirzepatid von Eli Lilly verloren gegangen sind.

Die Frist für das Gegenangebot von Pfizer am Dienstag und die Abstimmung der Aktionäre am 13. November bedeuten, dass dieser Rechtsstreit schnell eskalieren wird, wobei die Gerichte in Delaware möglicherweise entscheiden werden, ob Wettbewerbsbedenken oder vertragliche Verpflichtungen Vorrang haben.